Coinbase, Robinhood e Figure Stocks estão 60% abaixo dos seus picos—Bernstein diz para comprar na queda

Em resumo

• Bernstein baixou as suas metas de preço para a Coinbase para $330, para a Robinhood para $130 e para a Figure para $67, mantendo classificações de “Outperform” em todas as três.
• Os volumes à vista da Coinbase estão a acompanhar cerca de 30% abaixo dos níveis do 4.º trimestre de 2025, com a Bernstein a cortar a sua estimativa de EPS de 2026 em 44%.
• A receita dos mercados de previsão da Robinhood está prevista para disparar 286% em 2026, compensando em parte a fraqueza do trading de cripto.

Os analistas da Bernstein cortaram as metas de preço na segunda-feira para a Coinbase, a Robinhood e a empresa de empréstimos em blockchain Figure Technology Solutions, citando ventos contrários geopolíticos e um fraco sentimento em relação às criptomoedas.

Mas os analistas mantiveram as classificações “Outperform” para as três empresas, apesar das reduções.

“Na nossa perspetiva, estes negócios oferecem exposição a mercados de um trilião de dólares com anos de crescimento pela frente — mercados de previsão, stablecoins, ativos do mundo real tokenizados, derivados de cripto e beta adicional na recuperação das criptomoedas a partir do fundo”, escreveram. “Acreditamos que, iremos ver um fundo nas ações de criptomoedas durante o fraco 1.º trimestre.”

As ações estão a ser negociadas a cerca de 60% abaixo dos seus picos de 2025, de acordo com a nota, redigida pelo analista Gautam Chhugani. A Bernstein baixou a sua meta de preço para a Coinbase (COIN) para $330, abaixo de $440, para a Robinhood (HOOD) para $130, abaixo de $160, e para a Figure (FIGR) para $67, abaixo de $72.



A Coinbase, atualmente a negociar a cerca de $160, enfrenta a exposição mais direta a cripto das três. Os volumes à vista estão a acompanhar cerca de 30% abaixo dos níveis do 4.º trimestre de 2025, e a Bernstein cortou a sua estimativa de lucros por ação de 2026 em 44%, para $5.97. Ainda assim, a empresa projeta uma taxa composta de crescimento anual da receita de 26% até 2027, citando a receita de stablecoins da empresa.

A bolsa sediada em São Francisco recebe aproximadamente metade do rendimento USDC da Circle, e tem vindo a escalar rapidamente o seu negócio de derivados após a aquisição da Deribit.

A Robinhood e a Figure terão uma recuperação mais fácil devido à sua exposição mais limitada aos preços das criptomoedas, argumentaram os analistas da Bernstein.

“Vemos uma maior resiliência, em particular na HOOD e na FIGR, dado que as receitas não estão ligadas à recuperação das criptomoedas — a Figure é um negócio puro de tokenização blockchain. As criptomoedas representam apenas cerca de ~20% das receitas da HOOD”, escreveram.

Os analistas esperam que os mercados de previsão surjam como um importante motor de receita para a Robinhood em 2026, projetando cerca de $586 milhões em contribuições — um salto de 286% ano após ano — apoiado pelo seu acordo de distribuição Kalshi e pela sua exchange proprietária Rothera, uma joint venture com a Susquehanna.

A Figure, uma plataforma de tokenização blockchain dedicada, ultrapassou $1 mil milhões em volume mensal de concessão de empréstimos em março, assinalou a Bernstein, e está a expandir-se para além do seu negócio central de linha de crédito para habitação para empréstimos automóveis, crédito a pequenas empresas e ações tokenizadas. A empresa abriu capital em setembro com uma avaliação de $5.3 mil milhões.

A Robinhood (HOOD) negociou recentemente a cerca de $64, abaixo de aproximadamente 3% no dia, enquanto a FIGR está abaixo de menos de 1% para menos de $31 por ação.

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