Esta farmacêutica pode dar uma nova vida ao seu portefólio

Os investidores desvalorizaram em grande medida o relatório de resultados mais recente da United Therapeutics (UTHR +13.81%), uma empresa farmacêutica que se concentra na hipertensão pulmonar. Por vezes, no entanto, resultados financeiros passados podem toldar a visão que uma empresa tem para o seu futuro. Os investidores mais atentos olham para o passado e para o futuro ao decidir se devem ou não fazer uma compra. Penso que o potencial de crescimento que a United Therapeutics oferece poderá revelar-se uma lufada de ar fresco para os acionistas.

Pronta para crescer

Embora a receita do produto líder da empresa para a hipertensão pulmonar, o Remodulin, tenha descido 12% entre o ano fiscal 2019 e o ano fiscal 2020 (de 587 milhões de dólares para 516,7 milhões de dólares) devido à concorrência de genéricos que chegou ao mercado em 2018, outro tratamento para a hipertensão pulmonar, o Tyvaso, ganhou 16% nesse período, de 415,6 milhões de dólares para 483,3 milhões de dólares. A gestão está atualmente a procurar uma ampliação da rotulagem para o Tyvaso para a hipertensão pulmonar e a doença pulmonar intersticial, na esperança de duplicar o número de doentes a tomar o medicamento dentro de 18 meses. Uma decisão da Administração de Alimentos e Medicamentos dos EUA (FDA) está prevista para abril.

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Pode ficar ainda melhor

Em 2022, isto pode até ficar ainda melhor para esta empresa intensamente focada. Os resultados de um estudo que avalia o Tyvaso para a hipertensão pulmonar associada à doença pulmonar obstrutiva crónica (DPOC) deverão estar disponíveis na segunda metade de 2022 e, se forem positivos, poderão ser adicionados mais 100.000 doentes ao mercado-alvo do Tyvaso — triplicando o número atual.

A United Therapeutics também está a lançar a bomba Remunity em 2021. Este dispositivo de administração para o Remodulin é análogo às bombas de insulina para doentes com diabetes. Os investidores vão querer acompanhar de perto este lançamento de produto, porque o seu sucesso deverá reanimar as vendas da linha do Remodulin, cujas vendas estavam a diminuir devido à concorrência de genéricos desde 2018. Se a United Therapeutics conseguir aproximar-se da penetração no mercado das bombas de insulina para diabéticos tipo 1 (que é de cerca de 30% nos EUA), penso que a empresa deverá conseguir estabilizar, se não aumentar, as vendas da Remunity, enquanto aumenta as vendas de hardware e de consumíveis. Para comparação, o mercado de hardware e consumíveis para a diabetes tipo 1 tem sido lucrativo, tendo gerado margens de lucro de 70% para a fabricante de bombas de insulina Dexcom (DXCM 5.81%); não há pouca razão para pensar que este tipo de margens não será também o caso para a United Therapeutics.

Levar crescimento e valor combinados para o seu portefólio

Com uma capitalização de mercado de 7,5 mil milhões de dólares, uma relação preço/lucro (P/E) de 14 e vendas de 1,483 mil milhões de dólares no ano fiscal 2020, a United Therapeutics parece barata tendo em conta o seu forte potencial para um mercado-alvo expandido. Os investidores de saúde que procuram uma ação de crescimento pouco divulgada a um preço baixo devem considerar adicionar a United Therapeutics à sua lista de observação.