Daqui a 8 anos, a Moutai volta a aumentar o preço! O mercado de bebidas alcoólicas mudou

30 de Março à noite, a Guizhou Moutai (600519) (600519) anunciou um aumento do preço de Feitian; 1499 yuan por garrafa mantém-se durante 8 anos, mas chegou ao fim.

O anúncio indica que, após estudo, decidiu-se que a Guizhou Moutai (600519), a partir de 31 de Março de 2026, irá ajustar o preço no contrato de venda do licor de Guizhou Moutai Feitian 53% vol 500 ml (2026): de 1169 yuan por garrafa para 1269 yuan por garrafa; e o preço de retalho do sistema de vendas próprio: de 1499 yuan por garrafa para 1539 yuan por garrafa.

A Guizhou Moutai afirma que este ajustamento de preços irá ter algum impacto no desempenho operacional da empresa.

Em comparação, desta vez o aumento do preço do Feitian Moutai foi menor do que o da última vez, e o aumento anterior não envolveu a alteração do preço de retalho sugerido pelo mercado; além disso, o ambiente actual do mercado de vinhos de licor (baijiu) já mudou significativamente. Na reunião anual de Jiujiu e Licores (feira de açúcar, bebidas e licores) nacional 2026 (Primavera), que acabou agora, os profissionais da indústria de bebidas alcoólicas não estão optimistas quanto ao futuro da indústria.

Importa referir que o anúncio anterior da Guizhou Moutai sobre uma subida de preços foi publicado em Novembro de 2023. Antes disso, o preço de fábrica do Feitian Moutai de 53% vol 500 ml manteve-se durante anos em 969 yuan por garrafa; e o preço de retalho sugerido para os fabricantes do mercado continuou a ser 1499 yuan por garrafa.

Na altura, após estudo, decidiu-se aumentar o preço de fábrica do licor de Guizhou Moutai 53% vol (Feitian, Wuxing) a partir de 1 de Novembro de 2023, com um aumento médio de cerca de 20%. Com base no nível de aumento desta vez, o preço de fábrica do licor de Guizhou Moutai 53% vol (Feitian, Wuxing) aumentaria cerca de 200 yuan por garrafa, ficando o preço de fábrica após o último ajuste em cerca de 1160 yuan por garrafa.

Se olharmos para o preço de retalho sugerido de 1499 yuan por garrafa, então é necessário recuar até há 8 anos. Em Janeiro de 2018, a Guizhou Moutai publicou um anúncio explicativo sobre os preços de mercado do licor Moutai, indicando que a partir de 2018 iria aumentar adequadamente os preços dos produtos Moutai. Nessa altura, a Guizhou Moutai exigiu que todas as subsidiárias de diferentes níveis e todas as subsidiárias de diferentes níveis do Grupo Moutai vendessem o licor Moutai Feitian de 53% vol 500 ml, de acordo com a marcação de 1499 yuan por garrafa.

De acordo com dados de um terceiro fornecedor de preços de vinhos, em 1 de Novembro de 2023, o preço de mercado do Feitian Moutai de 53% vol 500 ml na embalagem original (caixa) era de cerca de 2900 yuan por garrafa; e o da garrafa avulsa era de cerca de 2600 yuan. Este dado está praticamente ao mesmo nível do preço antes do aumento do último preço de fábrica oficial.

A mesma plataforma de dados mostra que, em 30 de Março de 2026, o preço de mercado do Feitian Moutai de 53% vol 500 ml de 2026 na embalagem original era de cerca de 1655 yuan por garrafa, e o da garrafa avulsa era de cerca de 1545 yuan. O preço de mercado do Feitian em garrafa avulsa está muito próximo do preço de retalho no sistema de vendas próprio 1539 yuan por garrafa, indicado no anúncio oficial mais recente.

Do ponto de vista do panorama geral da indústria de vinhos de licor, a Moutai continua a ser a Moutai; embora tenha aumentado os preços do Feitian em sentido contrário, o mercado de vinhos de licor há muito que não é o mesmo de há três anos.

Na semana passada, como “termómetro” e “barómetro” da indústria de bebidas alcoólicas, a 114.ª Feira Nacional (Primavera) de Mercadorias de Jiujiu (a seguir, “feira de Jiujiu”) abriu em 26 de Março em Chengdu. Embora fosse suposto ser a grande festa anual da indústria, este ano tem um ambiente “calmo” diferente do sol morno da Primavera. Esta edição da feira de Jiujiu apresenta um panorama totalmente distinto do das anteriores: as áreas de exposição dos principais hotéis estão com pouco movimento, as principais empresas de bebidas alcoólicas estão a desaparecer e os distribuidores estão cautelosos e a observar; o recinto principal continua cheio de pessoas, e as áreas temáticas de bebidas e alimentos mantêm a mesma temperatura.

Em 2025, sob o impacto simultâneo do ciclo económico macro, do ciclo de ajustamento da indústria e dos ajustamentos de políticas, a indústria de vinhos de licor entrou numa fase de ajustamento profundo. As tradicionais cenas de consumo, como convívios empresariais, recuperaram de forma relativamente lenta; o inventário da indústria, no seu conjunto, está a um nível elevado. Todas as grandes empresas alcoólicas enfrentam uma concorrência e desafios severos, e a integração e a “troca de lugar” na indústria de vinhos de licor são inevitáveis.

Recentemente, o comentador da indústria de vinhos na China, Xiao Zhuqing, disse ao repórter do Securities Times que as empresas cotadas actuais de vinhos de licor enfrentam uma concorrência apertada com redução de volume, e que o contributo marginal para aumentar resultados, ao depender de investimento homogéneo, está a tornar-se cada vez menor.

Xiao Zhuqing considera que o padrão de marcas nacionais no mercado de vinhos de licor na China já está fixado. No futuro, as empresas cotadas de vinhos nacionais regionais, em diferentes regiões da China, irão integrar as marcas regionais de cada mercado provincial com base em vantagens de financiamento de capital, de marketing e de talentos. Este será uma nova tendência para o desenvolvimento da indústria de vinhos de licor na China. Do ponto de vista da indústria, o ajuste de preços da Moutai em sentido contrário liberta um sinal claro: as marcas líderes ainda têm capacidade de ajustar oferta e procura por meios de mercado e de optimizar o sistema de preços, injectando confiança para guiar a indústria a sair do período de ajustamento.

De forma geral, o estado “frio e quente” interligado das empresas de vinhos de licor nesta feira de Jiujiu também marca o fim de uma era: a era dos vinhos de licor que dependia de “empilhar stock”, de “canais” e de “expansão por escala” está a afastar-se silenciosamente; em seu lugar surgem um novo ciclo de operação mais refinada, jogos sobre inventário e desenvolvimento de alta qualidade.

Importa recordar que a 30 de Março, a Guizhou Moutai também convocou uma reunião do conselho de administração e aprovou por unanimidade dispensar Jiang Yan das funções de vice-director-geral da empresa, director financeiro e secretário do conselho de administração. Nos últimos anos, os casos de corrupção na Guizhou Moutai têm ocorrido repetidamente, e mais de dez executivos foram investigados. Meados deste mês, Jiang Yan está a ser investigado actualmente devido a alegadas sérias violações graves de disciplina e de lei.

(Editor: Zhang Yang HN080)

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