Pacífico: Atribuído um rating de compra à Huaxun Technology

Sociedade de Valores Mobiliários do Pacífico, Co., Ltd., Sun Yuanfeng, Zhang Shijie, Li Juehan, pesquisaram recentemente a tecnologia Huaqin e publicaram o relatório de pesquisa “O efeito da estratégia da plataforma de produtos inteligentes 3+N+3 é notável; as receitas e os lucros registam crescimento duplo”, atribuindo à Huaqin Technology uma classificação de “Compra”.

Huaqin Technology (603296)

Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 25 anos. Em 25 anos, a empresa alcançou um total de receitas operacionais de 1714,37 mil milhões de yuans, um aumento de 56,02%; prevê atingir um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe de 40,54 mil milhões de yuans, um aumento de 38,55%; prevê atingir um lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir itens não recorrentes de 32,44 mil milhões de yuans, um aumento de 38,30%.

3+N+3” Efeito notável da estratégia da plataforma de produtos inteligentes, crescimento duplo nas receitas e nos lucros. Por categoria, em 25 anos, a receita do negócio de terminais móveis foi de 802,10 mil milhões de yuans, um aumento de 57,17%; a receita do negócio de computação e centros de dados foi de 754,75 mil milhões de yuans, um aumento de 51,93%; a receita do negócio de AIoT foi de 78,85 mil milhões de yuans, um aumento de 68,75%, a receita dos negócios inovadores foi de 34,84 mil milhões de yuans, um aumento de 121,00%. A empresa” 3+N+3” A estratégia da plataforma de produtos inteligentes apresentou resultados notáveis, com crescimento elevado duplo nas receitas e nos lucros.

Crescimento elevado no negócio de centros de dados, primeiro planeamento de categorias de supernó. O negócio de centros de dados da empresa em 25 anos alcançou uma taxa de crescimento próxima do dobro da receita operacional, e a quantidade de remessas de vários tipos de produtos registou crescimento acelerado, enquanto as quotas junto dos principais clientes continuaram a aumentar. A empresa já construiu uma combinação de produtos de pilha completa, incluindo servidores de IA, servidores genéricos, switches, servidores de armazenamento, etc.; planeou antecipadamente categorias de supernó, com impulso duplo entre CSP e clientes do sector, ocupando simultaneamente a posição de fornecedor principal junto de grandes clientes CSP, ao mesmo tempo que continua a explorar clientes dos mercados da indústria e de canais.

O negócio de robótica cria uma segunda curva de crescimento. Face às necessidades dos cenários de fabrico industrial, a empresa possui, por si, cenários de fabrico e dados muito ricos, e está a desenvolver robôs móveis de rodas aplicáveis à produção flexível. A empresa concluiu em 25 anos o ajuste da primeira geração de robôs bípedes desenvolvidos internamente, e ao mesmo tempo está a planear a segunda geração de robôs bípedes. Em componentes críticos, a pesquisa foi conduzida com base em soluções de plataforma Thor mais recentes da NVIDIA. No domínio dos robôs de recolha de dados, a empresa concluiu e entregou em 25 anos o desenvolvimento de robôs de recolha de dados, demonstrando uma base técnica profunda e capacidades de plataforma.

Previsão de lucros e recomendação de investimento: prevê-se que o total de receitas operacionais de 2026-2028 seja de 2055,92, 2409,37 e 2800,24 mil milhões de yuans, com taxas de crescimento homólogas de 19,92%, 17,19% e 16,22%, respetivamente; o lucro líquido atribuível à empresa-mãe deverá ser de 50,67, 63,11 e 75,62 mil milhões de yuans, com taxas de crescimento homólogas de 24,98%, 24,54% e 19,84%, respetivamente. Em termos de PE para 26-28, são 17X, 14X e 11X, mantendo a classificação “Compra”.

Avisos de risco: risco de que a procura a jusante não atinja as expectativas; risco de intensificação da concorrência no sector.

A seguir, o detalhe mais recente da previsão de lucros:

No que respeita a esta ação, nos últimos 90 dias, 5 instituições emitiram classificações, incluindo 5 classificações de “Compra”; dentro dos últimos 90 dias, a média dos preços-alvo das instituições foi de 125,1.

O conteúdo acima foi compilado pela Securities Star com base em informações públicas e gerado por um algoritmo de IA (registo de rede e segurança 310104345710301240019), não constituindo recomendação de investimento.