【Relatório diário de encerramento】O índice de Xangai testa o fundo e recupera ligeiramente, encerrando em alta, com os setores de medicina e comércio aeroespacial liderando as altas, enquanto as ações de energia elétrica caem em massa até o limite de baixa

Notícia da Cailian (Caixin) em 30 de março: O mercado voltou a recuperar após testar mínimos; os três principais índices registaram variações distintas, com o Índice Composto de Xangai a subir e a recuperar a cor positiva: anteriormente chegou a cair mais de 1%. A queda do Índice da Bolsa de Valores de Shenzhen (Chengdong) e do Índice da Bolsa de Valores de ChiNext foi-se atenuando. O volume de negócios nos mercados de Xangai e Shenzhen totalizou 1,92 biliões de yuans, mais 62,6 mil milhões do que na sessão anterior. No quadro de mercado, os temas quentes rodaram rapidamente; no geral, subiu mais do que desceu. No mercado inteiro, mais de 2.800 ações subiram.

Em termos de setores, o setor farmacêutico voltou a estar repetidamente em destaque. A Minova (Mēnnuò Wá) conseguiu 7 pregões com 6 limites de subida (7 dias, 6 placas consecutivas). A Tianjin Pharmaceutical Industry (Tianjin Yàoyè) e a Lianhuan Pharmaceutical Industry (Liánhuān Yàoyè) registaram, ambas, 2 limites de subida consecutivos. O conceito de “comercial espacial” recuperou após testar mínimos: a Shenjian Co., Ltd. registou 3 limites de subida; a Zengsheng Technology 3 limites em 4 dias; empresas como Guolian Aviation e Aerospace Power Science and Technology atingiram, também, os limites de subida.

No que diz respeito à direção de metais não ferrosos — alumínio — manteve-se forte ao longo do dia: Minfa Aluminium, Changlu Aluminium e Tianshan Aluminium fecharam com limites de subida. A subida estendeu-se igualmente a Yunlu Aluminium, Zhongfu Shiye, Nanshan Aluminium, China Aluminum e outras.

O conceito de fibra óptica manteve uma subida contínua durante o pregão. A Changfei Optic Fiber saiu em 5 dias com 3 limites de subida, atingindo também novo máximo histórico. A Hangdian Co., Ltd. registou 3 limites em 4 dias; a Farse Sheng registou 2 limites em sequência.

Quanto às quedas, as ações do setor elétrico despencaram: Huadian Energy, Jinkong Electric Power e Henan Energy fecharam com limite de descida.

Até ao fecho, o Índice Composto de Xangai subiu 0,24%, o Índice Composto de Shenzhen caiu 0,25% e o Índice ChiNext caiu 0,68%.

Por setores

O setor farmacêutico manteve-se forte. Ações como Minova, Asia-Pacific Pharmaceutical, Shuanglu Pharmaceutical, Tianjin Pharmaceutical e Seliyi Medical fecharam com limites de subida. Entre as maiores valorizações estiveram San Sheng Guojian, KeXing Pharmaceutical, Haite Bio e Hongbo Pharmaceutical.

No que diz respeito às notícias, segundo a Administração Nacional de Produtos Médicos (NMPA), nos primeiros três meses deste ano, o volume total das transações de autorização externa de medicamentos inovadores da China ultrapassou 60 mil milhões de dólares, aproximando-se de metade do total do ano de 2025. As casas de corretagem acreditam, de forma geral, que 2026 será o ano em que o desempenho das empresas de medicamentos inovadores acelerará a conversão, e a lógica do setor passará de “reavaliação de valuation” para “impulso pela rentabilidade”.

E, do ponto de vista do mercado, o setor de medicamentos inovadores tinha passado anteriormente por um ajustamento prolongado; a acumulação de capital encontra-se relativamente suficiente, e a vantagem de valuation também é evidente. Num contexto em que o apetite por risco no curto prazo diminui, as suas características defensivas passaram a ser valorizadas pelo mercado. Além disso, o facto de a Minova ter registado 7 dias com 6 limites de subida também ativou ainda mais o interesse neste setor. Ainda assim, até ao momento, a disputa de sentimento no setor de medicamentos inovadores assenta principalmente em “small caps”, pelo que o efeito de arrasto para o índice geral do mercado é limitado.

O setor de cultivo agrícola liderou em subida: a Xinxin Development (Xīn nóng kāi fā) fechou com limite de subida; a BeiDaHuang, QiuLe Seed, SuQian NongFa e NongFa Seed registaram, também, valorizações à frente.

A Goldman Sachs afirmou que, para o mercado agrícola, o risco maior poderá vir mais da diminuição da produção de culturas do que apenas do aumento dos custos de investimento. A escassez de fertilizantes pode levar a redução da produção causada por atrasos no aduboamento ou por adubação inadequada; ao mesmo tempo, alguns agricultores podem mudar para culturas com menor densidade de fertilizantes, o que apertaria ainda mais a oferta de cereais.

Do ponto de vista do mercado, o setor agrícola é um produto defensivo + de crescimento cíclico. Quando a diferenciação e a consolidação ocorrem em setores de alta volatilidade como a cadeia de IA e as energias novas, torna-se uma opção de refúgio para parte do capital. Neste momento, com a catálise de políticas e notícias, áreas como sementes e fertilizantes estão a ganhar força primeiro. No futuro, vale a pena observar se a tendência se estenderá para ações de criação/pecuária com expectativas de reparação do ciclo a aquecer.

No setor de metais não ferrosos, ocorreu uma recuperação; a componente de alumínio liderou em subida. A Minfa Aluminium, Changlu Aluminium e Tianshan Aluminium fecharam com limite de subida; a subida foi acompanhada por Yunlu Aluminium, Zhongfu Shiye, Nanshan Aluminium, China Aluminum e outras.

No que diz respeito às notícias, segundo relatos, o Irão utilizou mísseis e drones para um “ataque efetivo” contra fábricas de alumínio relacionadas com os EUA localizadas nos Emirados Árabes Unidos e no Bahrain. Impulsionado por esta notícia, o preço do alumínio da LME subiu 5% após o Irão atacar fábricas no Médio Oriente. Além disso, a Tianshan Aluminium divulgou um anúncio: prevê que o lucro líquido atribuível aos acionistas no 1.º trimestre de 2026 seja de 2,2 mil milhões de yuans, um crescimento de 107,92% em termos homólogos. Se o alumínio de metais não ferrosos conseguir gerar feedback positivo contínuo no futuro, a recuperação do fluxo de capital também é igualmente esperada para outros metais não ferrosos em segmentos.

Em ações individuais

No nível das ações individuais, observa-se que hoje o efeito de “ganho” no mercado se dividiu e se desconectou. A direção de medicamentos inovadores continuou a ganhar força: a Minova voltou a fechar com limite de subida, registando 7 dias com 6 limites. Além disso, Shuanglu Pharmaceutical registou 3 limites em 4 dias, e Lianhuan Pharmaceutical registou igualmente 2 limites em sequência. À medida que a altura do setor farmacêutico foi alargada, espera-se que atraia mais capital para entrar e participar na “corrida de compensação” (补涨) por parte do mercado.

O mesmo acontece com o conceito de “comercial espacial”, que voltou a ficar ativo repetidamente: a Shenjian Co., Ltd. registou 3 limites de subida; a Zengsheng Technology 3 limites em 4 dias; empresas como Zhongheng Design e Aerospace Power atingiram limites de subida. Já a West Ce Testing, West Material e Tianyin Electromechanical, entre outras, continuaram uma estrutura de tendência de subida. Recentemente, esta direção recebeu uma catálise concentrada de notícias. Por um lado, a SpaceX poderá tornar-se a maior IPO em escala da história, voltando a criar um efeito de mapeamento para o conceito de comercial espacial nas ações A; além disso, o presidente da Galaxy Power (Xinghe Dongli) afirmou que as encomendas de lançamentos da Galaxy Power já estão agendadas para 2028.

Ainda assim, após ter passado por um aumento principal ao longo de um mês, o acúmulo de posições neste setor de comercial espacial ainda não é suficiente em termos de distribuição de “筹码”. Caso não haja mais capital incremental a apoiar a corrida, prevê-se que continue, principalmente, a “negociação em grupo” (抱团炒作) nos ativos centrais. Além disso, é necessário notar que, no período anterior, quando houve a retirada coletiva do interesse em setores/ações-líder quentes ligadas ao setor elétrico, empresas como Huadian Liaoneng, Huadian Energy, Jinkai Xineng, Jinkong Electric Power, Henan Energy Control e outras principais ações de alta avaliação fecharam todas com limites de descida. Isto demonstra que o apetite por risco do mercado foi reduzido; quando o “grupamento em alta” se solta, é preciso estar atento ao risco de queda compensatória coletiva.

Análise para o futuro

Hoje o mercado testou mínimos e recuperou; os três principais índices registaram variações distintas. O Índice Composto de Xangai fechou ligeiramente em positivo, mas o aumento da liquidez/volume foi limitado, ainda sem alcançar 2 biliões de yuans. Enquanto fatores geográficos externos não estiverem totalmente eliminados, a postura de espera do mercado continua relativamente forte. O lado positivo é que, após o mercado ter testado mínimos e recuperado em dois dias consecutivos — na passada sexta-feira e hoje — também se reflete que, durante as oscilações intradiárias, ainda é possível obter suporte por parte do capital.

No curto prazo, o Índice Composto de Xangai pode ainda ter alguma energia para um ressalto para cima. O foco principal a seguir é verificar se a “gap” (janela de salto) deixada na passada segunda-feira pode ser totalmente preenchida. Além disso, a linha de 4.002 pontos na parte inferior do anterior intervalo em forma de caixa também é uma zona de referência importante.

Do ponto de vista do mercado, num ambiente de jogo de participação limitada (“存量博弈”), os temas quentes exibem alternância entre níveis. Medicamentos inovadores, agricultura, metais não ferrosos e outros setores recuperaram, enquanto o setor de green energy (绿电) — que era o tema em destaque anteriormente — sofreu uma retirada de interesse hoje. Assim, o principal foco de resposta continua a ser encontrar oportunidades estruturais em subsegmentos ou em ações individuais durante um mercado de oscilação. Além disso, com a divulgação concentrada dos resultados do relatório anual e do 1.º trimestre, os setores com alta certeza de desempenho e com melhoria contínua do cenário/expectativas tornam-se a direção central para o foco do capital.

Notícias do mercado em foco

1、Organização Mundial de Dados é criada

A World Data Organization foi estabelecida em 30 de março, em Pequim. Segundo a comissão preparatória da World Data Organization, o nome em inglês é World Data Organization, abreviado WDO. Trata-se de um grupo internacional profissional, não governamental e sem fins lucrativos formado voluntariamente por organizações e indivíduos relacionados com o setor global de dados. O objetivo é “colmatar a lacuna de dados, libertar o valor dos dados e prosperar a economia digital”. Segundo informações disponíveis, a organização se dedicará a promover a cooperação global de dados e práticas de governação, explorando ativamente caminhos para uma troca eficiente e utilização racional de dados com base na conformidade, segurança e confiança, fornecendo um apoio sólido ao desenvolvimento da economia digital a nível global.

2、Nos próximos 20 anos, a procura por motores de aeronaves na China ultrapassará 40.000 unidades (kits); valor de mercado superior a 851,7 mil milhões de yuan

O diretor-geral adjunto da AECC (China Aero Engine) e presidente da AECC Aviation (Aero Engine) Gao Jie apresentou: prevê-se que, nos próximos 20 anos, a procura de motores de aeronaves de uso geral tradicionais na China — incluindo motores a pistão, turboventiladores/turboeixos, turbopás e turbofans — ultrapassará 11.600 unidades, com valor de mercado superior a 851,7 mil milhões de yuan. O sistema de energia híbrida-elétrica e o sistema puramente elétrico irão coexistir a longo prazo com motores de tipo tradicional, com tendência a superar. A procura do sistema de propulsão elétrica na China atingirá 31.000 conjuntos, dos quais 18.600 conjuntos serão de sistemas puramente elétricos e 12.400 conjuntos de sistemas híbridos-elétricos. O valor total do mercado é de cerca de 2000 mil milhões de yuan.

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