Como deve a China Life atuar no futuro? Três grandes direções de investimento para impulsionar o desenvolvimento de uma nova força produtiva, aproveitando as "quatro grandes oportunidades", com foco em cinco áreas de reforma

Pergunta à IA · Como é que o investimento em direitos de participação pode tornar-se o fator decisivo para a China Life aumentar os rendimentos?

A 26 de março, a China Life realizou em simultâneo, em Pequim e em Hong Kong, a conferência de divulgação de resultados do ano de 2025. Perante esta impressionante prestação de contas — com prémios totais pela primeira vez a ultrapassar 700 mil milhões de yuan e lucro líquido atribuível aos acionistas não controladores a crescer 44,1% ano contra ano —, a direção da empresa respondeu de forma pormenorizada a temas em foco do mercado, incluindo o planeamento estratégico, a lógica de investimento, a volatilidade do lucro no trimestre único e as direções de reforma futuras. Este artigo compila as principais opiniões expressas nesta conferência de resultados, apresentando de forma abrangente os resultados do desenvolvimento da China Life em 2025 e os seus planos para o futuro.

I. Prémios totais ultrapassam pela primeira vez a barreira dos 700 mil milhões, concretizando um “grande pleno” em todos os aspetos

Em 2025, a China Life entregou a primeira “ficha” do setor na escala dos “700 mil milhões”, com vários indicadores-chave a atingirem máximos históricos.

O presidente da China Life, Cai Liang, fixou o tom do ano inteiro com “grande pleno”. Referiu que 2025, para a empresa, foi um “ano em que múltiplas pressões se sobrepõem e, ao mesmo tempo, um ano de recompensas abundantes e de qualidade forte”; a empresa voltou a concretizar, de forma abrangente, um “grande pleno” em escala, valor, velocidade, qualidade, estrutura, eficiência e segurança. Cai Liang salientou que esta série de dados mostra plenamente a configuração da empresa assente em “estabilidade”, o impulso de “avanço” e a característica de “resiliência”, alcançando uma finalização bem-sucedida do “14.º Plano Quinquenal” (14.ª Fase) de forma completa.

Os principais dados financeiros subiram de forma global. O relatório anual mostra que, em 2025, os prémios totais da China Life ascenderam a 7298,87 mil milhões de yuan, um aumento de 8,7% e tornando-se na primeira empresa do setor a ultrapassar a plataforma de 700 mil milhões. O lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade-mãe atingiu 1540,78 mil milhões de yuan, com um crescimento de 44,1%. Até ao final de 2025, os ativos totais e os ativos de investimento da empresa ultrapassaram ambos 7,4 biliões de yuan; a capitalização bolsista ultrapassou a fasquia dos 1 bilião de yuan, ficando no topo entre as seguradoras de vida a nível global.

O diretor assistente do presidente da China Life, Lan Yonghong, explicou que em 2025 as reformas do canal de vendas diretas (agentes individuais) da China Life alcançaram bons efeitos esperados, com o aumento significativo da força comercial do canal; o aumento de pessoal foi notável, com o crescimento do efetivo a subir de forma acentuada (aumento de 40%), e também melhorou significativamente a retenção de novos entrantes: a taxa de retenção aos 13 meses subiu 2,2 pontos percentuais face ao ano anterior. A estrutura do negócio de novas apólices melhorou, os seguros de participação nos resultados (dividendos) cresceram rapidamente e a proporção dos negócios com prazo de 10 anos ou mais foi elevada; o crescimento do valor do novo negócio também foi rápido.

Em 2025, os prémios totais do canal de agenciamento individual da China Life totalizaram 5517,90 mil milhões de yuan, um aumento de 4,3%; dos quais os prémios de renovação foram 4422,85 mil milhões de yuan, um aumento de 7,9%. Os prémios pagáveis no primeiro ano de subscrição atingiram 891,71 mil milhões de yuan; e os prémios pagáveis no primeiro ano com prazo de 10 anos ou mais foram 521,48 mil milhões de yuan, representando uma quota que voltou a aumentar para 58,48% dos prémios do primeiro ano no canal de agenciamento individual. Assim, a estrutura do negócio continuou a melhorar e a capacidade de desenvolvimento sustentável foi reforçada.

“Em 2026, o canal de agenciamento individual da empresa continuará a avançar com a reforma aprofundada do sistema de marketing, mantendo sem vacilar o desenvolvimento de alta qualidade, mantendo o foco na criação de valor e otimizando de forma contínua a estrutura do negócio, para assegurar um aumento efetivo da qualidade e um crescimento estável em termos de volume ao longo do ano.” Lan Yonghong afirmou.

Em 2025, os vários indicadores-chave do canal bancassurance (bancos e seguradoras) da China Life melhoraram de forma abrangente. Os prémios totais atingiram 1108,74 mil milhões de yuan, ultrapassando a barreira de mil mil milhões e crescendo 45,5%; os prémios de novas apólices foram 585,06 mil milhões de yuan, um aumento de 95,7%, dos quais a quota dos prémios de novas apólices em seguros com participação nos resultados subiu cerca de 15 pontos percentuais face ao ano anterior; os prémios de subscrição pagáveis no primeiro ano foram 264,78 mil milhões de yuan, um aumento de 41,0%; os prémios de renovação foram 523,68 mil milhões de yuan, um aumento de 13,1%, representando 47,23% dos prémios totais do canal. O número de bancos parceiros ultrapassou as cem empresas; o número de agências com emissão de novas apólices foi de 77 mil, um aumento de 25,9%, incluindo um crescimento de 49,1% no número de agências de nível “estrela”. O número de gestores de clientes no canal bancassurance foi de 20 mil, e a produção por pessoa aumentou 53,7% ano contra ano.

II. Investimento em direitos de participação é um “fator decisivo”, com foco na produtividade de nova qualidade

Em 2025, a China Life alcançou o melhor desempenho de investimento dos últimos anos: o rendimento total de investimento foi de 3876,94 mil milhões de yuan, com um aumento de 25,8% ano contra ano; a taxa total de rendimento do investimento foi de 6,09%, com um aumento de 59 pontos base ano contra ano. Por isso, a sua estratégia de investimento tornou-se o ponto central da conferência.

Liu Hui afirmou que o investimento em direitos de participação é o “fator decisivo” para aumentar os rendimentos; o investimento em renda fixa é o “lastro” para estabilizar os rendimentos; e os investimentos alternativos são o “motor de crescimento” para enriquecer os rendimentos. Em 2025, a empresa aproveitou oportunidades favoráveis do mercado, aumentando estrategicamente a proporção de direitos de participação em 5 pontos percentuais; a escala global do investimento em direitos de participação ultrapassou 1,2 biliões de yuan. A empresa priorizou investimentos em ações tecnológicas e em ativos de elevada remuneração e de alta qualidade, representativos de direções da produtividade de nova qualidade. Ao mesmo tempo, na ponta de renda fixa, acumulou 3 biliões de yuan de ativos de longo prazo e de elevada qualidade, construindo um ecossistema de investimentos alternativos em todos os tipos e ao longo de todo o ciclo de vida. No conjunto, a escala global dos investimentos alternativos ultrapassou 1 bilião de yuan.

Ao perspetivar o planeamento de investimento em participações societárias, Liu Hui referiu na conferência que, no período de 2026 e durante o “15.º Plano Quinquenal” (15.º 5), o planeamento de investimentos da China Life se vai centrar em apoiar a criação de indústrias emergentes pelo Estado e em posicionar futuras indústrias; utilizará instrumentos diversificados como fundos de fusões e aquisições, fundos de PE e fundos S, entre outros, para impulsionar o desenvolvimento da produtividade de nova qualidade, concentrando-se em três grandes direções:

Em primeiro lugar, inteligência artificial e semicondutores, alinhando-se com a linha principal da evolução tecnológica e da substituição por produção nacional, para identificar ativos com oportunidades de crescimento explosivo em toda a cadeia industrial;

Em segundo lugar, saúde e biotecnologia, com base no envelhecimento populacional e na atualização do consumo de saúde, para posicionar áreas como medicamentos e dispositivos inovadores, diagnósticos e terapias inteligentes e gestão de doenças crónicas;

Em terceiro lugar, energia verde e nova infraestrutura (new infrastructure), em torno dos objetivos de dupla redução de emissões (duplo carbono), aprofundando a exploração de indústrias de energia limpa como energia eólica e energia nuclear, e acompanhando oportunidades de investimento como armazenamento energético de nova geração e colaboração em computação de alto desempenho.

III. Aprofundar o aproveitamento das “quatro grandes vantagens”, com foco em reformas em cinco áreas

No arranque do “15.º Plano Quinquenal”, ano inicial, a direção da China Life divulgou ao exterior o seu plano estratégico futuro e as vias de reforma.

Apesar de o ambiente externo ser complexo e sujeito a alterações, Cai Liang tem confiança no desenvolvimento futuro. Referiu que os próximos cinco anos continuam a ser o período dourado de oportunidades estratégicas para a China Life, contendo “quatro grandes vantagens” como vantagem do ambiente económico, vantagem das políticas, vantagem da procura e vantagem da tecnologia. Com base nisso, a empresa definiu o objetivo estratégico para o período do “15.º Plano Quinquenal” — acelerar a construção de uma seguradora de vida de classe mundial com características chinesas.

Para alcançar este objetivo, Cai Liang propôs concentrar-se continuamente em três áreas:

Em primeiro lugar, reforçar a capacidade de criar valor num horizonte longo, atravessando ciclos; aprofundar a ligação entre ativos e passivos; e continuar a construir e otimizar o sistema de serviços “seguro +”, melhorando a adequação entre a procura e a oferta de produtos e serviços;

Em segundo lugar, forjar a capacidade de digitalização inteligente voltada para o futuro, impulsionando a transformação digital e inteligente para atualizar a gestão, os produtos e os modelos de negócio;

Em terceiro lugar, reforçar continuamente a capacidade de controlo de riscos, construindo e aperfeiçoando um sistema abrangente de gestão de riscos que seja sólida nos ativos e fiável nos passivos, com solvência suficiente, e com cooperação eficiente em múltiplas “linhas de defesa”, assegurando que a empresa avance de forma constante e de longo prazo.

Na conferência, Li Mingguang apresentou em detalhe as cinco principais áreas de reforma de 2026, com o objetivo de garantir que a empresa continue a manter um desenvolvimento estável numa base elevada:

Em primeiro lugar, avançar com a transformação digital e inteligente. Implementar o projeto de “transformação digital e inteligente”, integrando de forma estreita a digitalização inteligente nas operações da empresa, capacitando plenamente cada fase das operações empresariais, incluindo conceção de produtos, vendas precisas, serviços operacionais, controlo e mitigação de riscos, entre outras áreas, impulsionando de forma abrangente o desenvolvimento de alta qualidade da empresa.

Em segundo lugar, avançar com a atualização do modelo de gestão operacional. Aperfeiçoar ainda mais a gestão de ativos e passivos e os mecanismos de transmissão, incluindo o reforço da estrutura organizacional e a promoção de uma gestão de ativos e passivos em níveis e em âmbitos mais elevados. Reforçar a gestão de ativos e passivos não é apenas uma exigência regulatória; é também uma necessidade da empresa para forjar capacidades de gestão operacional que atravessem vários ciclos e com horizonte longo.

Em terceiro lugar, promover o desenvolvimento coordenado de todos os canais. Vamos explorar plenamente as vantagens de operar com todos os canais, reforçando as capacidades profissionais de vendas e de serviços em cada canal, expandindo ainda mais os pontos de contacto com clientes online e offline e a cobertura, melhorando de forma abrangente a adequação entre a oferta de serviços de vendas e as necessidades dos clientes, para satisfazer necessidades diversificadas de proteção de pensões, seguros de vida e seguros de saúde, formando uma boa situação com apoio em múltiplos pontos e impulsos a partir de múltiplos vetores; e melhorar a capacidade de gestão estável e a competitividade central da empresa.

Em quarto lugar, avançar em profundidade na gestão de clientes. Aperfeiçoar um grande sistema de serviços, assegurando os serviços de base, melhorando os serviços de valor acrescentado e fortalecendo os serviços com características próprias, elevando de forma constante a qualidade e a eficiência do serviço.

Em quinto lugar, promover a construção da capacidade de investimento. A empresa continuará a reforçar a estrutura organizacional adequada às novas exigências de gestão de ativos e passivos; continuará a fortalecer a capacidade de alocação de ativos e a capacidade de investimento em diferentes categorias, para assim reforçar a capacidade de servir o panorama geral, exercer bem o papel de capital paciente, e concretizar investimento orientado para valor, investimento estável e investimento a longo prazo.

Ao perspetivar o “15.º Plano Quinquenal”, Cai Liang afirmou que a China Life vai promover que o desenvolvimento de alta qualidade da empresa suba para um novo patamar; construir mais cedo uma seguradora de vida de classe mundial com características chinesas; esforçar-se para oferecer aos clientes serviços com mais “temperatura”; proporcionar aos acionistas retornos de valor a longo prazo e de forma estável; e contribuir com mais para a modernização ao estilo chinês através de contribuições adicionais da China Life.