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A Hafnia Limited anuncia resultados financeiros para os três e doze meses findos a 31 de dezembro de 2025

Business Wire

Qui, 26 de fevereiro de 2026 às 3:38 PM GMT+9 23 min de leitura

Neste artigo:

HAFN

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SINGAPURA, 26 de fevereiro de 2026–(BUSINESS WIRE)–A Hafnia Limited (“Hafnia”, o “Hafnia”, a “Empresa” ou “nós”, código do OSE: “HAFNI”, código do NYSE: “HAFN”), uma empresa líder no transporte de petroleiros de produtos com uma frota diversificada e moderna de mais de 120 navios, anunciou hoje os resultados dos três e dos doze meses findos a 31 de dezembro de 2025.

O relatório completo pode ser encontrado na secção de Relações com Investidores do website da Hafnia:

Destaques e Actividade Recente

4.º Trimestre de 2025

Registou um lucro líquido de **109,7 milhões de USD** ou USD 0,22 por ação1, em comparação com USD 79,6 milhões ou USD 0,16 por ação no 4.º trimestre de 2024.

As empresas de negócios baseados em comissões geraram lucros de **6,9 milhões de USD** em comparação com USD 6,9 milhões no 4.º trimestre de 2024.

Os ganhos Time Charter Equivalent (TCE)3 foram **259,0 milhões de USD** em comparação com USD 233,6 milhões no 4.º trimestre de 2024, resultando num TCE3 médio de USD 27.346 por dia.

EBITDA ajustado3 de **149,7 milhões de USD** em comparação com USD 131,2 milhões no 4.º trimestre de 2024.

**76%** dos dias de ganho totais da frota estavam cobertos para o 1.º trimestre de 2026 a **29.979 USD **por dia em 11 de fevereiro de 2026.

O valor patrimonial líquido (NAV)4 foi aproximadamente **3,5 mil milhões de USD**, ou aproximadamente **7,04** por ação (**NOK 70,79**), no final do trimestre.

A Hafnia irá distribuir um total de **87,7 milhões de USD**, ou **0.** **1762 **por ação, em dividendos, correspondendo a uma taxa de distribuição de **80%.**

Ano Completo de 2025

Registou um lucro líquido de **339,7 milhões de USD** ou USD 0. 68 por ação1, em comparação com USD 774,0 milhões ou USD 1,52 por ação no ano completo de 2024.

As empresas de negócios baseados em comissões geraram lucros de **29,8 milhões de USD**2 em comparação com USD 35,2 milhões no ano completo de 2024.

Os ganhos Time Charter Equivalent (TCE)3 foram **955,9 milhões de USD** em comparação com USD 1.391,3 milhões no ano completo de 2024, resultando num TCE3 médio de USD 25.206 por dia.

EBITDA ajustado3 de **559,5 milhões de USD** em comparação com USD 992,3 milhões no ano completo de 2024.

Mikael Skov, CEO da Hafnia, comentou:

Embora 2025 tenha começado com um ritmo mais fraco, as condições de mercado foram-se reforçando de forma constante ao longo da segunda metade do ano. O mercado de petroleiros de produtos manteve-se firme sazonalmente no quarto trimestre, permitindo que o ano terminasse com uma nota forte. Esta melhoria foi sustentada pelo crescimento contínuo nas exportações de produtos petrolíferos limpos, pelo aumento da produção de petróleo bruto que motivou uma mudança significativa de navios LR2 para operações “dirty”, e pelo impacto sustentado dos desenvolvimentos geopolíticos, em particular na Rússia e no Mar Vermelho, que continuam a exercer uma influência significativa no mercado de petroleiros de produtos.

A história continua  

Dito isto, é com satisfação que anuncio que entregámos o nosso melhor resultado trimestral de 2025. No 4.º trimestre, registámos um lucro líquido de 109,7 milhões de USD, o qual incluiu 9,5 milhões de USD de ganhos com a venda de navios, enquanto o nosso negócio baseado em comissões gerou 6,9 milhões de USD. Isto eleva o nosso lucro líquido do ano inteiro para 339,7 milhões de USD, assinalando mais um ano de desempenho forte.

Tal como nos trimestres anteriores de 2025, os nossos resultados do 4.º trimestre reflectem o impacto de vários navios que passaram por docagens secas agendadas, resultando em aproximadamente 550 dias off-hire. Isto foi cerca de 120 dias acima do esperado, sobretudo devido a reparações não programadas para três navios. Prevemos que as actividades de docagem continuem nos próximos trimestres de 2026, mas esperamos que os dias off-hire desacelerem ligeiramente, para cerca de 180 no 1.º trimestre de 2026.

No final do quarto trimestre, o nosso valor patrimonial líquido (NAV1) situou-se em aproximadamente 3,5 mil milhões de USD, equivalente a 7,04 (~NOK 70,79) por ação. O nosso rácio líquido de Loan-to-Value (LTV) aumentou de 20,5% no terceiro trimestre para 24,9%, reflectindo principalmente o nosso investimento na TORM, cujo valor de mercado está incluído no cálculo. Isto foi parcialmente compensado por valorizações mais elevadas do mercado de navios e pela forte geração de caixa operacional.

De acordo com a nossa estratégia contínua de renovação da frota, continuamos a alienar tonelagem mais antiga. Em janeiro de 2026, concluímos a venda dos navios MR construídos em 2013, o Hafnia Libra e o Hafnia Phoenix, e recebemos o Ecomar Gironde, o quarto e último petroleiro MR dual-fuel IMO II ao abrigo da nossa joint venture Ecomar com a Socatra, de França. Ao longo do primeiro trimestre, vendemos ainda quatro navios LR1, dois navios MR e quatro navios Handy a partes externas, os quais estão pendentes de entrega aos compradores.

Estou satisfeito por anunciar uma taxa de distribuição de 80% para o 4.º trimestre. Iremos distribuir um total de 87,7 milhões de USD em dividendos, ou 0,1762 USD por ação. Isto eleva os nossos dividendos totais relativos aos resultados de 2025 para USD 0,5457 por ação, que, com base no nosso preço da ação no final de 2025, representa uma yield de dividendos de aproximadamente 10%.

Em 22 de dezembro de 2025, a Hafnia concluiu a aquisição de 13,97% das ações da TORM à Oaktree. Adquirimos as ações com a convicção de que a consolidação com a TORM representa uma atractiva oportunidade de criação de valor a longo prazo tanto para ambas as empresas como para os seus accionistas, através de maior escala, sinergias operacionais significativas e uma melhor posição nos mercados de capitais. Embora estejamos convencidos da lógica da consolidação, não podemos prever o momento nem o resultado, e manter-nos-emos pacientes e disciplinados na nossa abordagem para garantir que quaisquer passos que tomemos estejam alinhados com o nosso compromisso de criar valor para os accionistas da Hafnia.

Olhar para 2026, entrámos no ano a níveis sazonalmente fortes, embora esperemos um alívio gradual à medida que as entregas de novos navios entrem no mercado. No entanto, espera-se que uma procura firme de crude mitigue parcialmente o impacto de uma oferta adicional. Os fundamentos da procura permanecem sólidos, enquanto a incerteza política continua a representar uma variável-chave, como potenciais mudanças nos regimes de sanções, incluindo os que afectam a Venezuela, o Irão e a Rússia, que poderiam afectar materialmente os fluxos comerciais e influenciar a visão global do mercado. Em conformidade, as alterações na política comercial, os padrões de transporte de petróleo em evolução e as tensões geopolíticas em curso deverão continuar a ser os principais factores de oscilação que moldam as condições de mercado para o ano que se segue.

Em 11 de fevereiro de 2026, 76% dos nossos dias de ganhos do 1.º trimestre estão cobertos a uma média de USD 29.979 por dia, e 33% dos dias de ganhos de 2026 estão cobertos a USD 27.972 por dia.

Continuamos encorajados pela força do mercado e acreditamos que 2026 está preparado para proporcionar mais um ano de resultados robustos.

Frota1

No final do trimestre, a frota da Hafnia era composta por 114 navios próprios2 e 9 navios fretados por charter-in. A frota total do Grupo inclui 10 LR2, 32 LR1 (incluindo dois fretados em casco nu e dois time-chartered-in), 57 MRs, dos quais 12 são IMO II (incluindo sete time-chartered-in), e 24 Handy navios, dos quais 18 são IMO II (incluindo um bareboat-chartered-in).

O valor médio estimado dos corretores da frota própria1 foi 3.897 milhões de USD, dos quais 3.472 milhões de USD se referem à frota detida a 100% da Hafnia, e 425 milhões de USD se referem à participação de 50% da Hafnia na frota da joint venture.

Incluindo a participação de 50% da Hafnia na frota da joint venture, os navios LR2 tinham um valor de corretores de 570 milhões de USD2, a frota LR1 tinha um valor de corretores de 980 milhões de USD3, a frota MR tinha um valor de corretores de **1.584 milhões de USD4 ** e os navios Handy tinham um valor de corretores de 763 milhões de USD5. Os navios sem encargos tinham um valor de corretores de 730 milhões de USD. A frota fretada-in tinha um valor contabilístico de activos de direito de utilização de 38,4 milhões de USD com um passivo de locação correspondente de 37,8 milhões de USD.

Revisão do Mercado & Perspectivas

Fundamentos do Mercado

O mercado de petroleiros de produtos começou 2025 numa base mais fraca, mas fortaleceu-se à medida que o ano avançou, apoiado pelo aumento dos volumes de exportação, pelo maior nível de produção de crude e por uma mudança notável de navios LR2 a passarem para operações “dirty trading”. Na Europa, as contratações provenientes de inventários de diesel impulsionaram ainda mais a procura de tonelada‑milha, à medida que os stocks foram reabastecidos com cargas do Leste.

No início de 2026, tanto os volumes de produtos “dirty” como os de produtos limpos na água aumentaram. Os volumes “dirty” foram impulsionados sobretudo por barris sancionados à espera de compradores, enquanto os volumes limpos reflectem fluxos de exportação fortes do Golfo dos EUA, do Médio Oriente e da China. A procura global de petróleo mantém-se resiliente e espera-se que cresça ainda mais em 2026.

Desenvolvimentos Geopolíticos

Apesar de algum progresso quanto às taxas portuárias EUA‑China, as tensões geopolíticas no Irão, na Venezuela e na Rússia continuam a influenciar os fluxos comerciais. Quaisquer alterações materiais, particularmente relacionadas com as exportações venezuelanas, poderiam proporcionar apoio adicional para a procura de Aframax e LR2. Esperamos que as sanções à Rússia se mantenham, limitando assim a participação de tonelagem sancionada no comércio mainstream e, portanto, continuando a suportar a procura de navios em conformidade.

Visão em Frente

O pano de fundo da oferta continua amplamente favorável. Os valores dos activos estabilizaram ao longo de 2025, enquanto as entregas se mantiveram elevadas e a actividade de desmantelamento permaneceu limitada. Espera-se mais um ano de elevadas entregas de novos navios em 2026, enquanto as sanções contínuas aos navios, a frota global a envelhecer e um mercado de crude firme deverão compensar parte da oferta incremental.

Apesar do significativo “orderbook”, a perspectiva global de oferta é mais equilibrada do que sugerem os números de destaque. O potencial de sucata está a aumentar à medida que a frota continua a envelhecer, enquanto a frota “dark” e sancionada enfrenta crescentes constrangimentos regulamentares e operacionais. Se até uma parte dessa tonelagem sair do comércio mainstream, o impacto efectivo das novas entregas seria materialmente reduzido, apoiando uma dinâmica de oferta mais apertada e mais construtiva.

2026 começou num patamar sazonalmente firme. Ainda assim, os desenvolvimentos na política comercial, as rotas de comércio de petróleo em evolução e as tensões geopolíticas contínuas irão continuar a moldar as condições de mercado. Em particular, quaisquer mudanças nos regimes de sanções, especialmente os relacionados com o Irão, a Venezuela e a Rússia, permanecem os principais factores de oscilação para a orientação do mercado.

Principais Indicadores

Declaração de Dividendos

A Hafnia irá pagar um dividendo trimestral de USD 0,1762 por ação. A data de registo será 6 de março de 2026.

Para as ações registadas na Euronext VPS Oslo Stock Exchange, os dividendos serão distribuídos em NOK com uma data ex-dividendo de 5 de março de 2026 e uma data de pagamento em, ou aproximadamente, 18 de março de 2026.

Para as ações registadas na Depository Trust Company, a data ex-dividendo será 6 de março de 2026, com uma data de pagamento em, ou aproximadamente, 13 de março de 2026.

Por favor, consulte o nosso anúncio separado para mais detalhes relativamente ao dividendo da Empresa.

Webcast e Conference Call

A Hafnia irá realizar uma conference call para investidores e analistas financeiros às 9:30 pm SGT/2:30 pm CET/8:30 am EST, no dia 26 de fevereiro de 2026.

A apresentação ao investidor estará disponível através de live video webcast através do seguinte link: Clique aqui para aderir à Hafnia’s Investor Presentation em 26 de fevereiro de 2026 .

**Meeting ID: **395 004 465 320 35

**Passcode: **9La9JF7h
Descarregar Teams | Entrar pela web
Marcar por telefone: **+45 32 72 66 19,683452461# Dinamarca, Todas as localizações
Encontrar um número local ****Phone conference ID: **683 452 461#

Uma gravação da apresentação estará disponível após o evento em direto na página de Relações com Investidores da Hafnia:

Sobre a Hafnia

A Hafnia é um dos principais proprietários de petroleiros do mundo, transportando petróleo, produtos petrolíferos e químicos para grandes empresas nacionais e internacionais de petróleo, empresas químicas, bem como empresas de trading e de utilidades.

Como proprietários e operadores de cerca de 200 navios, disponibilizamos uma plataforma de transporte totalmente integrada, incluindo gestão técnica, serviços comerciais e de fretamento, gestão de pools, e um grande balcão de procurement de bunkers. A Hafnia tem escritórios em Singapura, Copenhaga, Houston e Dubai e actualmente emprega mais de 4000 colaboradores em terra e a bordo.

A Hafnia faz parte do BW Group, um grupo internacional de transporte marítimo envolvido no transporte de petróleo e gás, infra-estrutura de gás flutuante, tecnologias ambientais e produção em águas profundas há mais de 80 anos.

Medidas Não-IFRS

Ao longo deste comunicado de imprensa, fornecemos uma série de indicadores-chave de desempenho utilizados pela nossa gestão e frequentemente utilizados pelos concorrentes na nossa indústria.

EBITDA ajustado

“O EBITDA ajustado” é uma medida financeira não-IFRS e, conforme utilizado no presente, representa resultados antes de rendimentos e despesas financeiras, depreciação, imparidade, amortização e impostos. O EBITDA ajustado inclui adicionalmente ajustamentos para ganho/(perda) com a alienação de navios e/ou subsidiárias, quota do lucro e perda de investimentos contabilizados por equivalência patrimonial, rendimentos de juros e despesas com juros, taxas de financiamento capitalizadas anuladas e outras despesas financeiras. O EBITDA ajustado é utilizado como medida financeira suplementar pela gestão e por utilizadores externos das demonstrações financeiras, tais como financiadores, para avaliar o nosso desempenho operacional, bem como a conformidade com os covenants financeiros e as restrições contidas nos nossos acordos de financiamento.

Acreditamos que o EBITDA ajustado ajuda a gestão e os investidores ao aumentar a comparabilidade do nosso desempenho de período para período. Esta comparabilidade acrescida é alcançada ao excluir os efeitos potencialmente díspares de juros, depreciação, imparidade, amortização e impostos. Estes são itens que podem ser afectados por vários métodos de financiamento e pela estrutura de capital em mudança, os quais podem afectar significativamente o lucro/(perda) entre períodos. Incluir o EBITDA ajustado como medida beneficia os investidores ao escolherem entre alternativas de investimento.

O EBITDA ajustado é uma medida financeira não-IFRS e não deve ser considerado como alternativa ao resultado líquido ou a qualquer outra medida do nosso desempenho financeiro calculada de acordo com as IFRS. O EBITDA ajustado exclui alguns, mas não todos, os itens que afectam o lucro/(perda) e estas medidas podem variar entre outras empresas. O EBITDA ajustado, conforme apresentado abaixo, pode não ser comparável com medidas de outros empresas com título semelhante.

Reconciliação de medidas Não-IFRS

A tabela seguinte apresenta uma reconciliação do EBITDA ajustado para o lucro/(perda) do período financeiro, a medida financeira IFRS mais comparável, para os períodos findos em 31 de dezembro de 2025 e 31 de dezembro de 2024.

Equivalent de afretamento por tempo (ou “TCE”)

A TCE (ou rendimento de TCE) é uma medida padrão de desempenho da indústria de transporte marítimo, utilizada principalmente para comparar as mudanças de período para período no desempenho de uma empresa de transporte marítimo, apesar das alterações na combinação de tipos de charter (ou seja, voyage charters e time charters) sob a qual os navios podem ser empregues entre os períodos. Definimos o rendimento de TCE como o rendimento de time charters e voyage charters (incluindo rendimento de Pools, conforme descrito acima) para os nossos Hafnia Vessels e TC Vessels, menos despesas de voyage (incluindo fuel oil, custos de porto, comissões dos corretores e outras despesas de voyage).

Apresentamos o rendimento de TCE por dia operacional1, uma medida não-IFRS, uma vez que acreditamos que fornece informação adicional relevante em conjunto com as receitas, a medida IFRS mais directamente comparável, porque ajuda a gestão a tomar decisões sobre a afectação e utilização dos nossos Hafnia Vessels e TC Vessels e na avaliação do seu desempenho financeiro. O nosso cálculo do rendimento de TCE pode não ser comparável ao divulgado por outras empresas de transporte marítimo.

1 Os dias operacionais são definidos como o número total de dias (incluindo tempo de espera) num período durante o qual cada navio é detido, parcialmente detido, operado sob um acordo de casco nu (incluindo sale and lease-back) ou time chartered-in, líquido dos dias técnicos off-hire. Os dias operacionais totais indicados nas informações financeiras trimestrais incluem dias operacionais para TC Vessels.

Reconciliação de medidas Não-IFRS

A tabela seguinte reconcilia a nossa receita (Hafnia Vessels e TC Vessels), a medida financeira IFRS mais directamente comparável, com o rendimento de TCE por dia operacional.

Receitas, despesas de voyage e distribuições de pools relativas aos Navios Externos em Pools de Disponent-Owner líquidas para zero e, portanto, o cálculo do rendimento de TCE não é afectado por estes itens:

‘Rendimento de TCE’ como utilizado pela gestão é, portanto, apenas ilustrativo do desempenho dos Hafnia Vessels e dos TC Vessels; não dos Navios Externos nas nossas Pools.

Para evitar dúvidas, em todas as situações em que utilizamos o termo “rendimento de TCE” e não é sucedido por “(voyage charter)”, estamos a referir-nos ao rendimento de TCE proveniente de receitas e despesas de voyage relacionadas tanto com voyage charter como com time charter.

Declarações com Expectativas Futuras

Este comunicado de imprensa e quaisquer outras declarações escritas ou orais feitas por nós ou em nosso nome podem incluir “declarações com expectativas futuras” no âmbito da Secção 21E da Securities Exchange Act de 1934. As declarações com expectativas futuras incluem declarações relativas às nossas intenções, crenças ou expectativas actuais em relação, entre outras coisas, à força financeira e posição do Grupo, resultados operacionais, liquidez, perspectivas, crescimento, implementação de iniciativas estratégicas, bem como outras declarações relativas ao futuro desenvolvimento dos negócios do Grupo, desempenho financeiro e à indústria em que o Grupo opera, que sejam distintas de declarações de factos históricos ou de factos e circunstâncias presentes. Estas declarações com expectativas futuras podem ser identificadas pela utilização de terminologia com expectativas futuras, tal como os termos “anticipates”, “assumes”, “believes”, “can”, “contemplate”, “continue”, “could”, “estimates”, “expects”, “forecasts”, “intends”, “likely”, “may”, “might”, “plans”, “should”, “potential”, “projects”, “seek”, “target”, “will”, “would” ou, em cada caso, a sua forma negativa, ou outras variações ou terminologia comparável.

As declarações com expectativas futuras neste comunicado de imprensa baseiam-se em várias premissas, incluindo, sem limitação, a análise da gestão sobre tendências históricas de operação, os dados contidos nos nossos registos e os dados disponíveis junto de terceiros. Embora cremos que estas premissas eram razoáveis quando foram feitas, porque estas premissas são inerentemente sujeitas a incertezas e contingências significativas, que são difíceis ou impossíveis de prever e estão fora do nosso controlo, não podemos garantir aos investidores prospectivos que as intenções, crenças ou expectativas actuais em que se baseiam as nossas declarações com expectativas futuras irão ocorrer.

Outros factores importantes que poderiam fazer com que os resultados reais difiram materialmente daqueles expressos ou implícitos nas declarações com expectativas futuras devido a vários factores incluem, entre outros:

condições económicas gerais, políticas, de segurança e de negócios, incluindo o desenvolvimento da guerra em curso entre a Rússia e a Ucrânia e o conflito entre Israel e Hamas, perturbações no Mar Vermelho, sanções e outras medidas;

condições gerais do mercado de químicos e de petroleiros de produtos, incluindo flutuações nas taxas de frete, nos valores dos navios e nos factores que afectam a oferta e a procura de crude e produtos petrolíferos ou químicos;

imposição por parte dos Estados Unidos, China, UE e outros países de tarifas e outras políticas e regulamentos que afectam o comércio internacional, incluindo taxas e restrições de importação e exportação;

mudanças nas tendências esperadas na reciclagem de navios;

mudanças na procura na indústria de químicos e de petroleiros de produtos, incluindo o mercado de LR2, LR1, MR e Handy químicos e de petroleiros de produtos;

concorrência na nossa indústria, incluindo mudanças na oferta de petroleiros de químicos e de produtos;

a nossa capacidade de empregar com sucesso os navios na nossa Hafnia Fleet e os navios sob a nossa gestão comercial;

mudanças nas nossas despesas operacionais, incluindo preços de combustíveis ou de refrigeração e custos de lay-up quando os navios não estão em charter, custos de docagem e custos de seguro;

mudanças em tratados internacionais, regulamentos governamentais, assuntos fiscais e de comércio e acções tomadas por autoridades reguladoras;

potencial perturbação das rotas de navegação e da procura devido a acidentes, pirataria ou eventos políticos;

avarias dos navios e situações de perda de remuneração (hire);

subdesempenho dos navios e reclamações de garantia relacionadas;

as nossas expectativas quanto à disponibilidade de aquisições de navios e à nossa capacidade de concluir a aquisição de navios novos;

a nossa capacidade de obter ou ter acesso a financiamento e refinanciamento;

a nossa disponibilidade contínua de endividamento sob as nossas linhas de crédito e a conformidade com os covenants financeiros aí previstos;

flutuações nos preços das matérias-primas, câmbio de moeda estrangeira e taxas de juro;

potenciais conflitos de interesses envolvendo os nossos accionistas significativos;

a nossa capacidade de pagar dividendos;

desenvolvimentos tecnológicos;

ocorrência, duração e gravidade de epidemias e pandemias e o impacto na procura de transporte de produtos químicos e petrolíferos;

o impacto do aumento do escrutínio e das expectativas em mudança por parte de investidores, financiadores e outros intervenientes do mercado em relação a iniciativas, objectivos e conformidade em matéria ambiental, social e de governação;

outros factores que poderão afectar a nossa situação financeira, liquidez e resultados das operações; e

outros factores enunciados em “Item 3. – Key Information – D. Risk Factors” do Annual Report on Form 20-F da Hafnia, apresentado junto da U.S. Securities and Exchange Commission a 30 de abril de 2025

Devido a estes riscos, incertezas e premissas conhecidos e desconhecidos, o resultado pode diferir materialmente daqueles definidos nas declarações com expectativas futuras. Estas declarações com expectativas futuras apenas se pronunciam à data em que são feitas. A Hafnia não assume qualquer obrigação de actualizar publicamente ou rever publicamente qualquer declaração com expectativas futuras, seja em resultado de nova informação, eventos futuros ou por qualquer outra razão.

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Mikael Skov, CEO Hafnia
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