Empresas de armazenamento de energia planejam intensamente a entrada na bolsa com o modelo “A+H”

Jornalista de Securities Daily, Wu Yixuan

A 24 de março, a Ningbo Deye Technology Co., Ltd. (a seguir, “Deye Shares”) divulgou um anúncio, referindo que as autoridades chinesas reguladoras de valores mobiliários (CSRC) aceitaram os materiais do pedido de registo para a emissão de ações H. O responsável relevante da Deye Shares afirmou ao jornalista do Securities Daily: “A captação de recursos para as nossas ações H tem como principal objetivo melhorar as capacidades de I&D, construir bases de produção e reforçar a estrutura de planeamento do marketing e da rede de serviços globais, com a finalidade de aumentar ainda mais a imagem da empresa e a sua influência a nível global.”

Sabe-se que, enquanto um fornecedor global líder de produtos para armazenamento de energia e fotovoltaico, os produtos de energia nova da Deye Shares já cobrem mais de 150 países e regiões. Atualmente, a empresa dispõe de 7 bases de produção, incluindo a base de produção na Malásia em construção. A base de produção na Malásia arrancou em outubro de 2025 e prevê-se que entre em operação em janeiro de 2027.

Empresas de armazenamento de energia e fotovoltaico, como a Deye Shares, que fazem o planeamento de duas plataformas de capital, “A+H”, não são caso único. Desde 2026, várias empresas líderes listadas em bolsa, incluindo a Guangzhou Pangfei Energy Technology Co., Ltd., a Zhejiang Chint Electric Co., Ltd. e a Huizhou EVE Energy Co., Ltd., entre outras, já submeteram documentos à HKEX ou avançaram com a emissão de ações H.

Vários especialistas entrevistados pelo jornalista do Securities Daily afirmaram que a implantação concentrada do “A+H” por empresas de armazenamento de energia e fotovoltaico é, na essência, o resultado da convergência entre o estádio de desenvolvimento da indústria e as necessidades estratégicas das empresas. 2026 é o primeiro ano da “15.ª Fase Quinquenal (十五五)”, e a indústria de armazenamento de energia e fotovoltaico está a passar por uma profunda transformação, indo de “expansão de escala” para “criação de valor”. A velocidade de iteração tecnológica está a acelerar, a necessidade de expansão de capacidade produtiva torna-se cada vez mais urgente, e o apoio do capital torna-se a chave para as empresas aproveitarem a melhor oportunidade de desenvolvimento.

O vice-presidente da Comissão de Investimento em Empresas Listadas da Associação de Investimento da China, Pei Yuan, afirmou ao jornalista do Securities Daily: “A indústria de armazenamento de energia e fotovoltaico é um exemplo típico de uma indústria intensiva em capital. Todas as etapas, como investigação e desenvolvimento tecnológico, ampliação da capacidade produtiva e construção de canais no estrangeiro, exigem grandes investimentos. E ao listar em ações H, a empresa consegue complementar fundos, aliviar a pressão do fluxo de caixa e garantir recursos suficientes para iterações tecnológicas e expansão de capacidade produtiva.”

Ao mesmo tempo, à medida que a procura do mercado global de armazenamento de energia e fotovoltaico continua a aquecer, o arranque de superprojetos de armazenamento de energia fotovoltaica no Médio Oriente, bem como a recuperação da procura de armazenamento de emergência na Europa, também estão a criar um vasto espaço de mercado externo para as empresas do setor. Neste contexto, as empresas necessitam com urgência de conquistar quota de mercado através do planeamento da internacionalização. A listagem em ações H pode ajudar as empresas a ligarem-se melhor ao capital internacional e aos clientes no estrangeiro, apoiando a construção de um sistema global de operação mais estável e mais resiliente.

Esta tendência também vai remodelar profundamente o panorama competitivo da indústria de armazenamento de energia e fotovoltaico. O especialista nacional em ciência e tecnologia da Ministério da Ciência e Tecnologia, Zhou Di, afirmou: “As empresas líderes, ao acelerar o ‘sair para o estrangeiro’ através da captação de fundos no mercado de Hong Kong, irão consolidar ainda mais as suas quotas de mercado globais. Se as empresas da faixa intermédia não conseguirem acompanhar o ritmo de expansão, enfrentarão o risco de serem integradas no âmbito da cadeia de fornecimento. A indústria irá gradualmente mudar de ‘concorrência por preço’ para concorrência global e em grande escala.”

Importa notar que a ida das empresas de armazenamento de energia e fotovoltaico para listar em Hong Kong também enfrenta múltiplos desafios. Algumas empresas têm problemas como estrutura de negócios excessivamente concentrada e pressão sobre a estrutura financeira. Além disso, com o aumento da concorrência por homogeneização na indústria, as tradicionais empresas de equipamentos de energia e os fabricantes emergentes que aceleram a entrada vão comprimir ainda mais os espaços de lucro da indústria. Além disso, diferenças de políticas nos mercados externos, padrões de certificação e riscos geopolíticos também impõem exigências mais elevadas às capacidades de operação global das empresas.

A este respeito, Pei Yuan sugere: “Para uma empresa formar uma barreira competitiva duradoura, o ponto-chave está na eficiência de utilização dos fundos angariados e na capacidade de planeamento tecnológico. Num contexto de intensificação da concorrência, a empresa precisa de direcionar os fundos para investigação e desenvolvimento tecnológico diferenciado, como tecnologias de armazenamento de energia de próxima geração, por exemplo baterias de fluxo e baterias de iões de sódio, em vez de simplesmente expandir capacidade produtiva homogénea. No que se refere a problemas como redes de carregamento no estrangeiro pouco desenvolvidas, a empresa pode, através de parcerias com empresas locais de energia, construir um sistema de serviços localizados para reduzir riscos operacionais.”

Pessoas ligadas ao setor, ao serem entrevistadas pelo jornalista do Securities Daily, afirmaram que, à medida que as empresas líderes do setor de armazenamento de energia e fotovoltaico continuem a avançar com o planeamento “A+H”, haverá mais empresas a juntar-se no futuro ao grupo de empresas com duas plataformas de capital. Isto não só irá injetar novos impulsos no desenvolvimento das próprias empresas, como também irá impulsionar a atualização tecnológica da indústria chinesa de armazenamento de energia e fotovoltaico e o progresso da globalização, ajudando a China a consolidar a sua posição de liderança na competição global de energias novas.