Você sabe como os traders de retalho estão sempre à procura daquele indicador mágico que lhes diga quando comprar e vender? Ultimamente tenho visto o ciclo de Benner surgir por toda a parte nas comunidades de criptomoedas, e vale a pena dar uma olhada mais de perto no que é realmente esta coisa.

Então há um gráfico de 1875 – sim, leu bem – criado por um agricultor chamado Samuel Benner depois de ter sido arruinado na crise financeira de 1873. Em vez de desistir, começou a documentar ciclos de preços e notou padrões ligados às estações agrícolas e à atividade solar. O seu livro descreveu o que ficou conhecido como o Ciclo de Benner, com três linhas principais a marcar anos de pânico, anos de boom para vender e anos de recessão para comprar. É bastante impressionante que algo tão antigo continue a surgir nos mercados modernos.

A parte interessante? O Ciclo de Benner supostamente previu alguns eventos importantes – a Grande Depressão de 1929, a bolha das dot-com, até a queda do COVID. Investidores em cripto agarraram-se a ele porque o gráfico sugeria que 2023 era o momento ideal para acumular e previu que 2026 seria o próximo pico importante do mercado. Muitos traders seguiram esta narrativa, apostando que 2025-2026 veriam uma corrida especulativa em tokens de IA e tecnologia emergente antes de as coisas arrefecerem.

Mas aqui é que a coisa complica. Em abril de 2024, o anúncio de tarifas de Trump desencadeou o que alguns chamaram de momento de Black Monday – o mercado de cripto caiu de $2,64 trilhões para $2,32 trilhões num único dia. O JPMorgan começou a precificar uma probabilidade de recessão de 60%, e o Goldman Sachs elevou a previsão para 45%. O trader veterano Peter Brandt chamou diretamente o Ciclo de Benner de distração, dizendo que na verdade não consegue fazer trading com base nele. Justo.

Agora estamos realmente em 2026, e o mercado está a fazer... bem, está a fazer o que os mercados fazem – não seguir exatamente qualquer gráfico. Alguns investidores ainda juram pelo Ciclo de Benner, argumentando que mesmo que o timing exato esteja errado, o peso psicológico de toda a gente acreditar nele cria padrões auto-realizáveis. Outros veem-no como uma curiosidade histórica que, por acaso, às vezes se alinha com a realidade.

A verdadeira lição? Estas ferramentas preditivas antigas podem ser úteis para enquadrar ciclos de mercado, mas não são bolas de cristal. Os mercados movem-se por sentimento, políticas, inovação tecnológica e milhares de outras variáveis que um gráfico agrícola de 1875 não consegue captar. Dito isto, o Ciclo de Benner continua a ser um lembrete fascinante de que as pessoas têm tentado prever picos e vales financeiros há séculos – e ainda não somos muito bons nisso.