A Tesla aumentou as vendas na Europa pela primeira vez em um ano. As ações da fabricante de automóveis estão prestes a disparar em 2026?

Um raio de esperança está finalmente a abrir-se através das nuvens escuras que se têm mantido sobre o negócio europeu da Tesla (TSLA 1,29%) há já algum tempo. Nomeadamente, pela primeira vez desde dezembro de 2024, a Associação Europeia dos Fabricantes de Automóveis (ACEA) indica um aumento homólogo no número de novas matrículas de veículos da Tesla. No total, a empresa americana vendeu 17.664 veículos na Europa no mês passado, o que representa uma subida de quase 12% face a fevereiro de 2024.

Obviamente, todas as grandes tendências começam por ser pequenas, por isso este pequeno passo pode ser o primeiro passo numa direção positiva. No entanto, quem veja esta notícia como um motivo para entrar em ações da Tesla já muito penalizadas, poderá querer aguardar ainda um pouco. Falta algum contexto importante no título.

O resto da história

Sim, a Tesla fez progressos necessários na Europa no mês passado. Mas a fasquia foi colocada bastante baixo, ainda assim. Devido a uma paragem para reconfiguração em várias unidades de produção no início de 2025, as vendas da Tesla na Europa desabaram 40% em termos homólogos em fevereiro do ano passado, para apenas 16.888 automóveis. Apenas o facto de estas fábricas estarem novamente a funcionar um ano depois fez toda a diferença positiva desta vez. Procure um benefício semelhante em termos homólogos nos números de março de 2026 também.

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NASDAQ: TSLA

Tesla

Variação de hoje

(-1,29%) $-4,67

Preço atual

$357,16

Principais dados

Capitalização bolsista

$1,4T

Intervalo do dia

$357,12 - $367,26

Intervalo de 52 semanas

$214,25 - $498,83

Volume

2,2M

Volume médio

61M

Margem bruta

18,03%

No entanto, a parte maior do contexto que reduz o potencial ganho líquido das aparentemente boas notícias da Tesla relativamente ao seu negócio na Europa é, ainda assim, que ela continua a não acompanhar a concorrente relativamente recente no segmento de veículos elétricos BYD Company (BYDDY +7,19%). Por muito que a Tesla tenha crescido o seu negócio de veículos elétricos neste mercado, a BYD da China voltou a vender mais do que a Tesla na Europa no mês passado, com 17.954 matrículas, recuperando uma liderança que as duas gigantes dos VE têm vindo a trocar regularmente desde meados do ano passado. Além disso, a trajetória de crescimento de médio/longo prazo da BYD neste mercado tão importante mantém-se positiva, enquanto a da Tesla continua a deteriorar-se.

E, pelo que vale, embora as vendas totais de unidades da Tesla na China estejam a crescer em sintonia com o mercado de veículos elétricos da China, que está a crescer rapidamente, tem vindo de forma constante a perder quota de mercado — maioritariamente para marcas de VE mais recentes — dentro da própria China desde 2023.

Fonte da imagem: Getty Images.

Está a aguentar-se ligeiramente melhor nos Estados Unidos, mas continua, em termos gerais, a perder terreno aqui. Embora a Tesla tenha ganho quota de mercado doméstica no último trimestre do ano passado, obteve esses ganhos num mercado de VE que está a encolher rapidamente. Os números da Cox Automotive indicam que as vendas de unidades da Tesla nos EUA caíram 15% em termos homólogos para 138.000 automóveis no 4.º trimestre de 2025, ficando atrás da queda de 36% nas vendas globais de veículos elétricos nos EUA durante esse período de três meses.

Ainda não é suficiente

Nada disto sugere que a Tesla não consiga virar as coisas por aqui ou no estrangeiro, nem que o negócio doméstico de VE esteja no seu leito de morte. As coisas podem e mudam.

No entanto, a melhoria forte nas vendas do mês passado na Europa está longe de ser, por si só, prova suficiente de uma mudança positiva que justifique tomar uma posição em ações da Tesla neste momento. O facto de a ação mal ter mexido com a notícia indica que a maior parte do mercado se sente da mesma forma. O mundo está, em grande medida, à espera para ver o que acontece com os seus negócios de robotaxi e robótica com IA, mas são iniciativas que só começam a ter impacto bem depois de 2026.