Adeus à era de uma década de investimento estrangeiro, a Guangyao assume a liderança da Nanjing Pharmaceutical, que espaço de imaginação se abre?

Pergunta ao AI · Como a Guangzhou Pharmaceutical se está a integrar e a concretizar a complementaridade entre os mercados da China Sul e da China Leste?

Produção|China-Portugal Net

Revisão|Li Xiaoyan

Em 17 de março, a Nanjing Pharmaceutical publicou um anúncio de resolução do conselho de administração. A alteração da gestão de topo, em simultâneo com a mudança de acionistas, foi implementada de forma sincronizada, suscitando grande atenção na indústria. Esta mudança resulta do facto de a subsidiária da Alliance Healthcare, detida pelo acionista estrangeiro Wolbelyan, ter saído e alienado integralmente a sua posição, e de a Guangzhou Pharmaceutical Group se ter tornado oficialmente o segundo maior acionista. Trata-se não só de um resultado inevitável da otimização da estrutura acionista, mas também de um passo fundamental para a união forte entre líderes da distribuição regional de medicamentos e para avançar rumo a um desenvolvimento de elevada qualidade. Apesar de ter ocorrido um pequeno incidente de alguns votos de abstenção no local da reunião do conselho, no geral, a presente reconfiguração de pessoal e de participações societárias foi realizada de forma em conformidade e ordenada, com uma estratégia clara. Isto consolida a base para o desenvolvimento a longo prazo da empresa e também fornece um exemplo de alta qualidade para a consolidação da indústria nacional de distribuição de medicamentos.

O principal pano de fundo desta alteração reside no termo bem-sucedido da fase de cooperação com capital estrangeiro da Nanjing Pharmaceutical, que durou dez anos. Em 2014, a Nanjing Pharmaceutical introduziu a Alliance Healthcare, do grupo internacional de retalho farmacêutico Wolbelyan, com uma participação acionista de 11,04%, iniciando uma colaboração entre China e exterior. O objetivo era aproveitar a experiência avançada de gestão internacional, promover a modernização da indústria e impulsionar a atualização do sector. Ao longo de dez anos, a equipa de diretores e gestores estrangeiros contribuiu com forças profissionais para aperfeiçoar a governação empresarial e promover a integração pós-fusão e aquisições. O Sr. Luo Xunjie, enquanto gestor experiente com experiência de liderança em contexto de uma empresa Fortune 500, tem-se dedicado profundamente aos negócios da empresa durante quase dez anos; as suas capacidades profissionais e as contribuições anteriores merecem reconhecimento. Com a conclusão da transferência de participações em 26 de fevereiro de 2026, a Alliance Healthcare transferiu integralmente as ações e os acordos estratégicos foram terminados. O lado estrangeiro indicou diretores e gestores que se afastaram em conformidade com as regras aplicáveis, cumprindo as regras de governação das sociedades cotadas e as práticas habituais da cooperação comercial. Trata-se de uma mudança normal, orientada pelo mercado e pelo Estado de direito.

Na reunião do conselho, o Sr. Luo Xunjie absteve-se de votar em três propostas relacionadas com o seu próprio cargo, o que foi interpretado externamente como uma “declaração silenciosa”. Do ponto de vista da governação corporativa, os diretores ligados que votaram com cautela em propostas que envolvem interesses próprios e que expressaram opiniões independentes refletem o exercício dos direitos de cumprimento do cargo pelo diretor, não afetando a aprovação legal das propostas nem criando obstáculos substanciais para o processo decisório da empresa. O diretor estrangeiro Marco Kerschen esteve ausente da reunião, o que também corresponde a uma configuração normal após a mudança de acionistas. Esta alteração seguiu rigorosamente o estipulado na Lei das Sociedades, nos estatutos da empresa e no acordo de cooperação estratégica. As seis propostas foram todas aprovadas de forma bem-sucedida, com funcionamento do conselho normativo e eficaz, evidenciando a maturidade e a solidez da governação empresarial.

A entrada estratégica da Guangzhou Pharmaceutical Group é o maior destaque desta alteração, e também a escolha estratégica para complementar as vantagens e co-criar desenvolvimento entre dois líderes regionais. A Guangzhou Pharmaceutical Group, enquanto líder na distribuição farmacêutica no Sul da China, tinha a Guangzhou Pharmaceutical sob a sua alçada, que em 2024 se posicionou em 6.º lugar a nível nacional entre as empresas grossistas de distribuição de medicamentos. A empresa tem-se dedicado a longo prazo ao mercado do Sul da China; no primeiro semestre de 2025, as receitas na região Sul atingiram 31,19 mil milhões de yuans, com barreiras regionais profundas, mas com lacunas na estratégia de presença no Leste da China. A Nanjing Pharmaceutical, como líder na distribuição do Leste da China, ocupa o 7.º lugar a nível nacional. A sua rede de mercado cobre cerca de 70 cidades nos territórios vizinhos de Jiangsu, Anhui, Fujian e Hubei, complementando perfeitamente a área com a Guangzhou Pharmaceutical Group. Desta vez, a Guangzhou Pharmaceutical adquire participação por 749 milhões de yuans, não é apenas um investimento financeiro, mas o início de uma coordenação industrial profunda. Isto preenche a lacuna de implantação da Guangzhou Pharmaceutical no mercado do Delta do Rio Yangtze, ajudando-a a concretizar uma expansão em duplo núcleo “Sul da China + Leste da China”.

O exercício do cargo do novo candidato a diretor, o Sr. Chen Guangyan, fornece garantias sólidas para a materialização da estratégia de ambos os lados. Como um veterano de longa data do grupo Guangzhou Pharmaceutical, o Sr. Chen Guangyan entrou na fábrica de medicamentos de Guangzhou em 1988. Evoluiu desde um trabalhador de base como técnico de processo até se tornar presidente do conselho de administração da Guangzhou Pharmaceutical. Tem mais de 30 anos de experiência em gestão de toda a cadeia no setor farmacêutico, compreendendo profundamente negócios nucleares como produção, controlo de qualidade, distribuição e investimento. A sua entrada no conselho de administração da Nanjing Pharmaceutical marca que a Guangzhou Pharmaceutical passa a participar em profundidade na governação da empresa, promovendo rapidamente iniciativas estratégicas como integração da cadeia de abastecimento, partilha de canais e coordenação de categorias, criando uma ponte central para a interligação de recursos entre ambas as partes e para reduzir custos e aumentar eficiência.

Atualmente, a indústria nacional de distribuição farmacêutica encontra-se num período-chave em que a concentração está a acelerar. Políticas como o “sistema de duas faturas” e a normalização das compras centralizadas (集采) estão a empurrar a indústria de uma competição dispersa para uma vitória por escala. As principais empresas, através de fusões e aquisições e integração, estão a ampliar as suas vantagens; a aceleração da saída e depuração de entidades de menor dimensão tornou-se uma tendência. As três grandes empresas nacionais líderes, como Sinopharm, China Resources e CR Pharmaceutical, lideram o setor a nível nacional. No que toca a líderes regionais, só ao agruparem-se para romper em bloco e aumentarem o volume poderão conquistar iniciativa na reorganização da indústria. A aliança entre a Guangzhou Pharmaceutical e a Nanjing Pharmaceutical quebra o modelo habitual de “empresas líderes a nível nacional que fazem aquisições de empresas regionais”, abrindo um novo caminho para a integração horizontal de líderes locais. Isto não só alinha com o objetivo estratégico de “criar mais uma Guangzhou Pharmaceutical”, como também ajuda a Nanjing Pharmaceutical a ultrapassar limites regionais e a elevar a sua competitividade a nível nacional.

Do ponto de vista operacional, esta integração libertará múltiplos benefícios. Em coordenação de canais, ambos os lados ligam os mercados centrais do Sul e do Leste da China, aumentando significativamente a cobertura nos terminais e a eficiência de distribuição. O efeito de escala dilui os custos operacionais, melhorando de forma eficaz o problema de margens de lucro do segmento de distribuição serem relativamente baixas. Em coordenação de negócios, os produtos de medicamentos e de saúde da Guangzhou Pharmaceutical podem utilizar rapidamente os canais da Nanjing Pharmaceutical para entrar no mercado do Leste da China; a Nanjing Pharmaceutical também pode, por sua vez, otimizar a estrutura de categorias com base em recursos industriais da Guangzhou Pharmaceutical. Em coordenação digital, ambos os lados partilham tecnologia digital da cadeia de abastecimento, promovendo a atualização inteligente de armazéns, logística e gestão dos terminais, alinhando com os requisitos de desenvolvimento de elevada qualidade do setor. Para a Nanjing Pharmaceutical, despedir-se da fase de cooperação com capital estrangeiro e acolher um líder local de base industrial está mais alinhado com a lógica de evolução do mercado farmacêutico na China. Isto ajuda a concentrar-se nas necessidades locais, a otimizar estratégias de operação e a inverter a tendência de ligeira queda do lucro líquido nos últimos anos.

Naturalmente, durante o processo de integração ainda será necessário prestar atenção a desafios de curto prazo. A integração da equipa após a mudança de gestão, o aumento da eficiência da coordenação de negócios entre regiões e a materialização da articulação das estratégias de negócio exigem tempo e paciência. Contudo, segundo a experiência da indústria, casos como a entrada da China Resources Sanjiu (华润三九) na Tianshi Li já demonstraram que integrações orientadas pelo mercado e gestão especializada podem alcançar ganhos comuns para acionistas, para a empresa e para os colaboradores. A Guangzhou Pharmaceutical e a Nanjing Pharmaceutical, apoiadas nas vantagens de governação de empresas estatais e em bases industriais maduras, têm capacidade para atravessar de forma estável o período de integração e libertar a capacidade de sinergia de “1+1>2”.

Dez anos de cooperação entre China e exterior chegaram ao fim de forma bem-sucedida, e os líderes locais avançam juntos para uma nova jornada. A alteração das participações e da equipa de gestão da Nanjing Pharmaceutical é uma escolha racional que responde à tendência da indústria e otimiza a alocação de recursos. O pequeno incidente de alguns votos de abstenção não compromete a correção da estratégia global, nem a conformidade da decisão. A Guangzhou Pharmaceutical Group, ao entrar em profundidade, injeta na Nanjing Pharmaceutical recursos da indústria local e dinamismo para o desenvolvimento, e também define um padrão para a integração regional da indústria de distribuição farmacêutica. No futuro, à medida que os mercados do Sul e do Leste da China se fundirem em profundidade, e a cadeia de abastecimento e os canais coordenarem completamente, é possível que estas duas líderes trabalhem em conjunto para atacar o primeiro escalão da indústria, criando uma plataforma de distribuição farmacêutica de nível “mil milhões de yuans”, promovendo a aceleração da indústria de distribuição farmacêutica na China em direção à escala, especialização e digitalização, e demonstrando uma responsabilidade ainda maior na implementação da Estratégia “Saúde na China”.