Acabei de ler uma entrevista de Munger que me fez refletir bastante. Fundamentalmente, o tipo diz uma coisa que muitos não querem ouvir: se não consegues manter a calma quando a tua carteira cai 50%, então não és feito para ser acionista. Ponto.

Munger destaca que estas quedas não são exceções, são a norma se estás no mercado a longo prazo. Acontecem, acontece a todos. A verdadeira diferença entre quem faz dinheiro e quem não faz não é tanto a capacidade de analisar gráficos ou de encontrar o ação vencedora. É simplesmente a capacidade de não entrar em pânico quando tudo desmorona.

O que impressiona é como Munger fala disso como uma questão de força mental, não apenas de disciplina. Diz que os verdadeiros investidores excepcionais mantêm a calma de um filósofo enquanto o mercado enlouquece ao seu redor. A cada século acontece uma ou duas vezes que o mercado faz coisas loucas, e quem consegue ficar firme nesses momentos é quem constrói riqueza real ao longo do tempo.

Segundo Munger, a volatilidade é tão natural quanto as leis da física. Não é uma anomalia a evitar, é simplesmente parte do jogo. E quem a vê assim, quem mantém essa serenidade profunda mesmo quando tudo desaba, é quem no final consegue obter retornos extraordinários. Não é complicado na teoria, mas na prática? Bem, essa é outra história.