CITIC Construction Investment Futures: O alumínio do overnight no LME subiu significativamente, o alumínio de Xangai continua a subir

Os conflitos geopolíticos na região do Médio Oriente continuam e a Qatar Aluminium (Qatalum) prevê que, o mais tardar até ao final de março, conclua a redução de produção, o que afetará uma capacidade de alumínio eletrolítico de 650 mil toneladas. A fábrica de alumínio de Sohar, em Omã, e a Aluminium de Bahrain estão prontas a reduzir a produção a qualquer momento, envolvendo uma capacidade na ordem dos 2 milhões de toneladas. Neste momento, o número de navios a navegar pelo Estreito de Ormuz desceu para um dígito; mais adiante, isso afetará o transporte de parte das lingotes de alumínio. No curto prazo, o evento tem impacto favorável. Os dados de emprego nos EUA e os dados do PMI do setor não transformador vieram ambos melhores do que o esperado; somado ao facto de os conflitos poderem levar a que o preço do petróleo permaneça a níveis elevados durante mais tempo, o que agrava a inflação no exterior, as expectativas de cortes de juros por parte da Reserva Federal registam uma quebra. Em termos macro, o sentimento anda a alternar entre forças a favor e contra. Do ponto de vista dos fundamentos, a nova capacidade produtiva no mercado interno entra gradualmente em produção, aumentando ligeiramente a pressão sobre a oferta. O stock social de alumínio eletrolítico deverá ultrapassar 1,3 milhões de toneladas e deverá atingir o pico por volta de meados de março. No mercado à vista, os comerciantes estão mais inclinados ao otimismo; após a subida do preço do alumínio, a vontade de compra no mercado à vista tende a ser mais moderada. No curto prazo, a principal lógica de condução é a preocupação com a oferta; o preço tende a manter-se forte. (CITIC Securities Futures)