Urgente! Os rebeldes Houthi do Iémen entram no campo de batalha. O ouro caiu abruptamente, atingindo 4420, e as vendas do banco central têm um impacto devastador?

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Fonte: 24K99

Na segunda-feira (30 de março), os preços do ouro internacional caíram, apagando a primeira subida semanal desde o início da guerra no Médio Oriente; em simultâneo, os rebeldes Houthi apoiados pelo Irão juntaram-se ao conflito, levando a que mais militares norte-americanos fossem destacados para essa região.

Durante a negociação da manhã, o preço do ouro chegou a cair 1,7%, tendo tocado um mínimo de 4420 dólares; neste momento, recupera para pouco acima de 4500. Antes disso, impulsionado por uma vaga de compras a preços baixos, o ouro subiu apenas ligeiramente na semana passada, travando provisoriamente a tendência de queda recente. À medida que a guerra entra no segundo mês, os ataques durante o fim de semana não cessaram, o que intensifica a preocupação do mercado com a possível prolongação do conflito. O mercado receia que isso possa levar os bancos centrais de vários países a venderem ouro e, através de aumentos das taxas de juro, a travarem a inflação.

(Ao longo da guerra no Médio Oriente, o ouro tem vindo a cair continuamente; Fonte: Bloomberg)

Com o dólar a ganhar força, o preço do ouro já acumulou uma queda superior a 15% desde o início do mês, registando a maior queda mensal desde outubro de 2008. Desde 28 de fevereiro, quando os EUA e Israel declararam guerra ao Irão, o dólar já se valorizou mais de 2%.

Ole Hansen, do Saxo Bank, afirmou numa mensagem de correio eletrónico que o ouro e a prata “estão sob uma pressão considerável, porque a guerra no Médio Oriente provocou um amplo choque macroeconómico nos mercados globais, levando os investidores a reavaliar simultaneamente as condições de inflação, taxas de juro, crescimento e liquidez”.

Disse que: “Antes de o ambiente macro se estabilizar e de aparecerem sinais técnicos mais favoráveis, parece que os investidores não estão dispostos a voltar a apostar em ativos reais de longo prazo.”

Tensões no Médio Oriente intensificam-se

Apesar de o Paquistão, o Egipto, a Arábia Saudita e a Turquia realizarem negociações, tentando encontrar uma saída para a guerra, o Irão atacou as fábricas de refinação de alumínio no Bahrein e nos Emirados Árabes Unidos, e parte das regiões de Teerão sofreu um corte de energia após ataques de mísseis. A intervenção dos Houthi no Iémen agrava ainda mais a preocupação do mercado com o transporte marítimo no Mar Vermelho. Em paralelo, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que o Irão “cumpriu” a maior parte das exigências apresentadas pelos EUA para pôr fim à guerra.

Desde o início da guerra, o ouro já caiu mais de 15%. A sua atratividade como ativo de refúgio diminuiu significativamente; pelo contrário, tem oscilado mais em sincronismo com as bolsas e numa relação inversa com o preço do petróleo. Na segunda-feira, o petróleo bruto voltou a subir, já que a expansão do conflito poderá voltar a atingir o mercado energético; antes disso, o Estreito de Ormuz esteve quase encerrado, o que já tinha lançado o mercado energético no caos.

Alexandre Carrier, gestor do DNCA Invest Strategic Resources Fund, afirmou que, a curto prazo, “o ouro pode continuar frágil”, devido ao risco de mais bancos centrais venderem ouro e à pressão resultante do fecho de posições por parte dos investidores.

Bancos centrais a vender ouro

Nos últimos anos, os bancos centrais de vários países têm continuado a comprar grandes quantidades de ouro, constituindo um dos pilares importantes para impulsionar a subida do preço do ouro. Mas, nas duas primeiras semanas após o início da guerra, o banco central da Turquia seguiu o sentido contrário, tendo vendido e substituído cerca de 60 toneladas de ouro, no valor de mais de 8 mil milhões de dólares. Muitos dos países que acumulam ouro também são importadores de energia; por isso, quando o preço do petróleo sobe, isso significa menos dólares disponíveis para reinvestir em ouro.

O choque económico provocado pelo disparo dos preços da energia também agrava a preocupação do mercado com o facto de a Reserva Federal e outros bancos centrais manterem as taxas de juro inalteradas e até aumentarem ainda mais. Para o ouro, que não gera rendimento de juros, isto é um fator negativo.

“Por trás do fraco desempenho (do ouro) está um pano de fundo macroeconómico maior: a grande mudança nas expectativas de taxas de juro… O dólar já recuperou, e as perspetivas do ouro dependem igualmente das taxas de juro, sobretudo porque se espera que as taxas de política monetária diminuam sob a liderança do novo presidente da Reserva Federal — algo que é negativo para o ouro”, afirmou Nicholas Frappell, diretor global de mercados na ABC Refinery.

Os traders consideram atualmente improvável a possibilidade de os EUA cortarem as taxas este ano, pois a subida dos preços da energia pode impulsionar a inflação e limitar o espaço para um relaxamento monetário. Isto contrasta com as expectativas de dois cortes de taxas registadas antes do início do conflito.

“Os movimentos do preço do ouro na semana passada indicam que é uma reação a comportamentos de sobre-venda, e também pode inverter a tendência recente de queda. No entanto, isso precisa de ser confirmado pelos movimentos de preços desta semana. Tendo em conta a circulação rápida dos assuntos de manchete, espera-se que seja fácil ocorrerem oscilações”, disse Frappell.

Em termos técnicos, a FXStreet considera que o ouro no curto prazo está mais tendencialmente em baixa. Referiu que o preço ainda está abaixo de cerca de 4633 dólares, a média das 100 sessões; embora por enquanto esteja a manter-se acima de 4400 dólares, os vendedores continuam em vantagem. O RSI é 34,76, abaixo de 50 e ainda não entrou na zona de sobre-venda, o que indica que a capacidade direcional para baixo ainda está presente, mas não foi totalmente libertada. Além disso, o cruzamento da morte entre a média móvel de 21 dias e a de 50 dias já foi confirmado em 25 de março, reforçando ainda mais o sinal de baixa

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Responsável: Zhu H e Nan