O CEO da Nvidia diz que o ‘trade’ de IA é um bolo de 5 camadas: Como jogar

Vídeo do Yahoo Finance e Julie Hyman

6 de dezembro de 2025

Neste vídeo:

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O CEO da Nvidia (NVDA), Jensen Huang, comparou o ‘trade’ de inteligência artificial (IA) a um bolo de cinco camadas, destacando energia, chips, infraestruturas, modelos e aplicações como as camadas.

O gestor da carteira de equity de ciência e tecnologia da T. Rowe Price, Tony Wang, junta-se ao Market Catalysts para discutir investir no ‘trade’ de IA.

Para ver mais análises e opiniões especializadas sobre a ação mais recente do mercado, consulte mais conteúdos do Market Catalysts.

Transcrição do vídeo

00:00 Orador A

Jensen Wong comparou recentemente a economia de IA em crescimento a um bolo de cinco camadas. Ele desdobrou-a em energia, chips, infraestruturas, modelos e aplicações. Então, como é que os investidores jogam todas as cinco camadas e fazem escolhas inteligentes para além das tradicionais ações Magnificent 7? Quero chamar o Tony Wang, gestor de carteira da T-Ro Price Science and Technology Equity Strategy. Tony, é bom vê-lo. Muito obrigado por estar aqui. Portanto, obviamente, uma das maiores vozes sobre a IA, em geral, é o Jensen Wong. E quando ele, por assim dizer, quebra os diferentes componentes e também reage contra a ideia de uma bolha de IA, o mercado ouve-o. Hum, onde é que estamos neste momento na progressão, como é que o encara através da sua perspetiva de estratégia de investimento?

00:52 Tony Wang

Sim, bem, eu acho que nós ainda estamos relativamente no início da construção de IA. Quer dizer, isto é uma refatorização total de como as coisas têm sido feitas historicamente. Por isso, eu realmente acho que a construção da infraestrutura de IA é como as ferrovias de hoje. E por isso, para mim, o que importa é que, bem, há uma continuação de uma utilização adicional de IA e desta transição, passando para a IA generativa e eventualmente para o mundo físico. É isso que eu procuro em termos, por exemplo, das capacidades de inferência, que impulsionam muitas aplicações novas, a rentabilidade por token para o consumo. E depois, quanto ao lado do treino, eu penso que o que importa é que esta, é esta transição para a AGI que na verdade está a acelerar. E por isso, eu acho que vimos muitos dados encorajadores ao longo do caminho nas últimas semanas.

01:35 Orador A

E, mais especificamente, e quanto aos dados, também, das próprias empresas em termos de rentabilidade, em termos de geração de receitas—o que é que está a encontrar de mais encorajador nesse universo que ilustre o retorno sobre o investimento?

01:52 Tony Wang

Sim, bem, quando uma indústria está a atravessar um crescimento hiperligeiro, eu acho que vai haver muito capital a persegui-la e depois também haverá muitos concorrentes e intervenientes que entram no mercado, tanto os que já existem como os novos. Por isso, eu não acho que os retornos vão ser distribuídos de forma uniforme. Então, eu penso que não é… não é surpreendente que algumas empresas estejam a obter mais margem bruta do que outras. E por isso, para mim, o que importa é que queiras investir nas plataformas que são capazes de fornecer muito valor e capturar muito valor ao longo do caminho.

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