Recentemente, voltei a pensar no lendário trader Mark Minervini, cuja história realmente merece ser aprofundada. Este rapaz participou duas vezes no Campeonato de Trading dos EUA e ganhou ambos os títulos, com uma primeira taxa de retorno de 155% e uma segunda ainda mais impressionante de 334,8%. Este desempenho, em qualquer área, é de topo. Ainda mais surpreendente é que o seu pior ano de performance ao longo de toda a carreira de trading teve 128% de retorno, dizem que só teve uma perda num trimestre, e essa perda foi inferior a 1% do capital.

Este rapaz nunca guarda segredos, sempre partilhando o seu sistema de trading. Ele diz que, ao longo de décadas, tem usado o mesmo método, que já domina completamente, por isso, em 2021, voltou a participar para provar que este sistema consegue atravessar ciclos, independentemente de como o mercado mude ou os ativos sejam trocados, consegue sempre lucrar.

O seu método de trading central chama-se SEPA, que é a sigla para Specific Entry Point Analysis, ou em português, Análise de Ponto de Entrada Específico. A essência desta abordagem é simples mas muito prática: identificar ações com fundamentos e análise técnica em tendência de alta, entrar no momento e ponto certos, usando um controlo rigoroso de risco para obter lucros estáveis.

O primeiro passo é a seleção. Mark Minervini usa o TradingView para configurar um padrão de tendência principal. O preço e a média móvel de 50 dias devem estar acima da média móvel de 150 dias e de 200 dias, formando uma configuração de alta. A média móvel de 200 dias deve estar numa tendência ascendente, pelo menos há um mês, sendo ideal entre quatro a cinco meses. O preço atual deve estar pelo menos 25% acima do ponto mais baixo de 52 semanas, preferencialmente mais de 100%. E deve estar a no máximo 25% do topo de 52 semanas, quanto mais próximo do novo máximo, melhor. Estes critérios de seleção filtram aproximadamente 90% dos ativos lixo, deixando quase todos em forte impulso.

O segundo passo é esperar por um catalisador. Novos lançamentos de produtos, aprovações regulatórias importantes, mudanças positivas no setor, assinatura de grandes contratos, avanços tecnológicos — todos podem impulsionar o preço das ações. Nessa fase, é possível fazer uma comparação com ações super fortes semelhantes no passado, criando uma expectativa psicológica para o movimento seguinte.

O terceiro passo é procurar por VCP, que é o padrão Volatility Contraction Pattern, ou padrão de contração de volatilidade. Trata-se de uma consolidação onde a variação de preço e o volume vão diminuindo progressivamente. Quanto mais tempo essa consolidação durar numa tendência forte, maior será a amplitude do movimento posterior. Mark Minervini costuma usar duas formas principais.

Uma é o clássico tripé. Durante uma forte subida, quando encontra resistência e recua formando um fundo, começa a consolidar. Com a diminuição do volume e do preço, o fundo vai sendo elevado, formando um tripé padrão. Este movimento de consolidação, seja horizontal ou descendente, geralmente é uma continuação de alta, com alta probabilidade de continuar a subir. Quando ocorre a ruptura, costuma vir acompanhada de aumento de volume e preço. Para evitar falsos rompimentos, o stop deve ser colocado no mínimo no preço mais baixo da vela de rompimento ou, pelo menos, abaixo do segundo fundo.

Outra forma é o padrão de caneca com alça. Primeiro há um fundo em forma de U, indicando uma recuperação gradual do preço, seguido de uma fase de consolidação mais curta, que forma a alça. O ponto-chave é identificar a ruptura da alça, que deve vir acompanhada de aumento de volume. Em 2021, ele comprou ações da PAG usando esse padrão, após mais de um ano de alta, em maio houve uma correção, em julho continuou a subir formando uma caneca, em agosto consolidou numa faixa estreita formando a alça, e em 1 de setembro, com volume, rompeu, entrando na operação. Depois, o preço subiu bastante e nunca mais voltou ao ponto inicial.

Por fim, há o mecanismo de saída, que é uma síntese da experiência de Mark Minervini ao longo de muitos anos. Quando o mercado começa a enfraquecer ou a tendência de alta se inverter, é hora de vender. Antes de uma queda forte, há sinais de alerta que ajudam a decidir. Esses detalhes determinam o retorno final. O sucesso deste sistema depende de uma disciplina rigorosa e meticulosa na execução.