Ações da Micron brilham à medida que analista do Citi reafirma recomendação de compra na louca ‘fase de alta de preços’ na tecnologia de memória

Na terça-feira, o analista da Citi C -0.10% ▼ Atif Malik emitiu um relatório sobre a Micron Technology MU -9.88% ▼ , reiterando uma recomendação de Compra e ajustando o seu preço-alvo para 425 $. Este alvo sugere um potencial de subida de quase 19% face aos níveis actuais, impulsionado pelo que Malik descreve como um “ciclo de aceleração de preços” sem precedentes na tecnologia de memórias.

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Malik Identifica um Superciclo de Memória Alargado

O principal factor por trás desta perspectiva optimista é a procura explosiva por High Bandwidth Memory (HBM) e armazenamento empresarial. Malik acredita que a indústria entrou numa fase de crescimento de longo prazo que se assemelha às enormes explosões tecnológicas dos anos 1990. No relatório de hoje, escreveu que “melhores preços de memória no YTD” estão a empurrar as estimativas muito acima do que o resto de Wall Street esperava apenas há algumas semanas.

Ele está particularmente focado na forma como os centros de dados orientados por IA estão a consumir memória a um ritmo recorde. Malik referiu que a sua equipa espera que “os DRAM ASPs aumentem 171% Y/Y em 2026 com forte procura de centros de dados”, enquanto os preços de NAND são projectados para subir 127% anualmente. Espera-se que este aumento de preços impulsione significativamente as margens da Micron à medida que a empresa acelera os seus nós tecnológicos mais avançados.

Os Centros de Dados Impulsionam uma Procura Recorde

Uma das partes mais críticas do relatório de hoje destaca o papel dos SSDs empresariais de estado sólido (eSSDs). À medida que as empresas se apressam a construir a sua infra-estrutura de IA, a necessidade de armazenamento massivo e de alta velocidade nunca foi tão grande. Malik acredita que esta procura não é um pico temporário, mas sim uma mudança fundamental na economia global.

A pesquisa da Citi mostra que o ciclo actual é único devido à capacidade limitada de novas “fab shells” — o que significa que a oferta continua apertada mesmo com a procura a explodir. Este desequilíbrio dá à Micron um poder de fixação de preços significativo. O relatório de Malik sublinha que “os NAND ASPs +127% Y/Y com robusta procura de eSSD” irão actuar como um grande catalisador para a acção ao longo do resto de 2026.

Embora o preço-alvo tenha sido ajustado ligeiramente de 512.05 $ para 425 $ para melhor reflectir os múltiplos actuais do mercado, a convicção de Malik na recomendação de Compra é mais forte do que nunca. Ele argumenta que qualquer volatilidade de curto prazo na acção é, na verdade, um presente para os investidores que procuram um ponto de entrada de alta qualidade.

A Acção da Micron é uma Compra, Venda ou Manutenção?

Com 26 Compras e duas Manutenções, Wall Street tem uma classificação de consenso de Forte Compra para a acção da Micron Technology. O preço-alvo médio da MU de 533.40 $ indica um potencial de subida de cerca de 65.75% face aos níveis actuais.

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