Quando o preço do ouro enfrenta uma correção profunda, os consumidores aproveitam para "comprar na baixa"? Como as instituições avaliam a situação?

【环球网财经综合报道】Desde finais de março, o preço internacional do ouro tem protagonizado uma “viragem” extraordinária e violenta, com o ouro spot a encontrar-se, no geral, numa fase de negociação oscilante e de disputa. Até ao fecho de 27 de março (sexta-feira), os futuros de ouro COMEX fixaram-se em 4489.70 dólares por onça, o que representa uma queda semanal de 1.86%. Analistas afirmam que a tensão geopolítica tem vindo a elevar o sentimento de aversão ao risco; os dados da economia dos EUA revelam uma inflação em níveis elevados e uma falta de confiança dos consumidores, o que, em conjunto, aumenta a procura por ativos de refúgio anti-inflacionários como o ouro.

A Orientalm Gengcheng publicou recentemente um artigo de análise, afirmando que o preço do petróleo internacional voltou a subir para níveis máximos em quatro anos, o que impulsiona as expectativas de inflação do mercado. Além disso, na reunião de março sobre política monetária, a Reserva Federal dos EUA terá, como esperado, continuado a suspender a redução das taxas de juro; e a declaração de política salientou a incerteza do risco geopolítico no Médio Oriente. Isso fez com que as expectativas do mercado quanto a um corte de juros pela Fed ao longo do ano quase descessem a zero, sustentando a força do dólar. Por essa razão, o preço do ouro ficou sob pressão.

Além disso, os rendimentos dos títulos da dívida pública dos EUA continuaram a subir de forma acentuada, impulsionados pelo aumento do prémio de inflação. Muitas instituições com grandes volumes de capital, para reforçar garantias (margens), foram forçadas a vender ouro e outros ativos para obter liquidez. No geral, com base no cenário em que as expectativas de cortes de juros pela Fed arrefeceram significativamente devido ao impulso dado pelas expectativas de uma retoma da inflação, e em que a subida acentuada dos rendimentos dos títulos da dívida desencadeou um aperto da liquidez, o preço do ouro sofreu uma correção profunda.

Por outro lado, porém, a imprensa relata que, devido ao facto de os consumidores, que anteriormente tinham mantido o ouro a preços elevados e se encontravam numa fase de espera, terem decidido agir com firmeza aproveitando esta queda acentuada do preço. No fim de semana, o fluxo de pessoas no mercado da “Shanghai Shui Bei” manteve-se ainda considerável; parte das lojas de ouro mais procuradas ficou cercada de forma tão apertada pelos consumidores que não havia espaço. Diante dos balcões, juntou-se uma multidão de pessoas a escolher modelos e a pedir informações sobre os preços.

Um vendedor/lojista, ao dar uma entrevista a jornalistas da comunicação social, também afirmou que, quando o preço do ouro esteve anteriormente em níveis elevados, o fluxo de clientes nas lojas era relativamente moderado; mas após a queda do preço do ouro, a afluência de clientes voltou a aumentar de forma evidente. “Os clientes com procura real, que antes não se atreviam a avançar, vieram todos; os artigos de ouro para casamentos e os braceletes maciços de grande peso venderam-se muito bem.”

Quanto ao comportamento futuro do preço do ouro, a 广发证券 (Guangfa Securities) considera que o conflito geopolítico, em certa medida, prolongou o ciclo de tempo do “mercado em alta” do ouro; e, numa perspetiva mais alargada, esta correção e ajustamento oscilante de um ciclo mais longo tornar-se-á uma janela de tempo para uma estratégia de longo prazo.