ETF de Carvão China Southern (515220) ajustou-se mais de 3%, os fatores que impulsionam a subida de preço permanecem, a correção pode ser uma oportunidade para montar posições

31 de Março, o ETF de carvão da Cathay (515220) ajustou-se em mais de 3%, com a subida do preço motivada pelo mesmo impulso, pelo que uma correcção poderá ser uma oportunidade de entrada.

A Guohai Securities indicou que, numa perspectiva global, a lógica de restrição do lado da oferta na indústria de extracção de carvão não mudou; o lado da procura poderá apresentar oscilações e volatilidade por fases; e o preço também tem evidenciado alguma consolidação e reequilíbrio dinâmico. Ao recapitular a experiência de 30 anos da indústria, os preços do carvão têm mostrado uma tendência de alta com consolidação. Os factores subjacentes incluem o aumento rígido dos custos laborais, o reforço contínuo do investimento em segurança e em protecção ambiental, a subida dos preços de matérias-primas e de combustíveis, bem como o aumento da intensidade de cobrança de impostos por parte dos governos locais. Do ponto de vista das grandes tendências de desenvolvimento da indústria, estes factores motivadores continuam a existir; no longo prazo, ainda existe procura de subida do preço do carvão. O processo poderá ser sinuoso, mas a direcção deve ser clara.

As principais empresas de carvão têm uma qualidade de activos elevada, com fluxo de caixa em dinheiro abundante em balanço, apresentando cinco características de “alta rentabilidade, alto fluxo de caixa, altas barreiras, alta distribuição de dividendos e alta margem de segurança”. Além disso, a partir de 2025, várias empresas centrais estatais de carvão iniciaram planos de reforço de participações e de injecção de activos nas suas empresas cotadas, o que também liberta um impulso positivo, evidenciando a confiança das empresas de carvão no seu desenvolvimento, bem como o aumento da capacidade de crescimento e da estabilidade.

O ETF de carvão da Cathay (515220) acompanha o índice CSI Coal (399998). Este índice selecciona no mercado de Ações A as cotações de empresas cotadas relacionadas com a extracção, lavagem e vendas de carvão, entre outras actividades, como amostra do índice, para reflectir o desempenho global das acções das empresas cotadas relacionadas com a indústria do carvão. Este índice tem uma forte representatividade do sector e, na configuração de estilo, pende para o carácter cíclico, sendo bastante sensível à volatilidade dos preços da energia.

Aviso de risco: A menção a acções individuais é apenas para análise de acontecimentos do sector e não constitui qualquer recomendação ou conselho de investimento relativo a qualquer acção individual. As variações de curto prazo de índices, entre outros, servem apenas como referência e não representam o desempenho futuro, nem constituem qualquer compromisso ou garantia quanto ao desempenho do fundo. As perspectivas podem ajustar-se consoante a evolução do ambiente do mercado, não constituindo conselho ou compromisso de investimento. As características risco-rendimento associadas a cada fundo diferem; convida-se os investidores a lerem atentamente os documentos jurídicos do fundo, a compreenderem plenamente os elementos do produto, o nível de risco e os princípios de repartição dos rendimentos, a escolherem produtos que correspondam à sua capacidade de suportar riscos e a investirem com prudência.

Diário da Economia

(Editor:董萍萍 )

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