Perspectiva do Relatório Anual｜As seis maiores bancos estatais ganharam 3,9 bilhões de yuans por dia no ano passado, a "máquina de imprimir dinheiro" vai mudar de marcha?

Pergunta ao AI · A redução da margem líquida de juros dos seis grandes bancos estatais abranda, quando surgirá o ponto de viragem dos lucros?

À medida que os bancos vão divulgando sucessivamente os seus relatórios anuais de 2025, a situação de lucros dos seis grandes bancos estatais vai-se tornando gradualmente mais visível: o lucro líquido atribuível aos acionistas ascende, no total, a mais de 1,4 biliões de yuan; em média, o banco “ganha” 3,9 mil milhões de yuan por dia; as receitas de exploração registaram crescimento positivo em todas as frentes, e o montante total previsto de dividendos atinge 4274,24 mil milhões de yuan.

Por detrás da concretização simultânea de “dois aumentos” nas receitas de exploração e no lucro líquido, o modelo de rendimentos dos bancos está a mudar silenciosamente. A margem líquida de juros continua a estreitar-se, tornando-se cada vez mais apertado o caminho tradicional de “ganhar juros com base em empréstimos”; pelo contrário, as receitas não relacionadas com juros, como os investimentos em obrigações, estão a emergir rapidamente, assumindo-se como um novo motor de impulsão dos resultados. Ao mesmo tempo, a capacidade de tecnologia financeira tornou-se também uma opção obrigatória para medir a competitividade de um banco.

【Margem líquida de juros】

【A redução da margem líquida de juros abrandou este ano continua sob pressão/**】

De acordo com os dados dos relatórios financeiros, as seis grandes instituições estatais tiveram todas crescimento positivo nas receitas de exploração no ano passado. Entre elas, o Banco da China registou crescimento homólogo de 4,48% nas receitas de exploração, sendo o banco com a maior taxa de crescimento. O Banco de Construção e o Banco de Comunicações registaram taxas de crescimento homólogas das receitas de exploração acima de 2%; o Banco Industrial e Comercial, o Banco Agrícola e o Post-Savings Bank of China também registaram taxas de crescimento homólogas das receitas de exploração acima de 1,8%.

Nas receitas de exploração dos bancos, as receitas líquidas de juros continuam a ser o principal destaque. No entanto, entre as 6 instituições bancárias estatais, apenas o Banco de Comunicações manteve um crescimento positivo homólogo nas receitas líquidas de juros; as outras 5 instituições registaram crescimento negativo homólogo. Em simultâneo, a margem líquida de juros de todos os 6 bancos continua a estreitar-se face ao ano anterior.

No entanto, na perspetiva de alguns altos executivos de grandes bancos estatais, está a surgir um ponto de viragem nas receitas líquidas de juros bancários. Por exemplo, as reduções da margem líquida de juros no Banco Industrial e Comercial e no Banco de Construção foram ligeiramente menores.

“O noso cenário para a margem líquida de juros em 2026 é muito provavelmente uma trajetória em forma de ‘L’.” Segundo a avaliação do vice-presidente do Banco Industrial e Comercial, Yao Mingde, caso não se considerem novas grandes alterações adicionais na LPR (taxa de referência das taxas de juro para empréstimos) e nas taxas de depósito fixadas em tabela, prevê-se que a receita líquida de juros do banco este ano volte a ficar em território positivo homólogo, alcançando um ponto de viragem, e que a redução da margem líquida de juros se venha a estreitar ainda mais face a 2025. A sua opinião é que, a curto prazo, a tendência de queda da margem líquida de juros ainda não mudou, mas os fatores favoráveis que impulsionam uma melhoria no desempenho da margem líquida de juros continuam a acumular-se; espera-se que a evolução na margem estabilize na margem, mantendo-se.

O CFO do Banco de Construção, Sheng Liurong, também acredita que a redução da margem líquida de juros no ano passado apresentou sinais de estreitamento na margem. Combinando as declarações constantes no relatório de execução da política monetária, o banco central tem-se focado, simultaneamente, na melhoria do mecanismo de taxas de juro orientadas pelo mercado e na gestão racional do custo das responsabilidades dos bancos; a direção das políticas macro é muito clara. Do ponto de vista micro, o banco otimiza a estrutura de ativos e passivos através do reforço da gestão proativa dos passivos e da gestão de preços dos clientes por estratos e categorias. Assim, o Banco de Construção tem confiança de que a redução adicional da margem líquida de juros irá abrandar ainda mais.

O vice-presidente do Banco da China, Liu Chenggang, também afirmou que, ao olhar para 2026, prevê-se que a redução homóloga da margem líquida de juros do Banco da China se estreite de forma significativa, e que as receitas de juros líquidos registem crescimento positivo.

【Rendimentos de investimentos】

O crescimento dos rendimentos de investimentos é mais rápido; os investimentos em obrigações geram atenção do mercado

No ano passado, as receitas não relacionadas com juros dos bancos tornaram-se uma fonte importante para compensar a queda nas receitas de juros. Dentro das receitas não relacionadas com juros, alguns bancos estatais também registaram um crescimento rápido nos rendimentos de investimentos.

Segundo os relatórios de desempenho do setor bancário, entre os 6 bancos estatais, exceto o Banco de Comunicações, os restantes 5 bancos registaram crescimento positivo nos rendimentos de investimentos. Entre eles, o Banco de Construção registou um forte aumento de 129,46% no ano homólogo, para 491,44 mil milhões de yuan, sendo a maior subida entre os seis bancos; o Banco Industrial e Comercial registou um aumento de 54,62% no ano homólogo, para 632,86 mil milhões de yuan, sendo o banco com mais rendimentos de investimentos entre os seis.

O vice-presidente do Banco de Construção, Ji Zhihong, afirmou que, no ano passado, o Banco de Construção intensificou o nível de afetação em investimentos financeiros como obrigações, tornando o balanço do grupo mais resiliente. O desenvolvimento do negócio reflectiu-se, em primeiro lugar, no facto de estar intimamente alinhado com as mudanças na estrutura de financiamento social, adaptando-se proativamente ao novo panorama de desenvolvimento do mercado de obrigações e aumentando a dotação de ativos em obrigações.

Segundo foi introduzido, atualmente a dimensão das obrigações detidas pelo Banco de Construção já ultrapassa 1,2 biliões de yuan, sendo um montante significativo. Para melhorar de forma eficaz a contribuição de valor, o banco adotou uma postura mais proativa e flexível na estratégia de investimento: aproveitou as oportunidades do mercado; num contexto em que as taxas de juro estavam relativamente baixas, intensificou a venda de obrigações para libertar e dinamizar uma parte substancial dos stocks.

Já o aumento dos rendimentos de investimentos do Banco Industrial e Comercial deveu-se principalmente ao facto de os ganhos realizados de investimentos em obrigações e em categorias de ações terem aumentado. Yao Mingde apontou que, no ano passado, a alocação de ativos do banco em grandes classes deu maior ênfase a reservas de longo prazo.

Olhar para o futuro: o presidente do Banco de Construção, Zhang Yi, afirmou que a incerteza do mercado continua a ser o principal desafio enfrentado pelo negócio de investimentos bancários; o Banco de Construção irá manter os princípios de “segurança e estabilidade, investimento de valor” na sua atividade, e preparar respostas em matérias como tipos de obrigações, duration e estratégia de contas, equilibrando bem o investimento em obrigações com os negócios de transação.

【Tecnologia financeira】

Impulsionar a inteligência artificial; de “AI Must” para “AI First”

“Lançámos o ‘caranguejo-do-rio da forma do Banco Agrícola’, e isto não é para seguir a moda.” O vice-presidente do Banco Agrícola, Lin Li, afirmou na conferência de apresentação de resultados que o banco utiliza esta ferramenta para automatizar o processamento e a análise de dados, gerando de forma inteligente relatórios de due diligence, tornando o processo de concessão de empréstimos mais conveniente, eficiente e seguro.

“O ‘caranguejo-do-rio da forma do Banco Agrícola’ é apenas um retrato do facto de, nos últimos anos, os bancos terem abraçado de forma abrangente a tecnologia de IA.” Na conferência de apresentação de resultados deste ano, a inteligência artificial (AI) tornou-se um termo em alta. O planeamento dos bancos evoluiu do anterior “AI Must” (acolher obrigatoriamente a inteligência artificial) para “AI First” (priorizar o desenvolvimento da inteligência artificial).

Atualmente, o nível de aplicação de tecnologia financeira nas operações bancárias tornou-se um dos indicadores importantes para medir a competitividade dos bancos; cada banco tem aumentado de forma acelerada os esforços para montar sistemas relacionados com “AI+” e conquistar a próxima oportunidade de crescimento.

O Banco Agrícola indicou que está a aproveitar firmemente a vaga de desenvolvimento da tecnologia de inteligência artificial, tendo criado especificamente o Gabinete de Construção de Banco Inteligente, e reforçado o impulso coordenado para a construção de banco inteligente. Ao mesmo tempo, definiu claramente que o ponto de apoio é a aplicação de agentes inteligentes, e o direcionador é a necessidade de projetos; continuará a melhorar o sistema de capacidades de “AI+” e a promover com foco a aplicação de IA de forma inteligente e inclusiva.

O vice-presidente do Banco da China, Cai Zao, também afirmou que o banco já concluiu o projeto de “agrupar grãos de dados” (data “颗粒归仓”), acumulando a integração de 94 mil tabelas de dados no lago de dados do grupo. Além disso, o banco também construiu a plataforma de grande modelo BOCAI, tendo programado mais de 10 modelos de grande escala mainstream, formando uma matriz de modelos; e, através de formas como API, agentes inteligentes e paradigmas de aplicação, capacitou toda a instituição.

Além disso, o Banco Industrial e Comercial afirmou que irá acompanhar a tendência de mudança tecnológica, aproveitar a oportunidade de “inteligência artificial+”, continuar a reforçar os impulsos de digitalização e inteligência e aprofundar a transformação digital e inteligente da gestão de operações e do governo do risco. O Banco de Construção tem promovido sistemicamente a construção de aplicações de inteligência artificial; as tecnologias relevantes já capacitaram em escala 398 cenários de aplicação do grupo, com penetração profunda em áreas-chave como gestão de património, finanças inclusivas, gestão de risco e I&D de tecnologia.

Jornal Xinjing News, equipa de finanças Beike, repórter Jiang Fan, editor Chen Li, revisão editorial Mu Xiangtong