O preço do lítio recupera, aliado a ganhos não recorrentes, a Ganfeng Lithium voltará a lucrar em 2025, com um aumento de 178% no lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora｜Notícias e análises financeiras

30 de março, a Ganfeng Lithium publicou o seu relatório anual de 2025. O relatório financeiro mostra que a empresa registou, ao longo do ano, um volume de negócios de 23,082 mil milhões de yuan, um aumento de 22,08%: o lucro líquido atribuível aos acionistas das sociedades cotadas foi de 1,613 mil milhões de yuan, tendo passado de um prejuízo de 2,074 mil milhões de yuan no período homólogo do ano anterior para lucrar, com um crescimento de 177,77%.

Os principais impulsionadores da inversão de desempenho provêm de dois aspetos: em primeiro lugar, o forte rebote dos preços dos produtos de lítio na segunda metade do ano, que impulsionou a recuperação da capacidade de gerar lucros; em segundo lugar, as contribuições significativas de perdas e ganhos não recorrentes. No período em análise, a empresa obteve ganhos com a alienação de parte da participação na Shenzhen Yichu e em empresas coligadas, somados ao ganho de variação do justo valor resultante da subida do preço das ações da PLS dos ativos financeiros detidos, tendo, no total, contribuído para perdas e ganhos não recorrentes de quase 2 mil milhões de yuan.

Em termos do desempenho por trimestre, a atividade operacional da empresa apresentou uma clara tendência de melhoria gradual de trimestre para trimestre. No primeiro trimestre, o lucro líquido atribuível aos acionistas sofreu um prejuízo de 356 milhões de yuan; no segundo trimestre, o prejuízo estreitou para 175 milhões de yuan; no terceiro trimestre, voltou ao lucro, atingindo 557 milhões de yuan; e no quarto trimestre, os lucros aumentaram ainda mais para 1,587 mil milhões de yuan. O lucro líquido após dedução de itens não recorrentes também evidenciou uma recuperação de trimestre para trimestre: no quarto trimestre, atingiu 557 milhões de yuan, mostrando que a capacidade de gerar lucros da atividade principal recuperou de forma significativa num contexto de retoma dos preços do lítio.

Os principais dados do relatório financeiro são os seguintes:

Em 2025, o volume de negócios foi de 23,082 mil milhões de yuan, um aumento de 22,08%;

o lucro líquido atribuível aos acionistas das sociedades cotadas foi de 1,613 mil milhões de yuan, tendo passado de um -2,074 mil milhões de yuan no período homólogo do ano anterior para lucrar, com um crescimento de 177,77%;

o lucro líquido após dedução de perdas e ganhos não recorrentes foi de -385 milhões de yuan, enquanto no período homólogo anterior foi de -887 milhões de yuan, com o prejuízo a estreitar 56,56%;

o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 2,945 mil milhões de yuan, uma diminuição de 42,94% em termos homólogos. Lucro por ação básico: 0,80 yuan.

Preços do lítio primeiro pressionados e depois em alta; o forte rebote na segunda metade do ano impulsiona a recuperação do desempenho

Em 2025, a indústria do lítio passou por um ajustamento profundo. Na primeira metade do ano, os preços do lítio continuaram a cair; no fim de junho, o preço do carbonato de lítio grau baterias chegou a descer, por uma vez, para abaixo de 60 000 yuan/tonelada, atingindo a cotação mais baixa desde 2021. Na segunda metade do ano, o mercado entrou num forte rebote: desde meados de outubro até ao fim do ano, o preço do carbonato de lítio subiu mais de 60%. O principal conflito do comportamento anual dos preços do lítio esteve centrado no jogo entre o excesso de oferta e as expectativas de procura. A energia de armazenamento tornou-se o grande ponto de interesse da procura ao longo do ano, impulsionando a rápida redução de inventários dos sais de lítio.

O negócio de produtos da série do lítio da empresa alcançou um volume de negócios de 12,876 mil milhões de yuan, um aumento de 7,16%, com margem bruta de 15,52%, mais 5,05 pontos percentuais do que no ano anterior. O negócio de produtos da série de baterias de lítio alcançou um volume de negócios de 8,234 mil milhões de yuan, um crescimento acentuado de 39,63% em termos homólogos, com margem bruta de 14,60%, mais 2,94 pontos percentuais. A receita de outros negócios foi de 1,971 mil milhões de yuan, um aumento de 98,56%.

Em termos de volume de produção e vendas, as vendas de matérias-primas químicas básicas da empresa foram de 1,848 milhões de toneladas de LCE, um aumento de 42,47%; as vendas de baterias de armazenamento de energia e de baterias de potência foram de 17,82 GWh, um aumento acentuado de 117,41%; e as vendas de baterias para eletrónica de consumo foram de 425 milhões de unidades, um aumento de 27,32%.

Duas rodas motrizes: baterias de lítio e baterias sólidas; a economia de baixo voo abre novos espaços

O negócio de baterias de lítio da empresa já abrange cinco grandes categorias e mais de vinte tipos de produtos, incluindo baterias de lítio sólidas, baterias de potência, baterias para consumo e baterias para armazenamento de energia. No segmento de baterias de potência, a versão de alta densidade de energia das baterias para veículos comerciais de fosfato de ferro e lítio atingiu 193 Wh/kg, com a capacidade do sistema da bateria a abranger 10 kWh-1000 kWh. No segmento de armazenamento de energia, as células 314Ah continuaram a aumentar o volume de envio; a empresa concluiu o desenvolvimento de células de grande capacidade de 392Ah e 588Ah.

No que diz respeito às baterias sólidas, a empresa tornou-se a única na indústria com capacidade de integração total da cadeia de valor, desde a parte a montante até à a jusante. A vida útil em ciclos de baterias de 400 Wh/kg ultrapassou 1100 ciclos; o primeiro produto global de 500 Wh/kg na classe de 10Ah alcançou produção em pequeno lote. Na área da economia de baixo voo, a bateria eVTOL de alta densidade de energia desenvolvida pela Zhejiang Fengli já foi instalada no modelo AE200-100 da WuFei ChangKong e, em dezembro de 2025, concluiu o primeiro teste de voo tripulado na primeira fase.

A empresa tem força simultaneamente no negócio de armazenamento de energia: produção em larga escala da carcaça normalizada de armazenamento de 5MWh, lançamento do sistema de armazenamento de energia em contentor de 6,25MWh e realização, em conjunto, de um projeto de central de armazenamento de energia com o Groupe Électricité da França.

Reforço do planeamento na origem dos recursos; aumento contínuo da taxa de autossuficiência em recursos de lítio

A empresa mantém a sua estratégia de planeamento global de recursos. Até ao final do período do relatório, detém diretamente ou indiretamente mais de 100 milhões de toneladas de recursos de lítio em equivalentes de LCE. Entre os principais projetos, o projeto de espoduménio Mount Marion na Austrália tem participação de 50%; em 2026, está previsto um upgrade do processo de concentração mineral, prevendo-se que no final de 2027 a capacidade aumente para 600 000 toneladas de concentrado de alta qualidade. O projeto de salmoura de lítio Cauchari-Olaroz na Argentina tem produção anual de 40 000 toneladas de carbonato de lítio na fase 1; em 2025, produziu 3,41 milhões de toneladas; a fase 2, com 45 000 toneladas, já apresentou pedido de avaliação de impacto ambiental. O projeto de espoduménio Goulamina em Mali já entrou em operação na fase 1; em 2025, produziu 3,366 milhões de toneladas de concentrado; a empresa detém 65% de participação.

A empresa também acelera o planeamento dos recursos a nível doméstico. O projeto de primeira fase, de 600 000 toneladas por ano, de extração e seleção da mina de tantalito de lítio da Inner Mongolia Mengjin Mining Co., Ltd. já foi colocado em teste e atingiu a produção total em um único mês, prevendo-se que em 2026 seja atingida a capacidade plena. O projeto da mina de tantalita-niobita de Songshu-Gang, em Shangrao, Jiangxi, concluiu a alteração das licenças de mineração.

Até ao final do período do relatório, a capacidade de produção de sais de lítio existente da empresa está planeada incluindo: fábrica de sais de lítio (produção de 10 000 toneladas) — hidróxido de lítio de 81 000 toneladas/ano, carbonato de lítio de 15 000 toneladas/ano; Nandu Ganfeng — carbonato de lítio de 20 000 toneladas/ano; Cauchari-Olaroz, na Argentina — carbonato de lítio de 40 000 toneladas/ano; Ganfeng, em Sichuan — carbonato de lítio de 25 000 toneladas/ano e hidróxido de lítio de 25 000 toneladas/ano, etc.

Estrutura financeira sólida; caixa abundante

Até ao final de 2025, o total de ativos da empresa foi de 113,258 mil milhões de yuan, um aumento de 12,32% face ao final do ano anterior; o património líquido atribuível aos acionistas das sociedades cotadas foi de 45,145 mil milhões de yuan, um aumento de 8,05%. A taxa de passivo sobre ativos foi de 54,23%, ligeiramente superior à do final do ano anterior. O caixa e equivalentes de moeda foi de 8,422 mil milhões de yuan, um aumento de 41,66%.

O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 2,945 mil milhões de yuan, uma diminuição de 42,94% em termos homólogos, principalmente devido ao aumento do caixa pago para compra de bens e para a aceitação de serviços. O fluxo de caixa líquido das atividades de investimento foi de -4,407 mil milhões de yuan, um estreitamento de 64% em termos homólogos, principalmente devido ao controlo dos investimentos em despesas de capital e ao recebimento de dividendos por parte das empresas coligadas. O fluxo de caixa líquido das atividades de financiamento foi de 3,720 mil milhões de yuan, um aumento de 7,91%.

A empresa pretende distribuir a todos os acionistas um dividendo em dinheiro de 1,5 yuan por cada 10 ações (incluindo imposto), prevendo-se que o montante total de dividendos seja de aproximadamente 315 milhões de yuan, o que representa 19,50% do lucro líquido atribuível aos acionistas. A empresa também definiu um plano de remuneração aos acionistas para os próximos três anos, esclarecendo que, desde que se cumpram as condições de distribuição de dividendos em dinheiro, a distribuição anual em dinheiro não será inferior a 10% do lucro distribuível atingido no respetivo ano.

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