Análise de Mercado | Revisão do Mercado de Renda Fixa 20260324

(Fonte: Departamento de Rendimento Fixo da CITIC Securities)

1、Após o ajuste de ontem, hoje as obrigações e os títulos de dívida registaram uma recuperação favorável, com os produtos da ponta longa a terem melhor desempenho. Na noite passada, Trump afirmou que já manteve negociações com altos responsáveis do Irão, o que levou a uma forte queda do preço do petróleo internacional; sob esse impacto, o mercado de títulos, após uma abertura mais alta, entrou numa consolidação com viés relativamente positivo. Durante a tarde, os futuros de Obrigações do Tesouro com maturidade de 30 anos foram ainda mais impulsionados, ampliando o ganho do mercado de dívida. No fecho, o banco central divulgou a escala de operações do MLF de março, e a reação do mercado de dívida foi relativamente moderada. Ao longo do dia, à vista e nos futuros, a maioria registou ganhos; no fecho, as yields dos títulos ativos de 10 anos do Tesouro e das Obrigações do Estado (governamentais) situaram-se em 1,831% e 1,973%, respetivamente, com variações face ao fecho de ontem de -0,8Bps e -0,35Bps. A diferença de prazo “10 anos - 1 ano” estreitou.

1、Hoje, o banco central realizou operações de recompra reversa (reverse repo) de 175 mil milhões de yuan por 7 dias; ao mesmo tempo, 510 mil milhões de yuan de operações de reverse repo por 7 dias atingiram a maturidade. Assim, houve um resgate líquido de liquidez de 335 mil milhões de yuan. Amanhã, haverá 205 mil milhões de yuan de reverse repo por 7 dias a vencer.

2、A taxa ponderada R001 e R007 fechou em 1,4% e 1,48%, respetivamente, com variações face a ontem de +0,2Bps e 0Bps.

3、Hoje, as condições de liquidez foram, no geral, equilibradas e ligeiramente folgadas; as taxas de juro das principais maturidades de fundos, na maioria, subiram face a ontem.