Bitcoin espelha a configuração de queda de 30% mas o fluxo de ordens é diferente

Motivo para confiar

Política editorial rigorosa que se foca na exatidão, relevância e imparcialidade

Criado por especialistas da indústria e cuidadosamente revisto

Os mais elevados padrões na informação e na publicação

Como são feitas as nossas notícias

Política editorial rigorosa que se foca na exatidão, relevância e imparcialidade

Aviso publicitário

Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.

Os traders de Bitcoin estão novamente a olhar para uma estrutura de gráfico que se assemelha ao cenário que precedeu a queda de cerca de 30% do mercado, do final de janeiro até ao início de fevereiro. Mas vários analistas de fluxo de ordens defendem que a comparação é incompleta, porque, desta vez, a imagem subjacente do spot-book parece materialmente mais forte.

A queda em Bitcoin de 30% vai repetir-se?

Esse debate ganhou força a 24 de março, depois de o analista Exitpump (@exitpumpBTC) ter publicado um gráfico que compara o intervalo atual com a zona de rutura anterior. A semelhança visual é difícil de ignorar: em ambos os casos, o BTC foi negociado dentro de uma consolidação definida antes de escorregar para o lado inferior da estrutura.

No episódio anterior, de 29 de janeiro a 5 de fevereiro, esse padrão deu lugar a um movimento acentuado de -30% para a faixa dos 60.000 dólares. No atual, o Bitcoin estava a negociar em torno da zona dos $70.000, com o preço novamente a situar-se perto de uma parte do intervalo que parece vulnerável.

Dados de fluxo de ordens do Bitcoin | Fonte: X @exitpumpBTC

O argumento central da Exitpump é que a semelhança na estrutura do preço mascara uma diferença-chave em termos de liquidez. “Vejo pessoas a comparar o spot atual com o intervalo anterior e o que muitos estão a perder aqui é que agora os orderbooks agregados de spot têm muito mais procura passiva do que tinham no intervalo anterior”, escreveu. “Uma descida para os low $60Ks é ok, aceitável, mas não esperar uma tendência descendente maior enquanto essa procura passiva permanecer.”

Leitura relacionada

O Bitcoin mantém $70K – A era de alto beta acabou?

		6 dias atrás

Essa distinção importa porque o gráfico que ele partilhou sugere que o mercado não está a entrar neste cenário com o mesmo suporte de compra (bid) fino que se via antes do flush anterior. Na forma como ele enquadra, o intervalo anterior tinha menos bids em repouso e mais pedidos por cima (asks). Pelo contrário, o intervalo atual mostra uma procura no spot-book mais espessa e uma pressão de venda relativamente mais leve, o que implica que, mesmo que o BTC visite os mínimos, o caminho para uma rutura de tendência mais profunda poderá ser menos direto.

A Exitpump também rejeitou a ideia de que este tipo de liquidez de spot-book mais profunda é facilmente manipulável. Depois de um utilizador ter perguntado se o spoofing é comum nos dados agregados do livro de ordens, ele respondeu: “os orderbooks de spot com profundidade maior não fazem spoof; esses bids ficam lá durante semanas ou até meses.” Este é um ponto consequente no contexto da negociação. Se a procura visível no livro for genuína e persistente, e não tática e passageira, então o mercado poderá ter uma camada de absorção mais forte por baixo do preço do que aconteceu durante a queda de janeiro-fevereiro.

Leitura relacionada

A pressão de venda do minerador de Bitcoin desce para perto da mínima de três anos

		1 semana atrás

Ainda assim, o quadro de fluxo de curto prazo não é de forma alguma claramente bullish. Num post separado, a Exitpump disse que os order books tinham “virado bearish”, acrescentando que “ontem foi melhor, mas parece que o momentum para cima está a desaparecer.” Ele também assinalou o risco de posicionamento, dizendo que o RSI de open interest estava perto de um extremo e que “as probabilidades de os longos se desfazerem aumentaram”.

Outros observadores do mercado apontaram para a mesma deterioração por perspetivas diferentes. A Maartunn (@JA_Maartun) notou que o Coinbase Premium Gap voltou a ficar negativo, um sinal de que a procura spot da Coinbase está a ficar para trás.

Bitcoin Coinbase Premium Gap | Fonte: X @JA_Maartun

A análise de Zord (@ZordXBT) foi ainda mais cautelosa: “a Funding continua positiva + o Volume está em baixa + a Coinbase está em território de vermelho profundo. Não vou mentir: em termos de preço o gráfico parece querer continuar, mas em termos de fluxo de ordens, as coisas parecem estar a indicar distribuição.”

Fonte: X @ZordXBT

Depois, explicou o que teria de melhorar para que o movimento fosse mais convincente. “Talvez mais algum volume + Coinbase em verde seja bom. Funding ligeiramente em baixa será a cereja no topo.”

No momento da publicação, o BTC estava a negociar a $71,482.

O Bitcoin tem de romper acima de $74.500, gráfico de 1 semana | Fonte: BTCUSDT no TradingView.com

Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com