Decodificação do relatório anual do Grupo Midea 2025: os negócios internacionais e To B sustentam o crescimento da receita, com previsão de distribuição de dividendos em dinheiro superior a 32 bilhões de yuanes ao longo do ano

每经记者｜陈鹏丽｜每经编辑｜黄博文

Na noite de 30 de março de 2026, a Midea Group (SZ000333, preço da ação 76,35 iuan, capitalização bolsista 5805 mil milhões de iuan) divulgou o seu relatório anual de 2025. Em 2025, as receitas totais de exploração da Midea Group ascenderam a 4585 mil milhões de iuan, atingindo um novo máximo; o lucro líquido atribuível foi de 439,5 mil milhões de iuan. As taxas de crescimento homólogas tanto das receitas como do lucro líquido situaram-se em dois dígitos.

Em detalhe, em 2025, as receitas das linhas de negócio To C (negócio de casa inteligente) e To B (soluções comerciais e industriais) da Midea Group aumentaram ambas homólogamente. Entre elas, as receitas do negócio To B atingiram 1228 mil milhões de iuan, um aumento de 17,5%.

Além do desempenho, a Midea Group também pretende distribuir dividendos de forma ambiciosa e planeia recomprar ações.

Na noite de 30 de março, a Midea Group divulgou em simultâneo a proposta de repartição de lucros; em 2025, no total, pretende distribuir 43 iuan em numerário por cada 10 ações (com impostos), incluindo o dividendo intercala implementado (5 iuan por cada 10 ações). Com base nisso, o montante total estimado de dividendos em numerário para 2025 ascende a 323,6 mil milhões de iuan, representando 73,6% do lucro líquido atribuível da Midea Group em 2025. Além disso, a Midea Group também anunciou uma nova ronda de plano de recompra de ações, na qual a empresa pretende recomprar ações A no montante de 6,5 mil milhões de iuan a 13 mil milhões de iuan.

Com uma série de notícias positivas, em 31 de março, as cotações das ações A e das ações H da Midea Group subiram em conjunto.

“No início de 2025, dissemos ‘partir em meio à tempestade e escrever uma nova história’; no entanto, a tempestade de 2025 foi mais intensa do que imaginávamos.”

Estas são a primeira frase de abertura da carta aos acionistas no relatório anual de 2025 da Midea Group. Todos os anos, a carta aos acionistas do conselho de administração da Midea Group é um dos pontos de destaque do relatório anual.

Apesar disso, a dimensão das receitas da Midea Group em 2025 manteve-se num novo recorde, ultrapassando a barreira dos 4500 mil milhões de iuan, com um crescimento de 12,11%; o crescimento do lucro líquido atribuível e do lucro líquido após dedução de itens não recorrentes foi, respetivamente, de 14,03% e 15,46%.

Por segmentos de negócio, em 2025 as receitas do negócio To C da Midea Group ficaram perto de 3000 mil milhões de iuan, com crescimento de 11,28%, continuando a ser a “base” do negócio da empresa.

No negócio To B, setores como tecnologia para edifícios, robótica e automação, tecnologia industrial e outros negócios inovadores registaram crescimentos homólogos nas receitas. A Midea Group também mencionou no comunicado que, em 2025, a quota do negócio To B no total de receitas foi de 26,8%, tornando-se um dos principais motores para o crescimento contínuo da Midea.

Em termos regionais, em 2025, as receitas de exploração domésticas da Midea Group cresceram 9,40% em termos homólogos, com uma taxa de crescimento inferior à do mercado externo. Durante o período em análise, as receitas internacionais da Midea Group totalizaram 1959 mil milhões de iuan, com crescimento de 15,92%, e o negócio local com gestão própria abrangeu 50 dos principais países do mundo.

No entanto, o repórter do “Diário da Economia” também notou que, em 2025, a taxa de lucro bruto integrada dos negócios To C e To B da Midea Group teve pequenas oscilações; os custos operacionais desses dois grandes negócios aumentaram, respetivamente, 11,4% e 18,33% em termos homólogos.

Durante o período em análise, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da Midea Group caiu 11,84% em termos homólogos, principalmente devido ao aumento da saída de caixa das atividades operacionais, que por sua vez está relacionado com o aumento do “pagamento de caixa para compra de bens e recebimento de serviços”.

A tabela de composição do custo de exploração da Midea Group em 2025 mostra que, durante o período em análise, os custos de matérias-primas na indústria de eletrodomésticos aumentaram 12,53% em termos homólogos.

No final de janeiro de 2026, numa sessão de roadshow da Midea Group, dirigentes da empresa também abordaram a questão das oscilações das matérias-primas de grande volume. A administração respondeu na altura que a empresa realiza negócios de cobertura (hedging) de matérias-primas de grande volume principalmente para lidar com a oscilação dos preços das matérias-primas; ao mesmo tempo, a empresa adota a modalidade de compras centralizadas (集采), que também traz uma vantagem relativamente em termos de preço.

O repórter também verificou que, em 2025, a Midea Group teve diversas operações de fusões e aquisições, concentradas principalmente no âmbito de negócios B, tendo adquirido ao longo do ano, sucessivamente, ativos como o grupo Arbonia, o negócio de elevadores da Toshiba na China e o negócio internacional de equipamentos médicos da Riscoe, entre outros. No segmento To C, em 2025 a Midea Group concluiu a aquisição de 100% das ações da Teka Industrial,S.A., com o objetivo de expandir os negócios internacionais de casa inteligente.

Ao analisar o relatório anual da Midea Group, “AI (inteligência artificial)” é também uma palavra-chave central. Segundo informações, a Midea Group já montou uma equipa de I&D em IA com mais de 400 pessoas, com mais de 13.000 agentes inteligentes a operar em várias situações ao longo do dia. De acordo com a apresentação, a IA ajudou a Midea Group a poupar 700 milhões de iuan de custos ao longo do ano de 2025.

Além disso, após a implementação, em meados de 2025, do pagamento em numerário de 5 iuan por cada 10 ações, a Midea Group anunciou que, no fim do ano, pretende voltar a pagar 38 iuan por cada 10 ações. Assim, em 2025, o total de pagamento em numerário por cada 10 ações da Midea Group chegará a 43 iuan (com impostos). O montante total previsto de dividendos em numerário para o ano todo é de 323,6 mil milhões de iuan, representando 73,6% do lucro líquido atribuível de 2025.

Para além de distribuir grandes quantias em numerário, a Midea Group voltou a lançar um plano de recompra de ações, prevendo utilizar mais 6,5 mil milhões de iuan a 13 mil milhões de iuan para recomprar ações. Em 2025, a empresa já implementou dois planos de recompra de ações A e de recompra de ações H, num montante agregado de cerca de 116 mil milhões de iuan.

Em 31 de março, no contexto de queda do índice SSE Composite (上证指数) e do índice Componentes de Shenzhen (深证成指), após a abertura, o preço das ações da Midea Group subiu. Até ao fecho do mesmo dia, a cotação das ações A subiu quase 6%, enquanto a cotação das ações H subiu quase 7%.

Fonte da imagem de capa: base de media da “Diária Económica”

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