Vai haver uma recessão? Aqui está o que os dados realmente mostram em 2026

TLDR

• As probabilidades de recessão nos mercados de previsão dispararam para 39,2%, acima dos 22% no início de março de 2026
• Goldman Sachs coloca a probabilidade de recessão em 30%; o modelo de previsão da Moody’s coloca-a em 49%
• O S&P 500 está em baixa em mais de 6% no último mês; a Nasdaq entrou em território de correção
• Dois indicadores-chave de avaliação do mercado — a Razão CAPE de Shiller e o Indicador de Buffett — estão perto de máximos históricos
• A subida dos preços do petróleo associada ao conflito no Médio Oriente é um dos principais impulsionadores da preocupação económica

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A economia dos EUA mostra sinais de tensão no início de 2026, e os investidores estão a notar. O receio de recessão está a aumentar rapidamente, os mercados acionistas têm vindo a cair e os preços do petróleo estão a subir devido ao conflito em curso envolvendo os EUA e o Irão.

Os traders na plataforma de mercados de previsão Kalshi colocam agora as probabilidades de uma recessão dos EUA em 2026 em 39,2%. Isto é um forte aumento face aos cerca de 22% no início de março. A mudança aconteceu rapidamente e reflete uma preocupação crescente sobre o rumo que a economia poderá tomar.

PROBABILIDADES DE RECESSÃO DISPARAM 📈

Os mercados de previsão agora contabilizam uma probabilidade de 40% de recessão este ano.

Wall Street já está a acompanhar:
• Goldman Sachs: risco de recessão de 30%
• Modelo da Moody’s: perto de 50%
• A BlakRock alerta que um preço do petróleo de $150/barril poderá despoletar uma recessão

Entretanto, as tensões… pic.twitter.com/LOZ9adUx24

— Karan Singh Arora (@thisisksa) 30 de março de 2026

A Goldman Sachs coloca as hipóteses de uma recessão em 30% nos próximos 12 meses. Isto é superior à estimativa anterior de 25%. O banco diz que os mercados estão a incorporar uma desaceleração, mas não uma recessão completa.

A Moody’s é menos otimista. O seu modelo de previsão coloca as probabilidades de recessão em 49%. A empresa alertou que esse número poderá ultrapassar os 50% se os preços do petróleo continuarem a subir.

Os preços do petróleo são uma peça central desta história. O Brent a prazo (front-month) subiu mais de 2% para $108 por barril à medida que os mercados abriram na segunda-feira. Países muito dependentes de importações de petróleo, incluindo o Japão, a Coreia do Sul e Taiwan, viram as suas bolsas descerem mais.

O S&P 500 desceu mais de 6% no último mês. O Nasdaq Composite caiu 10% face ao seu pico no início deste ano, o que o coloca em território de correção. Os futuros de ações dos EUA apontavam para uma abertura mais alta na segunda-feira, mas o sentimento geral dos investidores permaneceu cauteloso.

Os Indicadores de Avaliação Estão Perto de Recordes

Dois indicadores de mercado muito acompanhados estão a acender sinais de alerta. O primeiro é a Razão CAPE de Shiller do S&P 500. Mede o preço do índice face aos lucros ajustados pela inflação ao longo de 10 anos. A sua média de longo prazo é de cerca de 17. Em finais de 1999 atingiu um pico de 44. Neste momento, está perto de 40, o segundo valor mais elevado de sempre.

O segundo é o Indicador de Buffett, que compara o valor total do mercado acionista dos EUA com o PIB. Warren Buffett disse em 2001 que leituras perto de 200% significam que os investidores estão a “brincar com fogo”. Hoje situa-se em torno dos 213%, acima até do seu pico de 2021 de 193%.

Ambos os indicadores sugerem que o mercado de ações poderá estar sobrevalorizado ao entrar num período de incerteza económica.

Rendimentos das Obrigações do Tesouro e Mercados Globais

Os rendimentos das Treasuries dos EUA a 10 anos caíram cerca de 3 pontos-base para 4,44% na segunda-feira. Rendimentos mais elevados mais cedo na semana tinham aumentado a pressão sobre as ações ao apertar as condições financeiras.

As ações europeias negociaram em alta moderada na manhã de segunda-feira. A Goldman Sachs disse que a China está melhor posicionada do que a maioria dos países para lidar com o choque do petróleo, devido à sua carteira diversificada de energia e às grandes reservas.

O Comité Militar da NATO realizou uma reunião virtual de emergência com os chefes de defesa de todos os 32 países membros para abordar a situação no Médio Oriente, salientando o nível de preocupação entre as nações aliadas.

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