O dinheiro está a fluir loucamente para as ações de energia do mercado norte-americano! Jefferies e Citigroup alertam em uníssono: o aumento pode já ter atingido o seu limite

Incluindo instituições de Wall Street como a Jefferies e a Citigroup, os investidores que se refugiaram em ações de energia no contexto da guerra no Médio Oriente não devem ficar demasiado tranquilos: as ações de energia dispararam ou já se aproximam do topo.

Antes da guerra no Médio Oriente ter desencadeado uma forte alta do preço do petróleo, o sector da energia já era o que apresentava melhor desempenho entre os 11 subsectores do S&P 500. E, à medida que o preço do petróleo disparou, o sector da energia alargou ainda mais a sua liderança no mercado. Os dados mostram que, desde o início do ano até agora, as ações de petróleo e gás dos EUA subiram 29%, muito à frente do mercado em geral, mesmo depois de uma subida generalizada na segunda-feira, impulsionada pelo sentimento otimista de que o Estreito de Ormuz, uma via petrolífera fundamental, poderá voltar a estar navegável.

Cerca de duas semanas desde o início do conflito no Médio Oriente, apesar de a Casa Branca ter tentado aliviar as preocupações com a promessa de que a subida do preço do petróleo não vai durar, os operadores continuam a colocar dinheiro em ações de energia. Ben Cook, gestor de carteira da Hennessy Advisors, afirmou: “Estas ações já refletem preços do petróleo acima das previsões atuais? É muito provável que sim.” Ele assinalou que Wall Street tem estado a tentar encontrar um equilíbrio entre o risco de o preço do petróleo se manter elevado a longo prazo e o facto de o governo de Trump, através das declarações, pressionar o preço, em conjunto com os fundamentos mais importantes da oferta e da procura.

Os analistas da Jefferies disseram que houve uma entrada massiva de fundos para o sector da energia por parte de fundos de gestão ativa e passiva, de modo que o total dos últimos 12 semanas já aumentou para 7% do montante de ativos sob gestão, “acima de todos os períodos nos últimos 15 anos, com excepção dos mais extremos”.

O vice-presidente sénior, gestor de produtos de research de ações da Jefferies, Andrew . Greenbaum, afirmou num relatório que “isto já se aproxima da zona do topo”. Greenbaum sublinhou que, no nível dos índices, o peso das ações de energia no S&P 500 aumentou mais de um terço em apenas 55 pregões, passando de cerca de 2,7% do índice para 3,7%. Estas oscilações indicam que “a maior parte do ajustamento de posições poderá já ter sido concluída”.

Não é só ele que tem dúvidas sobre se a enorme subida do sector da energia este ano conseguirá manter-se. O modelo de selecção de sectores globais da Citigroup, na segunda-feira, colocou o sector de energia dos EUA em posição vendida e previu que este sector deverá cair no próximo mês, enquanto os sectores da tecnologia, indústria e finanças podem ter melhor desempenho. Além disso, os analistas do banco de investimento Raymond James indicaram também num relatório para clientes na segunda-feira que, tendo em conta a subida das ações de energia desde o início do ano, os investidores começaram a perguntar se “o mercado já incorporou parcialmente o impacto da guerra no Médio Oriente”.