【Foco e Análise】Índice de Xangai sobe, depois recua e perde a média de seis meses, o conceito de armazenamento de energia continua em alta, enquanto o conceito de aluguer de poder de computação sofre forte queda à tarde

问AI · Como é que a situação no Médio Oriente desencadeia um sector de armazenamento de energia em plena ebulição, com uma tendência de forte continuidade?

A Caixin (Caixin) 3 de Março, a notícia da CNS (Cailianshe) indica que, hoje, 28 acções fecharam em máximos diários (limite de alta), 23 falharam o bloqueio (abriram após terem tentado fechar). A taxa de fecho foi de 55%. Huadian LianNeng, Hua Dian Liaoning, atingiu 5 sessões consecutivas em alta (5连板); Da Sheng Da e Shao Neng GuFen atingiram 3 sessões consecutivas em alta (3连板); Huadian NengYuan atingiu 6 em 9 dias (9天6板); ZhongTai Electric Power e GuoSheng Technology atingiram 4 em 8 dias (8天4板). O mercado, durante todo o dia, subiu e depois recuou. O índice de Xangai (沪指) oscilou e ajustou, tendo perdido a média de 6 meses, quebrando o patamar inteiro dos 4000 pontos. O índice da Bolsa de Pequena e Média Empresa (创业板指) chegou a renovar rapidamente a máxima do ano durante a sessão e depois caiu rapidamente. A diferenciação entre as linhas amarela e branca (黃白二线) foi claramente evidente; as acções de pequena e média capitalização caíram em geral; e o índice de microcapitalização (微盘股指数) caiu mais de 3%. O volume de negócios das duas bolsas de Xangai e Shenzhen foi de 2,29 biliões de yuan, mais 175,9 mil milhões de yuan do que no último dia de negociação. No quadro de mercado, as direcções com melhor desempenho foram fotovoltaico, armazenamento de energia, electricidade e baterias de lítio; já as que ficaram pior foram arrendamento de capacidade informática (算力租赁), petróleo e gás, e química. Até ao fecho, o índice de Xangai caiu 1,24%, o índice de Shenzhen caiu 0,25% e o índice da Bolsa de Pequena e Média Empresa subiu 1,3%.

Análise de popularidade e de acções com consecutivas em alta

A taxa de progressão das acções com consecutivas em alta (连板股) voltou a subir para 50%. Excluindo Huadian Liaoning, que conseguiu o 4 para 5 (4进5) como “longa perna” (大长腿), as restantes acções com consecutivas em alta atingiram a progressão também com o padrão de “placa vazia” (空心板). À medida que ontem o preço do petróleo internacional disparou e depois recuou, as acções do sector da química e do petróleo e gás, que tinham recuperado localmente ontem, sofreram hoje uma correcção ampla. E a noção de arrendamento de capacidade informática, que antes esteve em alta de forma muito intensa, tornou-se hoje a principal área de “venda em pânico”, com danos graves. Ao final da tarde, Yi Tian Inteligente (亿田智能) e Xie Chuang Data (协创数据) tocaram no limite de queda de 20 centímetros. As acções com tendência e “aglomerado” de popularidade, como GuoDong Xin (东方国信) e HongJing Technology (宏景科技), também ficaram no topo das maiores quedas. De manhã, as acções populares de módulos de luz, como Yuan Jie Technology (源杰科技), chegaram a tocar o limite de alta de 20 centímetros e até ultrapassaram Hanwu Ji (寒武纪), tornando-se a 8.ª acção de mil yuans da história das A-Share (A股). O preço do líder de baterias Ningde Times (宁德时代) aproximou-se das máximas históricas, levando o capital a concentrar-se ainda mais em acções de “hardware de capacidade informática” e em grandes títulos relevantes das vias das novas energias; isso, porém, acabou por provocar a “perda de liquidez” das pequenas acções temáticas. Após o almoço, o índice de microcapitalização caiu mais de 3%. A actual conjuntura, extremamente marcada por uma cisão entre “duas categorias” (极度二八分化), reflecte que o mercado já apresentou certo grau de crise de liquidez, podendo ainda intensificar a propagação de sentimentos de pânico no curto prazo.

Linha principal de interesse (hotspot)

À medida que o conflito no Médio Oriente se intensificou, instalações de produção de energia como o gás natural tornaram-se alvos de ataque por parte de várias partes. Ontem, os futuros do gás natural ICE do Reino Unido subiram 121,5% face ao ponto mais baixo de 2026. Os futuros do gás natural TTF da Holanda subiram 120,8%. A subida de preços do gás na cadeia a montante reforçou as expectativas de transmissão para o preço da electricidade. A indústria do armazenamento de energia manteve-se continuamente na “crista da onda”. A direcção dos inversores registou uma tendência de subida muito forte: Shangneng Electric (上能电气) e Shouhang New Energy (首航新能) fecharam em limite de alta; enquanto, entre os ganhos, Jinglang Technology (锦浪科技), Yunnan Energy (昱能科技), Deye Co., Ltd. (德业股份) ficaram na frente. Além disso, beneficiando de uma dupla procura forte e de planeamento de produção para baterias de armazenamento de energia, a cadeia de baterias também entrou numa recuperação forte. Shida Shenghua (石大胜华), Putai Lai (璞泰来) e Ganfeng Lithium (赣锋锂业) tocaram no limite de alta; Huobao New Energy (华宝新能) e Penghui Energy (鹏辉能源) subiram ambos mais de 10%. Excepto a ansiedade do estrangeiro em relação à segurança energética, e para além da forte procura de capacidade instalada de projectos de armazenamento distribuído, os requisitos domésticos do AIDC (centros de dados de IA) para a estabilidade do fornecimento de energia fazem com que os componentes do armazenamento de energia tenham potencial para evoluir para uma necessidade imperativa (justa procura). Contudo, neste momento, o sector de novas energias com o armazenamento de energia como principal direcção continua muito dependente de impulsos emocionais relacionados com a situação no Médio Oriente. Além disso, o capital de curto prazo encontra-se demasiado concentrado nas vias das novas energias; o risco de volatilidade no curto prazo não pode ser ignorado.

De acordo com repórter da Caixin a partir de informações de uma fonte, soube-se que, anteriormente, a equipa da Space X, do grupo de Elon Musk, encomendou ao país um conjunto de equipamentos a um fabricante nacional de dispositivos de junção heterogénea de topo. Estima-se que o envio ocorra na primeira semana de Maio. A cadeia da indústria fotovoltaica registou, após o almoço, uma subida generalizada e ampla, mas dentro do dia manteve-se em forte oscilação e depois voltou a cair. Jiejia Weichuang (捷佳伟创) e JunDa Shares (钧达股份) tocaram no limite de alta e, depois disso, os ganhos reduziram de forma acentuada. Também várias acções de equipamentos fotovoltaicos, como Máiwei Co., Ltd. (迈为股份), Laplace (拉普拉斯) e Autotech (奥特维), terminaram todas com velas de dia (day K) com longas sombras superiores. Na verdade, no fim de Janeiro deste ano, em conjunto com a expectativa de auditoria (审厂) da SpaceX, desencadeou-se uma ronda de subidas razoáveis em acções líderes e especializadas relacionadas com dispositivos de junção heterogénea, baterias de perovskite (cálcio-titânio) e equipamentos de processamento a montante, como filmes CPI. Mas, com a explosão em larga escala de novo hoje, a pressão de realização de lucros dos “shares presos” no topo ainda não consegue ser absorvida rapidamente num curto espaço de tempo. Além disso, a orientação de “comercial space” já tinha concluído alguns movimentos de reparação anteriormente; e hoje, empresas como Shunhao Shares (顺灏股份) e Aerospace Development (航天发展), que eram acções populares da fase anterior, voltaram a sofrer fortes quedas. A fotovoltaica espacial ainda tem dificuldade em escapar ao facto de que o sector do “comercial space” continua a não formar uma tendência independente.

Recentemente, a subsidiária Datang (Dátáng) Ningxia Co., Ltd. planeia criar, em Zhongwei, Ningxia, duas fases de um parque industrial de energia verde para computação e dados com capacidade de planeamento total de 4,6 milhões de quilowatts e investimento total de quase 20 mil milhões de yuan, que se tornará o maior projecto no país de fornecimento cooperativo de energia eléctrica gerada a partir de fontes verdes para “computar electricidade” (算电协同). A cadeia da energia verde mantém a força da etapa anterior: Huadian Liaoning (华电辽能), ShaoNeng Shares (韶能股份) e Huadian Energy (华电能源) alcançaram progressões com consecutivas em alta (连板). A Ninezhou Group (九洲集团) chegou a tocar em limite de alta de 20 centímetros. Guangdong Electric Power A (粤电力A) e GCL E nergy Science (协鑫能科) chegaram a subir de forma intensa e a aproximar-se de um fecho em limite de alta no intraday. De acordo com cálculos da Huachuang Securities, no caso dos IDC, o custo de electricidade da energia verde é inferior ao da electricidade da rede. O custo de electricidade representa 56,7% dos custos operacionais de um centro de dados. Por exemplo, num certo projecto IDC: a compra directa de electricidade da rede é de 0,25 yuan; o cenário de ligação directa de armazenamento e vento/fotovoltaico (风光储直连) é de 0,19 yuan; as despesas com electricidade podem ser reduzidas em 24%. Assim, a integração entre centros de dados domésticos e projectos de energia verde na região continua a ser a tendência geral. Porém, acções de “popularidade” do tipo “computar-electricidade com energia verde”, como JinKai New Energy (金开新能), enfrentam ainda uma pressão considerável no curto prazo; e, além disso, recentemente o sector da electricidade tem vindo a expandir-se continuamente para acções de “energia verde pura” de baixo nível. No curto prazo, após cortes entre alta e baixa dentro do sector, na próxima semana ainda poderá haver nova diferenciação adicional.

Na conferência OFC 2026, o líder do sector das comunicações ópticas, Lumentum, estima que até ao final do ano fiscal de 2026, a capacidade de produção de EML aumente mais de 50% face a 2025. Na noite passada, as acções norte-americanas relacionadas com comunicações ópticas mantiveram a força; Tower Semiconductor subiu quase 17%; Lumentum e Applied Optoelectronics subiram ambos mais de 10%. O conceito de CPO voltou a registar, no início da sessão, uma subida ampla. A noção de chips ópticos bloqueou cedo e fechou em limite de alta: Yunnan Ge (云南锗业). Yuan Jie Technology (源杰科技) chegou uma vez a tocar no limite de alta de 20 centímetros; o valor de mercado total aproximou-se de 100 biliões. Changguang Huax i (长光华芯) e Xin Yisheng (新易盛) actualizaram máximas históricas. Mas, no período da tarde, o “colapso relâmpago” (闪崩) da noção de arrendamento de capacidade informática virou para baixo e ainda assim arrastou as acções de hardware de capacidade informática para baixo. Actualmente, a força na ponta do hardware ainda se baseia na forte procura por dispositivos ópticos na cadeia a montante causada pela construção de centros de dados no estrangeiro. Porém, no curto prazo, a trajectória das acções de tecnologia nos EUA continua, em certa medida, condicionada pela influência da guerra no Médio Oriente; e as grandes acções centrais dentro do sector ainda se encontram perto de máximas históricas. No curto prazo, o risco poderá continuar mais elevado do que o retorno.

Perspectivas para o futuro

Hoje, o mercado exibiu um padrão de cisão extrema durante todo o dia. O capital activo estreitou ainda mais o foco para acções-peso em novas energias e em hardware de capacidade informática, levando o índice da Bolsa de Pequena e Média Empresa a subir temporariamente mais de 3% durante a sessão. Ao mesmo tempo, a persistente diferenciação entre as linhas de momentos intradiários amarela e branca, somada à expansão da queda nas acções temáticas de microcapitalização no período da tarde, fez o índice de microcapitalização registar um aumento no volume e cair mais de 3%, ficando abaixo da média de 60 dias. À medida que o índice de Xangai voltou a cair abaixo da média de 6 meses pela primeira vez desde 7 de Abril do ano passado, a linha anual (年K线) também virou para queda. Com o número de acções a fechar em limite de queda a aumentar para dois dígitos, e com o facto de as velas vermelhas recentes de índices com queda superior a 5% terem aumentado continuamente o tamanho do corpo, isso indica que o pânico do mercado de hoje foi libertado de forma concentrada. No entanto, o índice de Xangai tem estado continuamente abaixo da linha inferior do Bollinger diário nos últimos dois dias, o que pode desencadear um repique técnico no curto prazo. Já a nível de semana, o índice de Xangai ainda está no início da formação de “cruzamento morto” (dead cross) do MACD e do KDJ para baixo; para reverter rapidamente o enfraquecimento, continua a ser necessário prestar atenção a quando o índice de Xangai volta a recuperar e subir acima da média móvel de 5 semanas.

Gráfico de análise das subidas em limite de alta de hoje

(Caixin (财联社) – Jin Hao Ming)