Recentemente, tenho visto muitos novatos perguntando o que é o FDV, e decidi explicar bem esse conceito, porque entendê-lo é realmente importante para as decisões de investimento.

Simplificando, o FDV (Avaliação Totalmente Diluída) é o valor potencial total do projeto, assumindo que todos os tokens estejam em circulação. Já o valor de mercado é calculado com base na quantidade de tokens que já estão em circulação atualmente. A diferença entre esses dois números é grande e influencia diretamente sua avaliação de um projeto.

Por exemplo, imagine uma nova moeda chamada XYZ, que terá uma emissão total de 1 bilhão de tokens, mas atualmente apenas 500 milhões estão em circulação. Supondo que cada token valha 0,5 dólares, o FDV será de 500 milhões de dólares (1 bilhão × 0,5), enquanto o valor de mercado é de apenas 250 milhões de dólares (500 milhões × 0,5). Parece barato, mas na verdade ainda há 500 milhões de tokens por serem liberados.

Por que prestar atenção ao FDV? Porque muitos projetos têm planos de desbloqueio de tokens. O Bitcoin é liberado gradualmente por mineração, o XRP possui um plano de distribuição, e o XTZ oferece recompensas de staking. Esses mecanismos significam que mais tokens entrarão no mercado no futuro, o que pode diluir o valor dos tokens que você já possui.

Olhei os dados mais recentes. O preço do Bitcoin atualmente é 67.940 dólares, a capitalização de mercado em circulação é cerca de 1,359 trilhão de dólares, e a avaliação totalmente diluída é aproximadamente 1,358 trilhão de dólares, o que indica que a liberação de tokens do Bitcoin já está bastante avançada. Já o NEXO, por outro lado, está cotado a 0,89 dólares, com uma capitalização de mercado e avaliação totalmente diluída de 889 milhões de dólares, indicando que a oferta de tokens do NEXO é relativamente estável.

Aqui vai um ponto-chave: uma alta capitalização de mercado combinada com um alto FDV geralmente indica que o projeto já está maduro e bem desenvolvido, como o Bitcoin. Mas uma baixa capitalização de mercado com um alto FDV deve ser encarada com cautela, pois pode indicar que há muitos tokens ainda por serem liberados, o que pode pressionar o preço no futuro.

No entanto, apenas olhar para o FDV também pode levar a armadilhas. O FDV assume que o preço do token permanecerá constante, mas na prática, quando a oferta aumenta, o preço tende a cair. Além disso, o FDV não leva em conta o cronograma real de desbloqueio dos tokens, a concorrência no mercado, mudanças regulatórias, entre outros fatores. Alguns projetos têm períodos de lock-up longos, nos quais os tokens não serão liberados em grande quantidade a curto prazo, então usar apenas a avaliação de valor de mercado pode ser mais preciso.

Portanto, minha recomendação é que o FDV é uma métrica útil, mas nunca deve ser usada isoladamente. Ao investir, é importante considerar também o valor de mercado, o progresso do desbloqueio de tokens, os fundamentos do projeto e sua saúde geral. Assim, você pode tomar decisões mais racionais. Especialmente ao analisar projetos na Gate, lembre-se de comparar o FDV com o valor de mercado — isso pode ajudar a evitar muitas armadilhas.