O IPO do Grupo Dawn foi cancelado: receita de 21,59 bilhões em meio ano, Yu Yongfa controla 79% da participação acionária

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A Anhui Shuguang Chemical Group Co., Ltd. (abreviatura: “Shuguang Group”) teve recentemente o IPO cancelado, tendo a Shuguang Group planeado anteriormente listar-se na Bolsa de Xangai.

A Shuguang Group tinha planeado angariar 1,5 mil milhões de yuan, dos quais, 370 milhões de yuan seriam destinados a um projeto de produção anual combinada de 100.000 toneladas de BDO e 120.000 toneladas de PBAT, 715 milhões de yuan para um projeto de PTMEG com produção anual de 46.000 toneladas, 65 milhões de yuan para o projeto de construção de um centro de I&D e 350 milhões de yuan para reforço de capital de giro.

Receita semestral de 2,159 mil milhões

A Shuguang Group é uma empresa química com uma história de quase 70 anos, dedicada há muito tempo ao aprofundamento nos domínios da indústria do cianeto e da indústria da transformação do carvão, e tem um historial de mais de 40 anos na produção de cianetos. O segmento de negócio de produtos de cianeto tem sido sempre uma fonte de lucros estável e importante da empresa.

A Shuguang Group coopera com a Sinopec desde a década de 1990 para estabelecer a Anqing Shuguang, com o objetivo de absorver o ácido cianídrico (subproduto) da Anqing Petrochemical; em seguida, em 2009, para resolver o problema da fonte de hidrogénio de reserva da Anqing Petrochemical, lançou projetos de produção de hidrogénio a partir de carvão e de 1,3-dióxido de butadieno-octanol.

Com base no contexto da cooperação acima, a Shuguang Group compra ácido cianídrico à Anqing Petrochemical para produzir cianeto de sódio, vende-lhe gás de hidrogénio; por sua vez, a mesma fornece propileno para produzir 1,3-dióxido de butadieno-octanol, e, adicionalmente, o 1,3-dióxido de butadieno-octanol é vendido em regime de agência através da China Petroleum & Chemical (Sinopec) na filial de química, a Huaxia Jiangsu Company; além disso, compra propileno para o mercado através da Huaxia East China. Isto levou a uma elevada percentagem de transações relacionadas e a uma elevada concentração de clientes.

O prospecto mostra que a receita da Shuguang Group em 2022, 2023 e 2024 foi de, respetivamente, 3,658 mil milhões de yuan, 3,547 mil milhões de yuan e 3,539 mil milhões de yuan; os lucros líquidos foram, respetivamente, 361 milhões de yuan, 505 milhões de yuan e 439 milhões de yuan; os lucros líquidos após deduzir itens não recorrentes foram, respetivamente, 141 milhões de yuan, 175 milhões de yuan e 179 milhões de yuan.

A receita da Shuguang Group no primeiro semestre de 2025 foi de 2,159 mil milhões de yuan, o lucro líquido foi de 120 milhões de yuan e o lucro líquido após deduzir itens não recorrentes foi de 110 milhões de yuan.

A Shuguang Group, em 2021, 2022 e 2023, teve dividendos em dinheiro de 40 milhões de yuan, 50 milhões de yuan e 137 milhões de yuan, respetivamente.

Yu Yongfa controla 79% do capital

Antes do IPO, Yu Yongfa detinha diretamente 19,56% das ações da empresa e, através de acordos de ação concertada assinados com outros 67 acionistas, controlava, no total, 79,16% dos direitos de voto da empresa, sendo o controlador efetivo.

Embora Yu Yongfa, por meio de acordos de ação concertada, seja o único grande acionista da Shuguang Group e controle no total 79,16% dos direitos de voto da empresa, sendo o controlador efetivo; no entanto, como a sua participação direta no capital da Shuguang Group é apenas de 19,56%, após a conclusão desta emissão, a sua percentagem de participação irá registar uma descida em certa medida.

Yu Yongfa, nascido em maio de 1949, de junho de 1973 a dezembro de 1973, estagiou no Gabinete de Limpeza de Ativos e Recenseamento de Capitais da Direção de Artesanato e Indústrias Domésticas da cidade de Anqing. De dezembro de 1973 a dezembro de 1985, trabalhou sucessivamente na fábrica Shuguang Chemical como escriturário do departamento financeiro, contabilista responsável, vice-diretor do departamento e chefe do departamento. De janeiro de 1986 a março de 1989 foi vice-diretor da fábrica Shuguang Chemical. De abril de 1989 a dezembro de 1999 foi diretor da fábrica Shuguang Chemical.

Yu Yongfa esteve de abril de 1994 a novembro de 2016 como presidente e gerente geral da Anqing Shuguang; de dezembro de 2016 a junho de 2018 como presidente da Anqing Shuguang. De janeiro de 2000 a agosto de 2022 foi presidente do Shuguang Group; de agosto de 2022 até ao presente é presidente honorário do Shuguang Group. De março de 2021 até ao presente, é presidente da Shuguang Lühua.

Antes do IPO, a participação de Wang Xiaobo era de 3,89%, Chen Changbin de 3,2%, Cheng Nigen de 3,16%, Wang Lin (nascido em 1963) de 3,01%, Duan Mingwen de 3%, Wu Xuezheng de 2,59%, Cao Jianming de 2,27%, Fan Benfa de 2,25% e Wang Lin (nascido em 1967) de 1,55%.

Após o IPO, a participação de Yu Yongfa passou para 14,67%; Wang Xiaobo para 2,92%; Chen Changbin para 2,4%; Cheng Nigen para 2,37%; Wang Lin (nascido em 1963) para 2,26%; Duan Mingwen para 2,25%; Wu Xuezheng para 1,95%; Cao Jianming para 1,7%; Fan Benfa para 1,69%; Wang Lin (nascido em 1967) para 1,16%.

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