Semicondutores nos EUA: Os bancos americanos classificam os principais subsegmentos e ações em meio ao pânico de memória AI

Investing.com — As acções de semicondutores enfrentam pressão nas últimas semanas; anteriormente, a Google anunciou o lançamento da tecnologia TurboQuant, que pode reduzir até seis vezes as necessidades de memória para inferência de IA sem sacrificar a precisão.

Notícia esta fez com que as acções de memória caíssem na quinta-feira, com a Micron Technology e o mais amplo índice SOX a recuarem de forma acentuada.

No entanto, analistas do Bank of America mantêm a posição de que a despesa de capital em IA continua a ser um indicador-chave da procura por IA, e não melhorias de eficiência.

O Bank of America aponta que tecnologias de compressão como a TurboQuant não são novas: a Google já tinha lançado tecnologias semelhantes nos últimos 18 meses. Nesse período, a Google aumentou a sua previsão para a despesa de capital para o ano fiscal de 2026 em 100% em termos homólogos, para cerca de 180 mil milhões de dólares, enquanto o consenso de mercado previa apenas um crescimento de 38% em termos homólogos, para 127 mil milhões de dólares.

A instituição afirma que deve continuar a acreditar que a procura por memória para IA se mantém forte; uma melhoria de seis vezes na eficiência de memória pode impulsionar um aumento correspondente na precisão dos modelos e no comprimento de contexto, em vez de reduzir o consumo de memória.

O banco prevê que, até ao ano fiscal de 2030, a despesa de capital global com IA atingirá cerca de 1,4 biliões de dólares, com uma orientação de intensidade de despesa de capital a longo prazo, conservadora, de 25-30%.

A seguir estão as subsecções e acções de semicondutores com maior classificação do Bank of America:

Computação de IA

O Bank of America coloca a computação de IA como a subsecção de semicondutores dos EUA que mais favorece, listando acções como Nvidia, Broadcom e AMD (Advanced Micro Devices) entre as preferidas.

Num desenvolvimento recente, o fornecedor europeu de IA Mistral angariou 830 milhões de dólares em dívida, para comprar milhares de chips Nvidia e construir novos centros de dados. Além disso, a Wolfe Research e a Cantor Fitzgerald reafirmaram a avaliação positiva da empresa, citando um forte impulso da IA.

A Broadcom e a Carahsoft obtiveram um pacote de contratos de aquisição com a Agência de Sistemas de Informação de Defesa dos EUA, com duração de cinco anos e no valor de 970 milhões de dólares, para integrar contratos de software. A empresa também anunciou que já começou a expedir em volume os seus chips de switching Tomahawk 6.

A AMD anunciou que está a colaborar com a Celestica para desenvolver a plataforma Helios de IA em rack.

Equipamento de semicondutores

O sector de equipamentos de capital para semicondutores (semicap) ocupa o segundo lugar; o Bank of America enfatiza Lam Research, Applied Materials e MKS Instruments como as suas acções preferidas.

Redes de IA

Marvell, Credo Technology e Macom Technology Solutions classificam-se em terceiro lugar, porque a infra-estrutura de redes de IA continua a ser crucial para a construção de centros de dados.

A Marvell lançou recentemente um novo switch PCIe 6.0 com 260 canais, concebido especificamente para centros de dados de IA. A empresa também anunciou uma relação de colaboração a longo prazo com a Mojo Vision para apoiar a comercialização da sua plataforma de microLED.

Memória

Apesar do desempenho fraco recente, a subsecção de memória e a Micron Technology ocupam o quarto lugar.

O Bank of America salienta que as preocupações com a margem de lucro de pico continuam a existir, embora o preço de negociação da acção esteja apenas na extremidade inferior do seu múltiplo preço/lucro histórico de 5 a 10 vezes, com base nas expectativas de consenso de mercado para o lucro por acção (EPS) de 75-100 dólares do ano fiscal de 2027.

Semicondutores analógicos em destaque

A Analog Devices e a Allegro MicroSystems ficam entre as cinco principais posições na classificação das subsecções de semicondutores.

A Analog Devices obteve aumentos nos preços-alvo de várias empresas, incluindo a Cantor Fitzgerald, a TD Cowen e a KeyBanc. Os analistas citam resultados trimestrais fortes e perspectivas, impulsionados pela procura nos sectores de centros de dados, automóvel e comunicações.

EDA

A Cadence Design Systems e a Synopsys ocupam o sexto lugar na ordem de preferências.

A Synopsys lançou novos produtos de concepção e validação de chips, integrando a tecnologia da sua aquisição recente da Ansys.

Electrónica de consumo

As acções de semicondutores de consumo ocupam o sétimo lugar nas preferências de subsecção do Bank of America.

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