Notícia negativa de última hora! Ações A caem mais de 4300, com queda, e o PMI oficial da manufatura de março foi de 50,4%, superando as expectativas

Pergunta ao AI · PMI acima das expectativas, porque é que as ações A ainda registam uma queda generalizada?

Depois de terem batido o desempenho dos mercados acionistas globais durante dois dias consecutivos, hoje as ações A também “reparam a dívida”. Ontem à noite o sentimento do mercado não estava muito bom: o preço do petróleo continuou a subir, as ações de tecnologia dos EUA mergulharam durante o pregão, o Nasdaq não conseguiu parar a queda; e depois ainda surgiram os “contos de terror” sobre Rubin ultra, deixando quem trabalha com hardware de IA bastante inquieto. Hoje, antes da abertura, as ações na Ásia-Pacífico abriram com uma queda acentuada e depois mergulharam; por sorte, Trump conseguiu aliviar a situação a tempo, o que reduziu a magnitude da queda nos mercados da Ásia-Pacífico. As ações A abriram em baixa e, depois, tocaram no fundo e reagiram em alta, mas em seguida registaram uma queda unidirecional, com a pressão vendedora a chegar de forma contínua. O índice CSI 3000 fechou abaixo dos 3900 pontos, com mais de 4300 ações a cair.

Vi muitos amigos com uma sensação semelhante: depois de cortar (realizar lucros) o capital é que se puxa para cima; e o capital que persegue a alta é que é descarregado. O grande capital vai contra o sentimento dos investidores de retalho. Quando o sentimento do mercado entra em pânico, o grande capital compra; quando os investidores de retalho querem perseguir uma notícia favorável, o grande capital descarrega e deixa o mercado cair. Numa fase de consolidação em fraqueza, é preciso fazer algum trabalho contra a corrente do sentimento.

No final de março, o índice CSI 3000 caiu 6,51% em março, o índice ChiNext caiu 3,79% e o STAR Market 50 caiu 15,57%. O ChiNext caiu menos, sustentado por Ningde Times, Inovance? e Xinyi Sheng.

Em termos por setor, em março apenas três setores de natureza mais defensiva subiram: bancos, utilidades públicas e carvão. As maiores quedas vieram de metais não ferrosos, defesa e indústria militar, aço, media e computação, entre outros. Em março, tanto os recursos como a tecnologia — que tinham subido bastante no ano passado — também caíram bastante.

Agora vamos ver o destaque de hoje:

• O presidente da Reserva Federal, Powell, na segunda-feira disse que, no contexto do choque energético provocado pela guerra EUA-Irão, a Reserva Federal tende a manter as taxas de juro inalteradas e, temporariamente, “ignorar” o impacto desse choque; mas ao mesmo tempo alertou que, se a subida dos preços começar a alterar as expectativas de inflação de longo prazo do público, a Reserva Federal pode não conseguir continuar a “tapar o olho”.

Ontem à noite, a posição de Powell foi mais “dovish” (menos restritiva). As yields dos T-bonds dos EUA a 2 anos até 7 anos caíram intradiariamente, pelo menos, 10 pontos-base. A precificação do mercado mostra que as apostas de subida de juros da Reserva Federal foram recuadas, passando a ser contabilizada a possibilidade de cortes de juros este ano.

• Ontem à noite foi noticiado que Ru­b­in Ul­t­ra mudou o seu plano de encapsulamento de 4 chips para uma versão de 2 chips e uma versão dupla de 2×2 chips. Se isso é positivo ou negativo para armazenamento, módulos ópticos, PCB e encapsulamento é motivo de debate. As instituições consideram que é positivo para PCB; para encapsulamento e testes (com redução do tempo de teste), placas de probes e cold plate: o valor por peça de um único chip diminui, mas como a procura do setor está forte, o impacto negativo será absorvido rapidamente; o efeito em armazenamento e módulos ópticos é neutro.

Além disso, ontem também mencionámos a queda nos preços spot do armazenamento. Segundo o relatório, desde a semana passada, a queda no preço spot de módulos de memória DDR5 foi bastante evidente. Em particular, na semana passada, o preço por módulo de 32G DDR5 estava na ordem dos 3000 yuan; nesta semana, as cotações indicam uma descida por módulo entre 500 e 1050 yuan.

Hoje, o hardware global de IA ajusta em toda a linha. A Samsung caiu mais de 5% e a Hynix caiu mais de 7%. As ações A ligadas a armazenamento, comunicação ótica e PCB também caíram bastante: Yangke Technology, 3D? (Baiwei Storage) e Shandong Shing? (Shannon? Xinchuang) caíram mais de 8%.

• De acordo com as estatísticas do Instituto Nacional de Estatística, o PMI oficial da indústria transformadora da China em março foi 50,4%, melhor do que a expectativa do mercado. Após ter ficado durante 2 meses consecutivos abaixo de 50%, voltou ao intervalo de expansão, indicando uma melhoria do nível de atividade da indústria transformadora.

• Na conferência de imprensa regular de 31, o porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros, Mao Ning, disse que, após coordenação com as partes relevantes, recentemente três navios chineses passaram pelo Estreito de Ormuz, e agradecemos a assistência prestada pelas partes relevantes.

• No fim de semana, toda a gente falava de carbonato de lítio, mas esta semana houve um ajuste contínuo nas baterias de lítio. Hoje, o principal contrato futuro de carbonato de lítio caiu quase 8%, e Rongjie Co., Ltd, Yongxing Materials e Tibet Mining caíram mais de 6%.

O ajuste das minas de lítio tem, por um lado, a ver com a fraqueza de todo o mercado. Por outro lado, há também o impacto do rumor de que o Zimbabué retomou a exportação.

No entanto, as encomendas recentes de armazenamento doméstico no exterior e de carros têm, de facto, acelerado de forma significativa. As instituições estimam que existe um espaço para revisão em alta da procura em 150GWh (o que corresponde a uma revisão em alta da taxa de crescimento do setor de 35% para 40%; e já está pelo menos claro que existem, no mínimo, 100GWh).

• O comunicado da Kweichow Moutai afirma que, a partir de 31 de março de 2026, o preço do contrato de venda da bebida Moutai “Feitian” 53% vol, 500 ml (2026) será ajustado de 1169 yuan por garrafa para 1269 yuan por garrafa, e o preço de retalho da sua rede própria será ajustado de 1499 yuan por garrafa para 1539 yuan por garrafa. Com o aumento de preços da Moutai e a rotação do capital de “alto” para “baixo”, a Kweichow Moutai subiu mais de 2%.

Por fim, uma vista rápida ao quadro. Até ao fecho, o índice CSI 3000 caiu 0,80%, e o índice ChiNext caiu 2,70%. O volume de negócios do mercado aumentou ligeiramente, ultrapassando 2 biliões de yuan. Na bolsa de Hong Kong, o índice Hang Seng subiu 0,15% e o índice Hang Seng Tech caiu 0,86%.

Aviso de risco:

Há riscos nos mercados de ações; ao investir, é preciso ter cautela. Este artigo não constitui recomendação de investimento; os leitores devem pensar de forma independente