Os seis maiores bancos estatais encerram o desempenho de 2025! Qual é a base para os dividendos de 4200 bilhões de yuans

À medida que, na noite de 30 de março, o Banco Agrícola da China e o Banco da China publicaram oficialmente os seus relatórios anuais, a divulgação de resultados dos seis maiores bancos estatais para o ano de 2025 chegou a um fim bem-sucedido. No ano passado, perante um ambiente de mercado complexo e em constante mudança, os seis bancos estatais registaram todos um crescimento duplo “positivo” tanto da receita como do lucro líquido atribuível aos acionistas. É uma prestação de contas sólida. Num contexto em que a margem de juros líquida (NIM) tem sido, de forma geral, alvo de pressão, os seis bancos, através da otimização da concessão de crédito e do reforço do controlo dos custos na ponta dos passivos, responderam ativamente. Ao mesmo tempo, alocaram mais de 4200 mil milhões de yuan para dividendos como forma de retribuir os acionistas, tornando-se uma “pedra de estabilidade” no mercado de capitais. E, na vaga da transformação digital, o avanço acelerado da tecnologia de IA é particularmente notável: desde a aprovação de crédito até ao controlo de risco, a inteligência artificial está a ser profundamente integrada em todo o ciclo do negócio.

Na perspetiva de analistas, esta prestação de contas reflete um novo aumento da resiliência operacional dos bancos estatais durante o período de ajustamento da economia. Olhando para o futuro, prevê-se que os dividendos dos bancos estatais mantenham um ritmo estável, enquanto os serviços financeiros se irão integrar de forma mais profunda nas cadeias de abastecimento e cadeias industriais da economia real, formando gradualmente um novo sistema de ecossistema que combina finanças, tecnologia e indústria.

** Crescimento duplo “positivo” da receita e do lucro líquido**

Na noite de 30 de março, o Banco Agrícola da China e o Banco da China publicaram os respetivos relatórios anuais. Assim, as “respostas” de todos os seis maiores bancos estatais para 2025 ficaram finalmente expostas. O repórter do Beijing Business Daily verificou que os seis bancos alcançaram crescimento duplo “positivo” tanto da receita como do lucro líquido, com o total do lucro líquido a atingir 14245,56 mil milhões de yuan.

A receita operacional é a principal régua para medir a eficiência de operação dos bancos comerciais. O Banco Industrial e Comercial da China continua a ocupar firmemente o primeiro lugar. Segundo dados, no final do período em análise, o banco liderou entre os seis maiores bancos estatais com receitas de 8382,70 mil milhões de yuan. O Banco de Construção, o Banco Agrícola e o Banco da China ficaram na segunda faixa, com 7610,49 mil milhões de yuan, 7253,06 mil milhões de yuan e 6583,10 mil milhões de yuan, respetivamente. O Banco Postal (Bank of Postal Savings) e o Banco de Comunicações tiveram escalas de receita de 3557,28 mil milhões de yuan e 2650,71 mil milhões de yuan, respetivamente.

O lucro líquido, enquanto manifestação direta da capacidade central de geração de lucro dos bancos comerciais, apresenta uma ligeira alteração na sua ordenação face à receita. Entre eles, o Banco Industrial e Comercial voltou a conquistar o título de “rei dos lucros”, com 3685,62 mil milhões de yuan de lucro líquido atribuível. O Banco de Construção ficou imediatamente a seguir, com 3389,06 mil milhões de yuan, mantendo-se firme na segunda posição. O Banco Agrícola e o Banco da China mantiveram ambos o lugar no “clube dos dois mil milhões”, atingindo respetivamente 2910,41 mil milhões de yuan e 2430,21 mil milhões de yuan de lucro líquido atribuível aos acionistas. O Banco de Comunicações e o Banco Postal apresentaram, respetivamente, lucros líquidos atribuíveis de 956,22 mil milhões de yuan e 874,04 mil milhões de yuan, com a dimensão de lucros a subir de forma constante.

Em termos de taxas de crescimento, os seis bancos apresentaram uma tendência diferenciada. O Banco da China liderou com uma taxa de crescimento homóloga da receita de 4,48%, tornando-se o “primeiro da linha” no crescimento da receita. O Banco Agrícola atingiu uma taxa de crescimento homóloga do lucro líquido atribuível aos acionistas de 3,18%, ocupando o primeiro lugar entre os seis bancos estatais em termos de crescimento.

Quanto ao bom desempenho global evidenciado pelos seis bancos estatais em “crescimento estável da escala, melhoria dos lucros e otimização da qualidade”, Wang Hongying, diretora do Instituto de Investigação de Investimentos em Derivados Financeiros (Hong Kong) da China, analisou que, em 2025, os ambientes económicos doméstico e externo foram complexos e em mudança. Perante este pano de fundo, o facto de os bancos estatais terem alcançado um crescimento positivo simultâneo da receita operacional e do lucro líquido é, verdadeiramente, muito valioso. Por um lado, isto demonstra plenamente que, durante o período de ajustamento económico, a resiliência operacional dos bancos estatais foi ainda mais reforçada, e, no ajustamento anticíclico, os bancos estatais assumiram ativamente o papel de grandes bancos. Por outro lado, perante a pressão do ajustamento económico, os bancos estatais otimizaram ativamente os modelos de operação e adotaram estratégias de negócio diversificadas. Num contexto em que a margem de juros líquida se estreitou, procuraram compensar o impacto do estreitamento de spreads através do aumento do volume de concessão de crédito. Além disso, os bancos estatais continuam a promover a inovação do serviço de finanças integradas, aumentando o espaço de rentabilidade através de serviços diversificados, e registaram progressos evidentes no controlo de custos e na melhoria de eficiência com digitalização. Com apoio de uma gestão de custos mais pormenorizada, elevaram ainda mais o nível global de receitas e de rentabilidade.

** Otimização da estrutura de crédito para compensar a pressão sobre a margem de juros**

Influenciados por fatores como a descida da taxa de referência das taxas de mercado para empréstimos (LPR), a redefinição do preço dos empréstimos existentes e o aumento da concorrência pelos depósitos, entre outros, em 2025, a taxa de rendimento de juros líquidos dos seis bancos estatais (ou seja, a “margem de juros líquida”) apresentou uma tendência de descida.

A margem de juros líquidos do Banco Postal foi de 1,66%, uma queda de 21 pontos base homólogos. A do Banco de Construção, do Banco Agrícola, do Banco Industrial e Comercial e do Banco da China foi, respetivamente, de 1,34%, 1,28%, 1,28% e 1,26%, com quedas homólogas de 17 pontos base, 14 pontos base, 14 pontos base e 14 pontos base. A margem de juros líquidos do Banco de Comunicações foi de 1,20%, uma queda de 7 pontos base, com um decréscimo menor.

Enquanto indicador central do lucro dos bancos, a tendência de descida da margem de juros líquidos impõe requisitos mais elevados ao ritmo de concessão de empréstimos e ao controlo de custos. Quanto à tendência da margem de juros líquidos em 2026, várias administrações bancárias também indicaram medidas de resposta na conferência de divulgação de resultados. O CFO do Banco de Construção, Sheng Liurong, referiu que “através de reforço da gestão ativa e eficaz de passivos, da otimização da estrutura ativo-passivo e do fortalecimento da gestão de preços por camadas e classificações dos clientes, tanto na ponta dos ativos como na dos passivos, será possível explorar ainda mais oportunidades para que o ritmo de queda da margem de juros líquidos se estreite ainda mais”.

O vice-presidente do Banco da China e secretário-geral do conselho, Liu Chenggang, afirmou que, em 2026, prevê-se que a redução homóloga da margem de juros líquidos se estreite significativamente, e que as receitas de juros líquidos têm potencial para crescer de forma positiva. Para tal, é preciso “garantir um bom ‘alicerce’ na atividade de ativos e passivos, controlando eficazmente a redução da margem em renminbi; fazer um trabalho de excelência no sistema de serviços de globalização para manter, no geral, a estabilidade da margem das operações em moeda estrangeira”.

A par do desenvolvimento das “cinco grandes abordagens” da reforma financeira e das novas forças produtivas, também é possível, até certo ponto, compensar a pressão de rentabilidade causada pela descida da margem de juros líquidos, expandindo de forma racional o volume de crédito e otimizando a estrutura de concessão.

Em termos da estrutura de crédito adicional, o total de empréstimos e adiantamentos a clientes do Banco Industrial e Comercial atingiu 30,5 biliões de yuan, um aumento de 7,5%. O apoio a áreas prioritárias como as “cinco grandes abordagens” continua a ser reforçado; o volume de empréstimos direcionados à indústria transformadora, a negócios de inclusão financeira e à inovação tecnológica cresceu respetivamente 19,4%, 22,8% e 19,9%.

O Banco Agrícola concedeu empréstimos e adiantamentos num total de 27,13 biliões de yuan, com um aumento de 2,23 biliões de yuan. O crescimento dos empréstimos a nível de condados continua acima do conjunto do banco: o saldo de empréstimos foi de 10,9 biliões de yuan, com uma taxa de crescimento de 11,0%, e o saldo representou 41,0% do rácio dos empréstimos no mercado interno. O Banco da China concedeu empréstimos e adiantamentos no total de 23,45 biliões de yuan: direcionou o crédito para empréstimos à indústria transformadora e para empréstimos de médio e longo prazo à indústria transformadora, com saldos de quase 3,5 biliões de yuan e 1,5 biliões de yuan, respetivamente, ou seja, “2,4 vezes” e “3,3 vezes” em relação ao início do 14.º Plano Quinquenal.

O Banco de Construção concedeu empréstimos e adiantamentos no valor líquido de 26,93 biliões de yuan, com um aumento de 7,53%. Os empréstimos para áreas prioritárias como as “cinco grandes abordagens” e a indústria transformadora tiveram taxas de crescimento superiores à média de todas as categorias de empréstimos. No seu relatório anual, o Banco de Comunicações também referiu que orientou a alocação de recursos para áreas estratégicas: os empréstimos para os setores da tecnologia, verde, inclusão financeira para micro e pequenas empresas, indústria de cuidados a idosos e economia digital aumentaram respetivamente 10,73%, 14,16%, 20,76%, 49,12% e 14,46%.

Tal como disse o investigador associado Gao Zhengyang do Banco Comercial Su Shang, à medida que o mecanismo de ajustamento de taxas de juro dos depósitos para o mercado continua a produzir efeito, as taxas de juro dos depósitos também serão reduzidas em simultâneo; a pressão sobre a margem dos bancos estatais deverá diminuir marginalmente. Espera-se que a margem de juros líquidos do setor entre numa faixa relativamente estável. No próximo passo, para aliviar a pressão sobre a margem de juros líquidos, na concessão de empréstimos, direções como a indústria transformadora de elevado nível e alta gama, as empresas de inovação tecnológica e as indústrias verdes irão beneficiar de forte apoio ao nível das políticas. Esse apoio será apoiado pelos fundos de baixo custo fornecidos pelos instrumentos estruturais de política monetária. Em simultâneo, a capacidade de negociação dos bancos nestas áreas tem vindo a melhorar de forma constante, com bom potencial de receitas. Ao mesmo tempo, os empréstimos ao consumo têm maior flexibilidade na fixação de preços; desde que o risco seja controlável, e combinando com medidas de apoio como subsídios por incentivos de política, existe também espaço considerável de rendimentos. As áreas que beneficiam de vantagens políticas têm potencial de crescimento de rendimentos, mas os bancos ainda precisam de continuar a melhorar a capacidade de fixação de preços pormenorizada e a capacidade de identificação de riscos, a fim de estabilizar o nível global de receitas.

** Dividendos globais superiores a 4200 mil milhões de yuan**

No que respeita à retribuição aos acionistas, com base num crescimento sólido e estável dos lucros, os seis bancos reforçaram continuamente a intensidade dos dividendos, tornando-se um modelo de “alto rendimento de dividendos” no mercado de capitais.

Em 2025, o total de dividendos de todos os seis bancos foi superior a 4200 mil milhões de yuan. O Banco Industrial e Comercial prevê dividendos anuais de 1105,93 mil milhões de yuan; o Banco de Construção, 1016,84 mil milhões de yuan. O Banco Agrícola, o Banco da China, o Banco de Comunicações e o Banco Postal deverão pagar dividendos anuais de 873,21 mil milhões de yuan, 729,17 mil milhões de yuan, 286,92 mil milhões de yuan e 262,17 mil milhões de yuan, respetivamente. A percentagem de dividendos dos seis bancos manteve-se estável em 30% ou mais do lucro líquido atribuível aos acionistas.

Ao abordar o planeamento de capital e os arranjos de dividendos para o próximo passo, o presidente do Banco Industrial e Comercial, Liu Jun, afirmou que “iremos further scientific quantificating capital planning, fazendo com que o planeamento de capital do Banco Industrial e Comercial se torne um planeamento anual em rotação e dinâmico, em que a utilização de capital, a captação de capital e as complementações de capital endógeno e exógeno fiquem altamente integradas. No que toca à programação de dividendos, iremos observar de perto as mudanças e necessidades do mercado de capitais, respondendo às necessidades e ao clamor de todos”.

O presidente do Banco de Comunicações, Zhang Baojiang, ao responder às preocupações do mercado, disse que “o montante total dos dividendos do Banco de Comunicações para o ano fiscal de 2025 aumentou quase 2% face ao de 2024. Isto deve-se principalmente ao facto de a evolução e desenvolvimento da operação terem sido relativamente estáveis e com progressos, e ao desempenho global ter estado em tendência positiva. A continuidade do crescimento positivo do lucro líquido aumentou o montante de lucros disponíveis para distribuição. Em 2026, o Banco de Comunicações tem confiança em continuar a retribuir os acionistas com um bom desempenho e dividendos estáveis”.

A concretização estável da distribuição de dividendos não prescinde do apoio robusto de capital. Em março de 2025, o Banco da China, o Banco de Construção, o Banco de Comunicações e o Banco Postal publicaram planos de emissão de participação através de subscrição dirigida, prevendo, respetivamente, emitir ações A para entidades específicas como o Ministério das Finanças, para angariar fundos não superiores a 1650 mil milhões de yuan, 1050 mil milhões de yuan, 1200 mil milhões de yuan e 1300 mil milhões de yuan. No total, o montante de captação atingiu 5200 mil milhões de yuan. Deste montante, o Ministério das Finanças contribuiu com 5000 mil milhões de yuan, e, posteriormente, os referidos aumentos de capital via subscrição dirigida foram efetivamente concluídos um a um.

O Relatório de Trabalho do Governo de 2026 voltou a libertar sinais: foi claramente proposto emitir 3000 mil milhões de yuan em títulos da dívida pública especiais, apoiando os bancos estatais de grande porte na complementação de capital.

“Com políticas claras a apoiar a complementação de capital dos bancos estatais, a implementação contínua de medidas como aporte do Tesouro e títulos da dívida pública especiais irá efetivamente aliviar a restrição de capital dos bancos estatais, proporcionando um espaço de amortecimento mais amplo para a expansão do crédito e para as tarefas de mitigação de riscos.” Gao Zhengyang acrescentou ainda que o aumento do rácio de solvabilidade fornece base para a estabilidade, ou mesmo um ajustamento moderado para cima, na percentagem de dividendos dos bancos. Ao mesmo tempo, no contexto de políticas que defendem a melhoria da retribuição aos acionistas, espera-se que, no futuro, os dividendos dos bancos estatais mantenham um ritmo estável, destacando o princípio da sustentabilidade. Os bancos estatais poderão vir a coordenar de forma ainda mais pormenorizada o planeamento de capital. Por um lado, aumentar a ROE, otimizar a estrutura dos ativos ponderados pelo risco e fortalecer a capacidade de reposição de capital endógeno; por outro lado, ao satisfazer exigências de supervisão e garantir a alocação de crédito à economia real, manter níveis de dividendos estáveis, equilibrando a retribuição aos acionistas e as necessidades de desenvolvimento de longo prazo.

** Disparar a aceleração com IA**

Por trás do sólido desempenho em melhoria gradual, a transformação digital tem sido aprofundada continuamente e tornou-se a força motriz central dos bancos comerciais. Entre as aplicações aceleradas da inteligência artificial (IA), o seu progresso particularmente marcante. Com a rápida iteração e popularização da tecnologia de IA, o planeamento estratégico “IA +” dos bancos comerciais tem vindo a ser aprofundado continuamente. Nos relatórios anuais de 2025, os seis maiores bancos estatais divulgaram com foco os progressos da aplicação de tecnologia de IA, integrando profundamente as capacidades de IA em todo o ciclo do negócio.

No relatório anual, o Banco Industrial e Comercial divulgou que o banco implementou de forma inovadora a ação “Liderar com IA+”, colocando em funcionamento mais de 500 aplicações de IA em mais de 30 áreas de negócio. Os funcionários digitais de IA assumiram uma carga de trabalho equivalente a 55 mil pessoas-ano. Ao mesmo tempo, o banco acompanha de perto o ritmo do desenvolvimento tecnológico e, com base na exploração do “Yong” inteligente (a partir de 工银智涌), pretende estabelecer um sistema de coordenação de agentes inteligentes de “um superior e múltiplos especializados”. O Banco Industrial e Comercial afirma que, seguindo a tendência de mudanças tecnológicas, aproveitará a oportunidade de “inteligência artificial +”, reforçando continuamente os motores de desenvolvimento digital e inteligente, e aprofundando a transformação digital e inteligente da gestão operacional e do controlo de risco.

No encontro de divulgação do desempenho de 2025, o presidente do Banco Agrícola, Wang Zhiheng, afirmou que o Banco Agrícola está a agarrar firmemente a vaga do desenvolvimento da tecnologia de inteligência artificial. Para o efeito, estabeleceu especificamente um gabinete de construção de bancos inteligentes, reforçando o planeamento e a coordenação da implementação da construção de bancos inteligentes. Além disso, definiu de forma clara como alavanca a aplicação de agentes inteligentes, utilizando as necessidades dos projetos como força motriz, e continua a aperfeiçoar o sistema de capacidade de “IA+”, promovendo com empenho as aplicações inteligentes e inclusivas de IA.

O vice-presidente do Banco Agrícola, Lin Li, ao falar sobre medidas de controlo de risco, também afirmou que, atualmente, o banco reforçou a capacitação tecnológica, expandiu novas capacidades de controlo de riscos e lançou o “camarão-lagosta” do Banco Agrícola. Lin afirmou de forma direta que “isto não é para acompanhar a moda; estamos a utilizar esta ferramenta para analisar dados de forma automática e gerar inteligentemente relatórios de due diligence, tornando o processo de concessão de empréstimos mais conveniente, mais eficiente e mais seguro”.

No conjunto, a aplicação de inteligência artificial no setor bancário tem mostrado uma tendência de aceleração. O relatório anual do Banco da China indica que, em 2025, o banco, com base em três plataformas — poder de computação, tecnologia e dados — estabeleceu dois mecanismos de governação de IA ágeis, eficientes, seguros e fiáveis, bem como seis paradigmas típicos de aplicação, incluindo construção de capacidades em plataformas de modelos BOCAI, como atendimento inteligente (perguntas e respostas), geração de relatórios, etc. O banco implantou séries de modelos de linguagem de grande escala como DeepSeek e Qwen3 e construiu mais de 400 assistentes inteligentes. Com isso, conseguiu uma capacitação profunda em áreas prioritárias como crédito, marketing, operações, escritório, atendimento ao cliente e tecnologia. O presidente do banco, Zhang Hui, na conferência de divulgação de resultados, referiu que é preciso construir ainda melhor o ecossistema financeiro de “inteligência artificial +”. O Banco de Construção, por sua vez, também tem promovido de forma sistemática a construção de aplicações de inteligência artificial; as tecnologias relacionadas já capacitaram em escala 398 cenários do grupo, com penetração profunda em áreas-chave como gestão de património, finanças de inclusão, gestão de risco e investigação e desenvolvimento em tecnologia.

A este respeito, Gao Zhengyang referiu que o facto de os bancos estatais estarem a acelerar a integração profunda de “IA+ negócio” marca que o setor bancário está a dar um salto rápido e aprofundado na direção da inteligentização. Ele apontou que, pela perspetiva de tendências, a IA está, progressivamente, a ser integrada nas fases centrais dos negócios, como aprovação de crédito, gestão de património, gestão de operações, controlo de risco e marketing, elevando significativamente a eficiência operacional e a precisão das decisões. Esta transformação tem potencial para remodelar os modelos de serviço financeiro, tornando os serviços mais personalizados, em tempo real e com características orientadas por cenários, ao mesmo tempo que reduz efetivamente os custos marginais dos serviços. Do ponto de vista da construção de ecossistema, a cooperação entre bancos e empresas tecnológicas, bem como com plataformas da indústria, tende a tornar-se cada vez mais estreita. Os serviços financeiros irão integrar-se de forma ainda mais profunda nas cadeias da economia real, formando gradualmente um novo ecossistema composto por finanças, tecnologia e indústria.

(Origem: Beijing Business Daily)