O fogo da guerra no Médio Oriente chegou à mesa! Gigante do fast-food alerta: custos e procura enfrentam duplo impacto

Pergunta ao AI · Como é que a guerra no Irão está a afetar indiretamente os comportamentos de consumo dos grupos de baixos rendimentos nos EUA?

Notícia da China Financeira e de Investimento (30 de março) — (Edição: Liu Rui) À medida que a guerra no Irão, que continua sem tréguas, começa a criar pressão sobre a procura global e as cadeias de abastecimento, as grandes cadeias de fast food têm agora de enfrentar um ambiente operacional cada vez mais complexo.

De acordo com um relatório de investigação recente da Bernstein, a gestão da McDonald’s e da Restaurant Brands International (código de ações nos EUA: QSR) afirmou recentemente que, embora neste momento o impacto direto da guerra no Irão na cadeia de abastecimento dos EUA ainda seja limitado, os efeitos macroeconómicos mais amplos estão a tornar-se cada vez mais evidentes.

A Restaurant Brands International é a empresa-mãe de cadeias de fast food como Burger King, Popeyes e Tim Hortons.

A Bernstein alertou que, com os custos de energia e de bens a subir gradualmente, espera-se que isso venha a apertar ainda mais as margens de lucro destas duas empresas. E o que complica ainda mais é que os dados do início de março mostram que, com o impacto da guerra no Irão, a procura de despesa dos principais grupos de consumo destas duas empresas arrefeceu.

Isto acontece porque, no mercado dos EUA, os principais consumidores destas duas empresas são os consumidores de baixos rendimentos, que têm o orçamento mais apertado, e este conflito está a impor uma maior pressão de despesa a este grupo.

Os analistas apontaram que a guerra no Irão levou a que os preços da gasolina nos EUA disparassem, e que as despesas com combustível têm uma percentagem particularmente elevada do rendimento destes grupos de baixos rendimentos; isto significa que o recente aumento do preço da gasolina tem o maior impacto sobre eles, o que equivale a impor-lhes um imposto direto sobre despesas discricionárias como comer fora.

A McDonald’s, no mercado dos EUA, tem-se sempre posicionado com preços baixos e boa relação custo-benefício, pelo que as ações da sua empresa têm sido consideradas, durante muito tempo, uma opção de investimento “defensiva” em períodos de fraqueza económica nos EUA. No entanto, dada a gravidade do choque energético, acabou por atingir também a procura desta gigante do setor que se baseia em preços baixos. Segundo consta, a McDonald’s já encerrou parte dos seus restaurantes e a cadeia de abastecimento tem sido restringida.

No abastecimento, atualmente a McDonald’s utiliza os seus fortes planos de cobertura (hedging) de energia e de matérias-primas para proteger as lojas próprias e as lojas de franchising contra a volatilidade de preços no curto prazo. Ainda assim, a Bernstein alerta que, se os preços internacionais da energia continuarem em níveis elevados durante a segunda metade de 2026, estas coberturas acabarão por vencer-se a preços de mercado mais altos. Nessa altura, a McDonald’s poderá ser forçada a abrandar os planos de renovação de lojas e de expansão digital.

A situação geopolítica tem um impacto particularmente grave na Ásia; ambas as empresas referem uma cadeia de abastecimento “instável” e custos logísticos em aumento contínuo. Analistas de Wall Street alertaram que, nas demonstrações financeiras publicadas recentemente por estas duas empresas, poderá refletir-se o impacto do choque do Irão nas vendas globais comparáveis das empresas.

（China Financeira e de Investimento (Liu Rui)）