A procura por IA em alta, o mercado de fibra de vidro registra aumento de volume e preço, a Honghe Technology atinge o limite de subida

30 de março, o sector das fibras de vidro registou uma actividade mais forte do que o mercado durante o dia, com a Honghe Technology (603256.SH) a tocar o limite diário de alta, e a International Recycled Materials (301526.SZ), Jinan Guoji (002636.SZ), Shandong Fiberglass (605006.SH), Sinoma Technology (002080.SZ) e Feilihua (300395.SZ) a seguirem em alta.

Do lado das notícias, um relatório do Haitong Securities refere que o lançamento de uma nova arquitectura da NVIDIA impulsionou o crescimento do consumo de PCB em 2 a 3 vezes, com a valorização em termos de valor a aumentar 4 a 5 vezes. A actualização completa dos armários de servidores LPU e CPU para materiais no nível M9, juntamente com a elevada necessidade de backplanes multicamada, desencadeou uma procura explosiva por tecidos electrónicos especiais de baixa constante dieléctrica e baixa expansão.

Por sua vez, a análise da Huatai Securities considera que o aumento de preços do tecido electrónico nesta ronda foi bastante significativo e o ciclo foi encurtado, reflectindo que a escassez do tecido electrónico está a passar do segmento de produtos topo de gama para produtos comuns. A limitação de oferta de tecido electrónico comum é relativamente mais evidente, podendo abrir-se em 2026 um novo ciclo de aumentos de preços; quanto ao tecido electrónico de topo de gama, nomeadamente produtos de segunda geração de baixa constante dieléctrica e baixa expansão térmica, a falta de oferta continuará a existir em 2026, sendo de esperar que os preços continuem a subir.

Quanto à trajectória futura, a Zhongtai Securities entende que a oferta e a procura de tecido electrónico comum estão relativamente apertadas, pelo que o preço tem margem de elasticidade. Até Dezembro de 2025, a cotação do 7628 para tecido electrónico situa-se entre 4,2 yuan por metro e 4,65 yuan por metro, com uma média de 6,6% de aumento em termos de variação mensal. A instituição estima que em 2026 ainda haverá espaço para novos aumentos de preço. Do lado da oferta, prevê-se que a taxa de crescimento da produção de fio electrónico em 2026 seja de 6,1%, abrandando face a 2025; do lado da procura, com o aumento da taxa de utilização das empresas de laminados de cobre a impulsionar a procura, a procura de fio electrónico deverá manter um crescimento de 6,6%, ficando o quadro global de oferta e procura relativamente mais apertado.