Olho de Águia de alerta: A relação entre receitas de juros da Shentong Technology e fundos monetários é inferior a 1,5%

Investigação do Instituto de Empresas Cotadas da Sina Finance | Alerta Antecipado “A Águia” para Relatórios Financeiros

Em 30 de março, a Tongshentong Technology divulgou o relatório anual de 2025.

O relatório indica que, ao longo de 2025, a receita operacional da empresa foi de 1,884 mil milhões de yuan, um aumento de 35,7%: o lucro líquido atribuível aos detentores das acções da empresa foi de 133 milhões de yuan, um aumento de 515,85%: o lucro líquido não-GAAP atribuível aos detentores das acções da empresa foi de 127 milhões de yuan, um aumento de 450,69%: o lucro por acção básico foi de 0,31 yuan por acção.

Desde a sua listagem em dezembro de 2020, a empresa já distribuiu dividendos em numerário 5 vezes, perfazendo um total de dividendos em numerário implementados no montante de 107 milhões de yuan.

O sistema de alerta antecipado de relatórios financeiros para empresas cotadas “A Águia” analisa de forma inteligente e quantitativa o relatório anual de 2025 da Tongshentong Technology em quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de geração de lucros, pressão e segurança dos fundos, e eficiência operacional.

I. Dimensão da qualidade do desempenho

No período em análise, a receita da empresa foi de 1,884 mil milhões de yuan, um aumento de 35,7%: o lucro líquido foi de 133 milhões de yuan, um aumento de 515,85%: o fluxo de caixa líquido das actividades operacionais foi de 399 milhões de yuan, um aumento de 171,65%.

Em termos globais do desempenho, é necessário dar especial atenção a:

• O lucro líquido apresenta alguma volatilidade. Nos três últimos relatórios anuais, o lucro líquido foi de 0,5 mil milhões de yuan, -0,3 mil milhões de yuan e 1,3 mil milhões de yuan, com variações homólogas de 21,59%, -158,39% e 515,85%, respetivamente; o lucro líquido apresenta volatilidade.

| Projecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lucro líquido (yuan) | 5477,42 milhões | -3197,97 milhões | 1,33 mil milhões | | Taxa de crescimento do lucro líquido | 21,59% | -158,39% | 515,85% |

Tendo em conta a proporção entre receita, custo e despesas do período, é necessário dar especial atenção a:

• A variação das despesas de venda é significativamente diferente da variação da receita operacional. No período em análise, a variação homóloga da receita operacional foi de 35,7%, a variação homóloga das despesas de venda foi de -42,43% e a diferença entre a variação das despesas de venda e a variação da receita operacional foi elevada.

Combinando com a qualidade dos activos operacionais, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de crescimento dos títulos a receber é superior à taxa de crescimento da receita operacional. No período em análise, os títulos a receber aumentaram 58,54% face ao início do período, a receita operacional cresceu 35,7% em termos homólogos e a taxa de crescimento dos títulos a receber foi superior à taxa de crescimento da receita operacional.

| Projecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Taxa de crescimento da receita operacional | 14,63% | -15,22% | 35,7% | | Taxa de crescimento dos títulos a receber face ao início do período | -49,78% | 2,74% | 58,54% |

II. Dimensão da capacidade de geração de lucros

No período em análise, a margem bruta da empresa foi de 23,19%, um aumento de 25,18% face ao ano anterior: a margem líquida foi de 7,06%, um aumento de 406,45% face ao ano anterior: o retorno sobre o capital próprio (ponderado) foi de 8,3%, um aumento de 495,24% face ao ano anterior.

No que diz respeito à existência de riscos de imparidade, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de variação do montante de perdas por imparidade dos activos excede 30%. No período em análise, as perdas por imparidade dos activos foram de -0,1 mil milhões de yuan, um aumento de 75,02% face ao ano anterior.

| Projecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Perdas por imparidade dos activos (yuan) | -2488,3 milhões | -5157,62 milhões | -1288,59 milhões |

III. Dimensão da pressão e segurança dos fundos

No período em análise, o rácio de endividamento dos activos da empresa foi de 44,91%, uma queda de 4,48% face ao ano anterior: o rácio de liquidez corrente foi de 2,49 e o rácio de liquidez imediata foi de 2,2: o total de dívida foi de 842 milhões de yuan, dos quais a dívida de curto prazo foi de 295 milhões de yuan; a dívida de curto prazo representou 35,03% do total da dívida.

No que diz respeito ao controlo de fundos, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio entre rendimentos de juros / caixa e equivalentes (money funds) é inferior a 1,5%. No período em análise, o caixa e equivalentes (money funds) foi de 930 milhões de yuan, a dívida de curto prazo foi de 0 yuan e o rácio médio dos rendimentos de juros / caixa e equivalentes foi de 0,722%, inferior a 1,5%.

IV. Dimensão da eficiência operacional

No período em análise, a rotação de contas a receber da empresa foi de 3,92, um aumento de 40,35%: a rotação de inventários foi de 6,39, um aumento de 29,17%: a rotação dos activos totais foi de 0,64, um aumento de 34,54%.

Clique em Alerta Antecipado “A Águia” da Tongshentong Technology para ver os detalhes mais recentes do alerta e uma pré-visualização visual do relatório financeiro.

Introdução ao Alerta Antecipado de Relatórios Financeiros “A Águia” da Sina Finance: o Alerta Antecipado de Relatórios Financeiros “A Águia” para empresas cotadas é um sistema profissional de análise automatizada de relatórios financeiros de empresas cotadas. O Alerta Antecipado “A Águia” reúne um grande número de especialistas financeiros autorizados, como firmas de auditoria e empresas cotadas, para acompanhar e interpretar os mais recentes relatórios financeiros das empresas cotadas em várias dimensões, como crescimento de desempenho da empresa, qualidade dos lucros, pressão e segurança dos fundos, e eficiência operacional, e para indicar possíveis pontos de risco financeiro em formato de gráficos e texto. Proporciona soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificar riscos financeiros e emitir alertas para instituições financeiras, empresas cotadas, entidades reguladoras, etc.

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Responsável: Pequena Notícia Rápida da Lang