Recentemente tenho explorado o financiamento islâmico, e uma questão que surge frequentemente nas comunidades de criptomoedas: o trading de futuros é halal? A resposta curta é complicada, mas deixe-me explicar o que realmente dizem os estudiosos islâmicos sobre isso.

A maioria das operações convencionais de futuros acaba por ser haram por várias razões, e vale a pena entender porquê se és muçulmano e estás interessado nos mercados de crypto.

Primeiro, há o problema do riba. O Alcorão é bastante claro ao afirmar que o interesse é proibido, mas muitas operações de futuros envolvem empréstimos com margem onde se empresta dinheiro a taxas de juro apenas para negociar. Isso é automaticamente haram. Alguns contratos também têm taxas de rollover que funcionam como encargos de juros ao estender posições. Se o dinheiro é emprestado com juros, estás a violar um dos princípios financeiros centrais do Islã.

Depois há o gharar, que significa incerteza excessiva. O Profeta disse explicitamente para não venderes o que não possuis. O trading de futuros baseia-se exatamente nisso. A maioria dos traders nunca pretende realmente receber ou entregar o ativo subjacente, estão apenas a apostar nas variações de preço. Estás a negociar algo que ainda não existe, num mercado que não controlas totalmente. Os futuros liquidados em dinheiro são especialmente problemáticos porque não há entrega real, nem transferência de propriedade. É pura especulação, que os estudiosos islâmicos comparam a jogo (maysir). A Academia de Fiqh Islâmico sob a OIC decidiu em 1992 que contratos de futuros padrão são proibidos especificamente por causa do gharar e da sua semelhança ao jogo.

Vender a descoberto é outro problema importante. Estás a vender ativos que não possuis, o que contradiz diretamente os ensinamentos islâmicos. O hadith é claro: não vendas o que não está contigo. A maioria das operações de futuros envolve exatamente isso, a venda a descoberto, que é haram segundo a lei islâmica.

Alguns estudiosos veem uma via estreita para que o trading de futuros seja permissível, mas apenas sob condições muito rigorosas. Seria necessário ter intenção real de receber ou entregar o ativo, evitar financiamento baseado em juros, e o contrato teria que seguir princípios islâmicos como Salam ou Murabaha. Mas, honestamente, a maioria do trading de futuros para retalho não cumpre esses requisitos.

Se procuras alternativas islâmicas, há opções. Contratos de Salam são vendas antecipadas permitidas. Murabaha é uma estrutura de venda com margem de lucro usada em hedge islâmico. Há também Wa'd, que são contratos baseados em promessas usados em opções islâmicas. Estes são estruturados de forma diferente e não apresentam os problemas de riba ou gharar.

Olhando para os dados do mercado, o BTC está a negociar por cerca de $66.62K ( a cair 1.48% em 24h), e o SOL está a $80.76 ( a cair 4.11%), mas quer estejas a negociar estes ou outros ativos, os princípios do financiamento islâmico permanecem os mesmos.

Resumindo: se és muçulmano e levas a sério o trading, a maior parte do trading de futuros convencional está fora de questão devido ao riba, gharar e elementos de jogo. A opinião da maioria dos estudiosos e instituições islâmicas é que estes não são compatíveis com a Shariah. Terias que procurar alternativas compatíveis com a Shariah ou trabalhar com estruturas financeiras islâmicas especificamente desenhadas para serem halal. É definitivamente aconselhável consultar estudiosos islâmicos qualificados antes de te aventurares no trading de derivados, se isso for importante para a tua prática.