Gestores do Banco China Merchants: Estão dispostos a aceitar a diminuição da proporção de receitas provenientes de cartões de crédito para melhor controlar a qualidade dos ativos

Repórter da 每经｜赵景致    Editor da 每经｜许绍航

Na manhã de 30 de março, o China Merchants Bank (SH600036, cotação 39,48 ienes, capitalização de mercado 9956,8 mil milhões de ienes) realizou a conferência de apresentação de resultados do desempenho do ano fiscal completo de 2025. O presidente do China Merchants Bank, Miu Jiànmín, o director, Wang Liáng, os vice-presidentes, Peng Jiawén e Xu Mingjie, e o director de informação principal, Zhou Tianhong, estiveram presentes na reunião.

O repórter notou que, em 2025, a taxa de créditos malparados dos empréstimos a retalho do China Merchants Bank aumentou 0,1 ponto percentual e, no quarto trimestre, a margem líquida de juros voltou a subir apesar do cenário adverso. Na conferência de apresentação de resultados, as diversas instituições mostraram, de forma generalizada, especial atenção à margem líquida de juros do China Merchants Bank e às questões de qualidade dos activos.

O risco de crédito no retalho continua numa fase de subida

De acordo com o relatório anual de 2025, a taxa de créditos malparados dos empréstimos para pequenas e microempresas e dos empréstimos para habitação individual do China Merchants Bank aumentou. Entre eles, a taxa de créditos malparados dos empréstimos a pequenas e microempresas subiu de forma mais acentuada, de 0,79% para 1,22%; a taxa de créditos malparados dos empréstimos para habitação individual subiu de 0,48% para 0,51%; e a taxa de créditos malparados dos empréstimos ao consumo passou de 1,04% para 1,02%.

“No segmento das pequenas e microempresas, tanto os créditos não regulares como os créditos em observação e os créditos em atraso estão a aumentar; a taxa de créditos malparados nos empréstimos ao consumo até diminuiu, mas a taxa de observação aumentou.” O vice-presidente do China Merchants Bank e Chief Risk Officer, Xu Mingjie, apontou que, no curto prazo, o mercado imobiliário ainda está em ajustamento; a forma como a situação de emprego e aumento de rendimentos dos residentes poderá melhorar rapidamente gera também alguma pressão sobre a qualidade dos activos, como os empréstimos a pequenas e microempresas e os empréstimos ao consumo.

“Observámos que, este ano, o risco do crédito no mercado retalhista como um todo ainda se encontra numa fase de subida; a qualidade dos activos dos cartões de crédito também tem alguma pressão. Vamos também adoptar medidas activas para controlar o risco do crédito no retalho e assegurar que a qualidade do crédito no retalho é, no essencial, controlável.” Disse Xu Mingjie que, no futuro, o China Merchants Bank irá optimizar a estrutura de negócios, manter como prioridade os empréstimos com garantias, e simultaneamente aumentar os critérios de admissão dos empréstimos; em particular, os critérios de admissão para empréstimos de consumo. Além disso, irá ajustar dinamicamente os critérios de admissão para empréstimos a pequenas e microempresas, optimizando continuamente a estrutura de clientes; irá manter práticas de aviso prévio precoce, exposição precoce, resolução precoce e tratamento precoce, adoptando estratégias mais activas para reduzir o risco do crédito no retalho e melhorar a qualidade dos activos desse crédito.

Vale notar que, no contexto de queda do número de cartões emitidos na indústria de cartões de crédito, o China Merchants Bank registou aumentos no volume de cartões em circulação e no número de contas em circulação dos cartões de crédito no ano passado; contudo, o montante de transacções com cartões de crédito e as receitas de juros de cartões de crédito, bem como as receitas não provenientes de juros, diminuíram. Entre elas, o montante de transacções caiu 7,62% ano contra ano para 4,08 biliões de ienes.

“O ano passado, os cartões de crédito tiveram crescimento negativo e o saldo diminuiu, mas considero que esta estratégia é manter um modelo de estabilidade com baixa volatilidade; seleccionamos os clientes com melhor perfil para prevenir bem os riscos. Aceitaremos a diminuição da contribuição para a quota do recebimento de receitas para controlar bem a qualidade dos activos, por isso a qualidade dos activos dos nossos cartões de crédito tem estado sempre relativamente estável.” O director do China Merchants Bank, Wang Liáng, afirmou.

Espera-se que a margem de juros estabilize no segundo semestre

A margem líquida de juros é o indicador central para medir a capacidade de rendibilidade dos bancos e representa o rendimento de juros líquidos gerado por cada unidade de activos que rendem juros. Nos últimos anos, devido à contínua descida das taxas de juro no mercado, a margem líquida de juros dos bancos tem vindo a estreitar-se.

De acordo com o relatório anual, em 2025 a taxa de rendibilidade dos juros líquidos do China Merchants Bank foi de 1,87%, abaixo 0,11 ponto percentual ano contra ano, mas a margem no quarto trimestre registou aumento em cadeia.

O vice-presidente Peng Jiawén afirmou que, olhando para as margens líquidas de juros de 2025 do China Merchants Bank por trimestre, os três primeiros trimestres foram, respectivamente, 1,91%, 1,86% e 1,83%, e o quarto trimestre voltou novamente a 1,86%. Há essencialmente dois aspectos: o primeiro é que a margem líquida de juros continua a diminuir, mas a amplitude da queda está a estreitar-se; de facto, no quarto trimestre houve uma certa recuperação. “Em conformidade com a abordagem do Grupo, subiu 3 bp (pontos base); em conformidade com a abordagem da empresa, subiu 2 bp. Isto pode evidenciar a contribuição das subsidiárias.”

O segundo aspecto é que o China Merchants Bank fez grandes esforços na estrutura de activos e passivos, incluindo aumentar o peso de activos com maior rendimento, e reduzir activos com menor rendimento, como papel comercial, entre outros, tendo feito arranjos para a gestão da carteira de activos.

Quanto a saber se a recuperação da margem no quarto trimestre conseguirá manter-se, Peng Jiawén disse que em 2026 a margem continuará a estreitar-se, mas a amplitude da estreitagem será melhor do que no ano anterior. “Principalmente devido a factores externos, por exemplo a descida na precificação dos activos causada pela insuficiência da procura de activos. Mas também existe um factor de natureza técnica: em maio do ano passado, reduzimos a taxa de juro e ainda temos parte dos empréstimos que não completou a reprecificação; isso vai concentrar-se no primeiro e no segundo trimestres deste ano. No primeiro trimestre, representa aproximadamente 78%; o restante será concluído no segundo trimestre.” Peng Jiawén apontou que isto também terá um certo efeito de arrastamento sobre a taxa de rendimento dos empréstimos.

A reprecificação das taxas de depósitos irá distribuir-se de forma relativamente equilibrada ao longo de todo este ano. Contudo, Peng Jiawén indicou que a proporção de depósitos à ordem do China Merchants Bank está em cerca de 50%; as taxas dos depósitos à ordem já praticamente não têm margem para descer; as taxas dos depósitos a prazo também já são baixas, pelo que o espaço para descida das taxas de depósitos é extremamente limitado.

“Em 2026, esperamos concretizar alguns objectivos: em primeiro lugar, fazer com que a amplitude do estreitamento da margem de juros diminua; em segundo lugar, alcançar o mais rapidamente possível a estabilização da margem de juros. Na ausência de grandes políticas externas, esperamos que consiga estabilizar no segundo semestre, tanto quanto possível. Em terceiro lugar, esperamos que o nível da margem de juros continue a manter-se na liderança do mercado.” Disse Peng Jiawén.

Fonte da imagem de capa：Base de dados de media da 每经