Os exportadores de gás natural dos EUA serão os grandes vencedores desta crise energética

As instalações de fornecimento de gás do Qatar estiveram paradas durante muito tempo, o que irá consolidar ainda mais a posição dos EUA como o principal exportador mundial de gás natural liquefeito

Resumo do conteúdo

O ataque iraniano causou danos graves ao centro de gás natural liquefeito de Ras Laffan, no Qatar, levando a que as instalações fiquem paradas durante muito tempo; a quantidade diária mundial de gás natural fornecido diminuiu quase 12 mil milhões de pés cúbicos.

À medida que os ataques iranianos a instalações de exportação de energia de países vizinhos aproximam as empresas energéticas dos EUA de um papel mais crucial no comércio mundial de gás natural liquefeito (GNL), espera-se que estas gerem lucros avultados.

Como o segundo maior exportador mundial de gás natural liquefeito, as instalações de GNL do Qatar deverão ficar inativas durante vários meses e não poderão ser restabelecidas ao nível de capacidade de produção anterior à guerra. A QatarEnergy, a petrolífera nacional do Qatar, já tinha anunciado força maior no início deste mês, e afirmou que os ataques lançados pelo Irão, na quarta e na quinta-feira, causaram danos extensos ao seu centro de Ras Laffan.

A paragem prolongada terá um impacto significativo nos mercados energéticos. Analistas afirmam que a interrupção do fornecimento de gás do Qatar implica uma redução de quase 12 mil milhões de pés cúbicos na oferta diária mundial de gás natural, o que corresponde a cerca de um quinto do total de fornecimento mundial de gás natural liquefeito. Mesmo que a guerra termine, as fontes de gás do Qatar disponíveis para aquecimento doméstico e para a produção de eletricidade a nível industrial também deverão diminuir de forma acentuada.

O resultado é:

Os EUA, que já eram o maior fornecedor mundial de gás natural liquefeito, vão colher uma grande vantagem e lucros, à medida que o consumo dos inventários globais continua e os compradores enfrentam o risco de interrupções de fornecimento durante vários meses. Embora novas fábricas de GNL construídas de raiz demorem vários anos, parte das empresas, incluindo a Venture Global, ainda detém quantidades de gás não vinculadas por contratos de longo prazo, que agora podem ser vendidas a preços elevados no mercado à vista.

As empresas relevantes já receberam muitas consultas de compradores, perguntando-se sobre possíveis novos fornecimentos adicionais no final da década de 2020. Desde o dia anterior ao início do conflito até ao momento, o preço das ações da Venture Global subiu cerca de 60%, e o das ações da Cheniere Energy subiu cerca de 22%.

“Os EUA possuem a maior capacidade mundial incremental de produção de gás natural liquefeito e vão desempenhar um papel fundamental neste turbilhão histórico do mercado”, declarou Michael Sabel, CEO da Venture Global, aos investidores no início deste mês, “a empresa está preparada para ajudar a estabilizar o mercado e assegurar o fornecimento.”

Esta é a segunda vez, no prazo de quatro anos, que uma grande interrupção do fornecimento de energia ajuda a consolidar a posição dos EUA como potência energética. Em 2021 e 2022, a Rússia cortou mais de 10 mil milhões de pés cúbicos de gás natural por dia para a Europa; os países europeus disputaram a compra de GNL aos EUA, levando os compradores asiáticos a ser empurrados para fora do mercado, obrigando-os a aumentar a utilização de carvão e a reduzir o consumo de energia.

Desde então, empresas como a Venture Global, a Cheniere e a Sempra aprovaram investimentos de centenas de milhares de milhões de dólares para construir ou expandir grandes fábricas de gás natural liquefeito. Atualmente, ainda há alguns projetos em curso nos EUA, como o desenvolvimento conjunto entre a ExxonMobil e a QatarEnergy, o projeto do corredor de Golden Gate, há muito adiado, que está previsto para entrar em produção este ano. A Venture Global também aprovou no início deste mês o projeto de expansão da instalação da Came­ron, no estado da Louisiana; o financiamento do projeto ascende a 8,6 mil milhões de dólares.

De acordo com dados da Administração de Informação Energética dos EUA, em 2025 a exportação média diária de gás natural liquefeito dos EUA deverá ultrapassar 15 mil milhões de pés cúbicos, acima dos 10,2 mil milhões de pés cúbicos em 2022. A administração Trump colocou a expansão destas exportações como conteúdo central da sua agenda de liderança energética.

O sócio-gerente da Kimmeridge, uma empresa de private equity, Ben Del, assinalou que, para além dos EUA, quase não existem outras alternativas: a Austrália, o terceiro maior país produtor de gás natural liquefeito do mundo, está perto de operar a plena capacidade, e os recursos de gás disponíveis para utilização em instalações de liquefação estão praticamente esgotados.

O analista Maximo Di Adaldo, da consultora Wood Mackenzie, afirmou: “Os projetos de gás natural liquefeito nos EUA, sem dúvida, vão receber um impulso de desenvolvimento mais forte.”

Alguns executivos do sector de gás natural liquefeito, ao mesmo tempo que se mostram otimistas quanto a receitas adicionais, também mantêm-se cautelosos face à possibilidade de destruição da procura. Os preços do GNL continuam elevados e, somados a um forte aumento do preço do petróleo bruto, podem, no fim, levar a uma desaceleração económica.

Steven Myers, investigador do Beck Institute for Public Policy no Rice University, afirmou: “Uma fraqueza na atividade económica vai arrastar todos os setores energéticos.”

Na quinta-feira, a QatarEnergy afirmou que, após o ataque, a sua capacidade de exportação de gás natural liquefeito diminuiu cerca de 17% e que prevê que as operações de reparação demorem, no máximo, cinco anos. A empresa estima perder cerca de 20 mil milhões de dólares de receitas por ano, e a interrupção do fornecimento afetará os mercados da Europa e da Ásia.

Executivos do setor e analistas disseram que, neste momento, é ainda cedo para avaliar com exatidão o impacto concreto da paragem do Qatar nos países dependentes de GNL. A expansão da capacidade nos EUA significa que o volume de oferta mundial de gás natural liquefeito aumentou significativamente face a alguns anos atrás; na Europa, o desenvolvimento forte de energias renováveis para reduzir a dependência de combustíveis fósseis, e, na Ásia, os países, na fase atual, também conseguem colmatar a lacuna aumentando a geração de eletricidade a partir de carvão.

Ainda assim, as reações em cadeia da guerra do Irão já começaram a surgir. Del afirmou que o impacto das energias fósseis no Golfo Pérsico poderá levar ao encerramento de refinarias asiáticas e de complexos petroquímicos, afetando assim a produção de produtos como o plástico.

“Penso que dentro de mais duas a três semanas, a situação de aperto no fornecimento vai, de facto, aparecer na região.” disse ele.

Antes de o Qatar ter sido atacado no seu centro de gás natural liquefeito de Ras Laffan, os analistas de energia da S&P Global tinham estimado que o país precisaria, pelo menos, até ao final de abril para reiniciar as fábricas, e que a reentrada total em operação levaria cerca de oito semanas. Eles afirmaram que os ataques recentes significam que o tempo de reinício irá prolongar-se ainda mais; enquanto as duas unidades de liquefação danificadas não forem reparadas, a capacidade de produção das fábricas continuará limitada, e este processo pode levar vários anos ou até mais.

Martin Houston, antigo presidente executivo da exportadora de GNL dos EUA, Tellurian, indicou que as fábricas de gás natural liquefeito precisam de equipamento especializado como aço para temperaturas ultrabaixas, e que o período de aquisição é longo. “Quando estão em causa componentes especializados, é inevitável que ocorram alguns atrasos.” disse ele.

Ross Wain o, analista de energia da S&P Global, afirmou que, neste momento, o transporte marítimo de navios de gás natural liquefeito está a mudar do Atlântico para a Ásia para colmatar a falta de fornecimento; entre os compradores asiáticos, também há permutas de carregamentos e tentativas de aumentar a proporção de geração de eletricidade a partir de carvão. Essas medidas, em conjunto, atenuam o impacto do início da interrupção do fornecimento.

De acordo com cálculos da S&P Global Energy, para fazer face ao aperto do mercado, em teoria, de abril a junho, cada projeto global de gás natural liquefeito poderia aumentar, no máximo, o volume de embarques mensal em 2,3 milhões a 2,8 milhões de toneladas. No entanto, isso está muito longe de colmatar a lacuna de fornecimento mensal do Qatar, de cerca de 7 milhões de toneladas.

“Isso não consegue, de forma alguma, compensar a maior parte da perda total.” disse Wain o.

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Responsável pelo conteúdo: Guo Mingyu