Olho de Águia Alerta: Receita operacional de New World em queda

Instituto de Pesquisa de Empresas Cotadas da Sina Finance|Alerta Antecipado de Águia sobre Relatórios Financeiros

20 de março, XinTianDi publicou o Relatório Anual de 2025, com uma opinião de auditoria de auditoria padrão sem ressalvas.

O relatório mostra que a receita operacional da empresa em 2025 foi de 672 milhões de RMB, uma diminuição de 7,44% em termos anuais; o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores foi de 121 milhões de RMB, uma diminuição de 30,17% em termos anuais; o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores após deduzir itens não recorrentes foi de 109 milhões de RMB, uma diminuição de 32,4% em termos anuais; o lucro básico por ação foi de 0,31 RMB/ação.

Desde o seu IPO em outubro de 2022, a empresa já distribuiu dividendos em dinheiro 3 vezes, com um total acumulado de 259 milhões de RMB em dividendos em dinheiro. O anúncio mostra que a empresa tenciona pagar a todos os acionistas 2 RMB em dividendos em dinheiro por cada 10 ações (inclui impostos).

O sistema de alerta antecipado de relatórios financeiros das empresas cotadas avalia de forma inteligente e quantitativa o relatório anual de 2025 de XinTianDi em quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressão de caixa e segurança, e eficiência operacional.

I. Dimensão da qualidade do desempenho

No período em análise, a receita de vendas da empresa foi de 672 milhões de RMB, uma diminuição de 7,44% em termos anuais; o lucro líquido foi de 120 milhões de RMB, uma diminuição de 30,6% em termos anuais; o fluxo de caixa líquido proveniente de atividades operacionais foi de 117 milhões de RMB, uma diminuição de 7,75% em termos anuais.

Em termos globais do desempenho, é necessário dar especial atenção a:

• Queda da receita operacional. No período em análise, a receita operacional foi de 670 milhões de RMB, uma diminuição de 7,44% em termos anuais.

• A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, as variações anuais do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores foram 20,16%, 9,22% e -30,17%, respetivamente, e a tendência de variação continua a descer.

• Queda acentuada do lucro líquido atribuível aos acionistas controladores após deduzir itens não recorrentes. No período em análise, o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores após deduzir itens não recorrentes foi de 1,1 mil milhões de RMB, uma queda acentuada de 32,4% em termos anuais.

Em termos da relação entre custos da receita e despesas do período, é necessário dar especial atenção a:

• Divergência na variação da receita operacional e dos impostos e taxas adicionais. No período em análise, a variação anual da receita operacional foi de -7,44%, enquanto a variação anual de impostos e taxas adicionais foi de 21,67%; houve divergência entre a variação da receita operacional e a dos impostos e taxas adicionais.

Em articulação com a qualidade dos ativos operacionais, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de crescimento de inventários é superior à taxa de crescimento do custo das vendas. No período em análise, os inventários em relação ao início do período aumentaram 60,62%, o custo das vendas cresceu 1,34% em termos anuais; a taxa de crescimento dos inventários é superior à do custo das vendas.

• A taxa de crescimento de inventários é superior à taxa de crescimento da receita operacional. No período em análise, os inventários em relação ao início do período aumentaram 60,62%, a receita operacional cresceu -7,44% em termos anuais; a taxa de crescimento dos inventários é superior à da receita operacional.

Em articulação com a qualidade dos fluxos de caixa, é necessário dar especial atenção a:

• O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, os fluxos de caixa líquidos das atividades operacionais foram de 260 milhões de RMB, 130 milhões de RMB e 120 milhões de RMB, respetivamente, com tendência contínua de queda.

II. Dimensão da capacidade de rentabilidade

No período em análise, a margem bruta foi de 34,91%, uma queda de 13,91% em termos anuais; a margem líquida foi de 17,86%, uma queda de 25,02% em termos anuais; o retorno sobre o capital próprio (ponderado) foi de 7,93%, uma queda de 32,34% em termos anuais.

Em articulação com a atividade operacional da empresa em termos de ganhos, é necessário dar especial atenção a:

• Queda acentuada da margem bruta de vendas. No período em análise, a margem bruta de vendas foi de 34,91%, uma queda acentuada de 13,91% em termos anuais.

• A margem líquida de vendas continua a cair. Nos últimos três relatórios anuais, a margem líquida de vendas foi de 24,13%, 23,82% e 17,86%, respetivamente, com tendência de variação contínua para baixo.

Em articulação com a rentabilidade do lado dos ativos da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• Queda relevante do retorno sobre o capital próprio. No período em análise, o retorno médio ponderado sobre o capital próprio foi de 7,93%, uma queda acentuada de 32,34% em termos anuais.

Em termos da concentração de clientes e de acionistas minoritários, é necessário dar especial atenção a:

• A receita dos cinco principais clientes representa uma proporção elevada. No período em análise, a razão entre as vendas dos cinco principais clientes e as vendas totais foi de 60,73%, com clientes excessivamente concentrados.

III. Dimensão de pressão de fundos e segurança

No período em análise, a taxa de passivo sobre ativos da empresa foi de 12,84%, uma descida de 13,97% em termos anuais; a razão de liquidez corrente foi de 6,26, e a razão de liquidez imediata foi de 5,84; o total de dívidas foi de 280,59 milhões de RMB, das quais 280,59 milhões de RMB eram dívidas de curto prazo; as dívidas de curto prazo representaram 100% do total de dívidas.

Em termos de pressão de curto prazo sobre fundos, é necessário dar especial atenção a:

• A proporção entre dívida de curto e de longo prazo aumenta acentuadamente. No período em análise, a dívida de curto prazo/dívida de longo prazo aumentou significativamente para 0,97.

Em termos de pressão de longo prazo sobre fundos, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio total de dívida/capital próprio continua a aumentar. Nos últimos três relatórios anuais, o rácio total de dívida/capital próprio foi de 0,14%, 0,19% e 0,37%, respetivamente, com crescimento contínuo.

• A cobertura de caixa do total de dívidas diminui gradualmente. Nos últimos três relatórios anuais, o rácio de caixa monetária abrangente/dívida total foi de 469,03, 311,45 e 141,89, respetivamente, com queda contínua.

Em termos de controlo de fundos, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio de rendimentos de juros/caixa é inferior a 1,5%. No período em análise, os fundos monetários foram de 170 milhões de RMB, as dívidas de curto prazo foram de 2,806 milhões de RMB; a média do rácio de rendimentos de juros/fundos monetários da empresa foi de 0,47%, inferior a 1,5%.

IV. Dimensão da eficiência operacional

No período em análise, o rácio de rotação das contas a receber foi de 4,79, uma queda de 14,69% em termos anuais; a rotação de inventários foi de 7,45, uma queda de 34,36% em termos anuais; a rotação do total de ativos foi de 0,37, uma queda de 11,82% em termos anuais.

Em termos de ativos operacionais, é necessário dar especial atenção a:

• Queda acentuada na rotação de inventários. No período em análise, a rotação de inventários foi de 7,45, uma queda acentuada de 34,36% em termos anuais.

• O rácio inventários/total de ativos continua a aumentar. Nos últimos três relatórios anuais, o rácio inventários/total de ativos foi de 1,93%, 2,48% e 4,07%, respetivamente, com crescimento contínuo.

Em termos de ativos de longo prazo, é necessário dar especial atenção a:

• Variação relevante do ativo fixo. No período em análise, o ativo fixo foi de 640 milhões de RMB, um aumento de 83,25% face ao início do período.

• Valor de produção de receitas por unidade de ativo fixo diminui ano após ano. Nos últimos três relatórios anuais, a razão receita operacional/valor original do ativo fixo foi de 2,34, 2,08 e 1,05, respetivamente, com queda contínua.

• Variação relevante do ativo intangível. No período em análise, o ativo intangível foi de 50 milhões de RMB, um aumento de 35,76% face ao início do período.

Em termos das três despesas (três rubricas), é necessário dar especial atenção a:

• A razão despesas de vendas/receita operacional continua a aumentar. Nos últimos três relatórios anuais, a razão despesas de vendas/receita operacional foi de 0,75%, 0,78% e 0,81%, respetivamente, com crescimento contínuo.

• A taxa de crescimento das despesas administrativas excede 20%. No período em análise, as despesas administrativas foram de 50 milhões de RMB, com crescimento de 20,33% face ao ano anterior.

• A taxa de crescimento das despesas administrativas excede a taxa de crescimento da receita. No período em análise, as despesas administrativas cresceram 20,33% em termos anuais, enquanto a receita operacional cresceu -7,44% em termos anuais; a taxa de crescimento das despesas administrativas é superior à da receita operacional.

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Descrição do alerta antecipado de relatórios financeiros (Financial Reports Eagle Eye) da Sina Finance: o alerta antecipado de relatórios financeiros (Eagle Eye) é um sistema profissional de análise automatizada e inteligente para relatórios financeiros de empresas cotadas. O alerta Eagle Eye reúne um grande número de especialistas financeiros autorizados, incluindo firmas de contabilistas e empresas cotadas, acompanhando e interpretando os mais recentes relatórios financeiros das empresas cotadas em múltiplas dimensões, tais como crescimento do desempenho das empresas, qualidade dos ganhos, pressão e segurança de fundos, e eficiência operacional, e indicando em formato de texto e imagem os possíveis pontos de risco financeiro. Fornece instituições financeiras, empresas cotadas e entidades reguladoras com soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificação de riscos financeiros e alertas antecipados relativos a empresas cotadas.

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Responsável: Pequeno Notícias Rápidas