RBC Capital mantém-se otimista em relação às ações da Micron (MU) Apesar da recente venda, afirma que ‘a força dos preços da memória pode estender-se até 2027’

A ação da Micron Technology (MU) caiu mais de 20% nas últimas cinco sessões de negociação, refletindo realização de lucros e preocupações quanto ao impacto do novo método de compressão, TurboQuant, da Alphabet, do Google (GOOGL), na procura de memória. Ainda assim, o analista da RBC Capital Srini Pajjuri mantém-se otimista quanto às ações da Micron, pois acredita que a força nos preços da memória pode estender-se até 2027 devido a constrangimentos de oferta.

Fim de Venda do Trimestre - 50% de Desconto na TipRanks

• Desbloqueie dados ao nível de fundos de cobertura e ferramentas de investimento poderosas para decisões mais inteligentes e afiadas

• Descubra ideias de ações com melhor desempenho e atualize para uma carteira de líderes de mercado com Smart Investor Picks

O analista de 5 estrelas tem uma classificação de Compra para as ações da MU, com um preço-alvo de $525. Apesar da recente correção, as ações da MU ainda estão 264% acima no último ano, impulsionadas por uma procura robusta de memória no contexto do boom da IA.

A RBC Espera que a Micron Beneficie da Manutenção da Força nos Preços

Após as suas reuniões com mais de 15 empresas da cadeia de fornecimento de tecnologia na Ásia na semana passada, Pajjuri assinalou que a procura por componentes de IA e de data centers continua sólida, sem sinais de desaceleração. Ele espera que as condições de oferta apertadas se mantenham ao longo do ano, levando a preços mais altos em muitos casos. O analista referiu que a disponibilidade limitada de espaço em sala limpa é o principal obstáculo para a oferta de memória e de chips de 3nm e que poderá persistir até 2027, com as máquinas de litografia EUV (ultravioleta extremo) a surgirem como o próximo possível gargalo.

Além disso, Pajjuri apontou que o preço do contrato de DRAM (memória dinâmica de acesso aleatório) de Q2 2026 está a caminho de subir 50%. Na verdade, ele considera que as suas estimativas de crescimento de ASP (preço médio de venda) de um dígito para Q3 e Q4 podem ser conservadoras, tendo em conta as restrições persistentes de sala limpa que dificilmente se aliviarão de forma significativa até à segunda metade de 2027.

Pajjuri referiu que a HBM4 está a entrar em produção em massa a partir de Q2 2026. Embora o recente impulso de preços da DDR (double data rate) tenha reduzido o prémio de preço da HBM para menos de 2x, Pajjuri espera que as novas negociações contratuais de HBM em maio e junho aumentem significativamente o preço para 2027.

Adicionalmente, Pajjuri enfatizou que os data centers deverão representar mais de 70% do mercado de DRAM em 2026, pelo que qualquer potencial queda da procura por parte de PCs e smartphones não deverá afetar materialmente os preços. De facto, esta alteração estrutural da mistura em direção aos data centers poderá ajudar a reduzir a ciclicalidade da indústria de DRAM nos tempos vindouros. Entretanto, na NAND, a oferta a curto prazo é ainda mais apertada, já que os fabricantes de memória continuam a priorizar a produção de DRAM. Ainda assim, Pajjuri indicou que os investimentos na migração tecnológica podem impulsionar um crescimento de dois dígitos altos na oferta de bits em 2026.

A MU é uma Boa Ação para Comprar?

No geral, a Wall Street tem uma classificação de consenso de Forte Compra para as ações da Micron Technology, com base em 26 Compras e dois Mantenhas. O preço-alvo médio das ações da MU de $533.40 indica um potencial de subida de 66%.

Aviso Legal & DivulgaçãoComunicar um Problema