Receitas e lucros líquidos em queda por dois anos consecutivos, a margem de juros do Ping An Bank diminui a um ritmo mais lento, com estabilização no setor de retalho

As receitas de juros continuam a diminuir, as receitas não relacionadas com juros passaram de aumento para queda e o lucro líquido do Bank of Ping An em 2025 continua a sofrer pressão.

O relatório anual de 2025 divulgado pelo Bank of Ping An (000001.SZ) na noite de 20 de março mostra que, em comparação com o ano anterior, no ano passado a receita operacional da instituição e o seu lucro líquido (o mesmo vale para o lucro líquido atribuível aos accionistas da instituição) continuaram a cair, respectivamente, 10,4% e 4,2%. Face ao ano anterior, a queda da receita operacional do banco desacelerou, enquanto a quebra do lucro líquido se manteve praticamente inalterada.

A redução da taxa de oferta de empréstimos do mercado (LPR) e a contracção das receitas de juros causada pela insuficiência da procura efectiva continuam a ser os principais factores que afectam as receitas e os lucros. Ao longo de todo o ano passado, as receitas líquidas de juros e as receitas líquidas não relacionadas com juros do banco registaram quedas homólogas de, respectivamente, 5,8% e 18,5%.

No entanto, os factores positivos já surgiram. No ano passado, a margem de juros líquidos do banco caiu 9 pontos-base, reduzindo-se de forma bastante mais moderada do que os 42 pontos-base de queda em 2024. E, no negócio de retalho — que tem estado num período de ajustamento com dores — também surgiram sinais de estabilização e de fim da tendência de queda; a dimensão do lucro líquido aumentou de forma significativamente superior ao ano anterior.

A queda da margem alargou-se menos

De acordo com o relatório anual, até ao final de 2025, os activos totais do Bank of Ping An eram de cerca de 5,93 biliões de yuanes, com um crescimento de 2,7%; os saldos de depósitos e de empréstimos foram, respectivamente, 3,58 biliões de yuanes e 3,39 biliões de yuanes, com crescimentos homólogos de 1,4% e 0,5%.

Face ao ano anterior, embora a receita operacional do banco tenha continuado a diminuir, a taxa de queda foi menor, enquanto a taxa de queda do lucro líquido se manteve praticamente igual.

No ano passado, o banco alcançou uma receita operacional de 1314,4 mil milhões de yuanes, uma queda homóloga de 10,4%; e um lucro líquido de 426,3 mil milhões de yuanes, uma queda homóloga de 4,2%. Já em 2024, a receita e o lucro líquido do banco caíram, respectivamente, 10,9% e 4,2%.

A receita e o lucro a diminuírem em termos homólogos estão relacionados com a queda das receitas não relacionadas com juros. No ano passado, as receitas líquidas não relacionadas com juros do banco foram de 434,21 mil milhões de yuanes, uma queda homóloga de 18,5%. No ano anterior, esse valor foi de 532,68 mil milhões de yuanes, atingindo um crescimento de 14%.

O maior recuo foi nas outras receitas líquidas não relacionadas com juros, num volume total de 195,27 mil milhões de yuanes, o que representa uma queda homóloga de 33%. O Bank of Ping An explicou que isso se deveu principalmente à volatilidade do mercado em 2025, levando à diminuição das receitas líquidas não relacionadas com juros de actividades como investimentos em obrigações. Entre estes, a maior quebra foi no resultado de alterações do justo valor, que recuou em 25,18 mil milhões de yuanes em termos de perda flutuante, uma queda homóloga de 181,1%.

Em comparação com as receitas não relacionadas com juros, o factor que mais impacta o desempenho continua a ser a receita de juros. De acordo com o relatório anual, no ano passado a receita de juros do banco foi de cerca de 1698,6 mil milhões de yuanes, com uma queda de 14,4% em termos homólogos. Deste montante, a receita de juros de depósitos foi de 1305 mil milhões de yuanes, uma diminuição de 15,4%, o que fez com que a receita líquida de juros do banco no ano passado caísse 5,8% em termos homólogos, para 880,21 mil milhões de yuanes.

A principal razão para a queda da receita de juros vem novamente da contracção da margem. Em 2025, a taxa média de retorno dos empréstimos do banco foi de 3,87%, com uma descida de 67 pontos-base em termos homólogos, sendo que a taxa média de retorno dos empréstimos a empresas e a particulares foi, respectivamente, de 3,05% e 4,79%, o que corresponde a descidas de 51 e 77 pontos-base.

A este respeito, o Bank of Ping An explicou que isto se deve, em primeiro lugar, ao facto de o banco ter aumentado o apoio creditício a indústrias, regiões e clientes prioritários, melhorando a proporção de clientes de qualidade, e ao facto de isso ter promovido uma optimização contínua da estrutura de clientes e da estrutura de activos; em segundo lugar, devido à descida da taxa de oferta de empréstimos do mercado (LPR) e, em conjunto, à insuficiência da procura efectiva de crédito, as taxas dos empréstimos recentemente concedidos continuam a descer; em simultâneo, factores como o ajustamento das taxas dos empréstimos à habitação existentes e a redefinição de preços influenciaram a queda da taxa de retorno dos empréstimos em termos homólogos.

No mesmo período, as despesas de juros do banco em 2025 foram de 818,4 mil milhões de yuanes, com uma redução de cerca de 231 mil milhões de yuanes, ou seja, uma queda de 22% em termos homólogos. As despesas com juros de depósitos passaram de 723 mil milhões de yuanes no ano anterior para 594 mil milhões de yuanes, diminuindo quase 130 mil milhões de yuanes, uma queda de 17,9%; a taxa média de remuneração dos passivos com juros foi de 1,67%, uma descida de 47 pontos-base em termos homólogos; a taxa média de remuneração dos depósitos foi de 1,65%, uma descida de 42 pontos-base, embora ambas tenham ficado aquém da amplitude de queda da taxa de retorno dos empréstimos.

Neste contexto, a margem de juros líquidos e a margem de lucros líquidas do banco caíram, em termos homólogos, respectivamente, 0,09 e 0,07 pontos percentuais, para 1,78% e 1,76%.

O banco prevê que, no contexto da redefinição dos preços dos activos e do apoio à economia real, a margem de juros líquidos continue a enfrentar pressão descendente, mas a amplitude da descida tem expectativas de abrandar. O banco continuará a reforçar a gestão do portefólio de activos e passivos, a gestão de preços de forma mais pormenorizada, e a orientar antecipadamente, de forma a mitigar a descida da margem. Do lado dos activos, continuará a executar continuamente uma alocação de activos por grandes categorias, incentivando a colocação de crédito de alta qualidade; ao mesmo tempo, fortalecerá a análise e previsão do mercado, alocando de forma flexível activos do mercado interbancário, melhorando a eficiência da utilização de fundos. Do lado dos passivos, focar-se-á em orientar a captação de depósitos de baixo custo, controlar os depósitos de alto custo e controlar e reduzir ativamente o custo global dos passivos.

No entanto, os factores positivos também já apareceram. A redução da margem de juros líquidos do banco no ano passado abrandou de forma evidente. Em 2024, a margem de juros líquidos e a margem de juros líquidas do banco foram de 1,87% e 1,83%, respectivamente, ou seja, uma descida de 0,51 e 0,48 pontos percentuais face a 2023.

O lucro do retalho parou de cair e estabilizou

Após mais de dois anos de ajustamentos, a performance do negócio de retalho do Bank of Ping An começou a mostrar sinais de estabilização e de fim da tendência de queda.

De acordo com o relatório anual, no ano passado o negócio de retalho do banco alcançou uma receita operacional de 612,6 mil milhões de yuanes; um lucro antes de imparidades de 408,3 mil milhões de yuanes; um total de lucros de 32,2 mil milhões de yuanes; e um lucro líquido de 26,8 mil milhões de yuanes. Em comparação com o ano anterior, os dois últimos indicadores aumentaram, respectivamente, 28,64 mil milhões de yuanes e 23,94 mil milhões de yuanes, com taxas de crescimento homólogas superiores a 800% em ambos; a sua quota no lucro líquido total subiu de 0,6% para 6,3%.

Esta mudança deve-se principalmente à diminuição da dimensão das imparidades de activos. No ano passado, as perdas por imparidade de crédito de retalho e de outros activos do banco totalizaram 375,7 mil milhões de yuanes, uma redução de quase 112 mil milhões de yuanes em termos homólogos, o que corresponde a uma descida de mais de 22% face aos 487 mil milhões de yuanes do ano anterior.

Além disso, a taxa de crédito mal parado dos empréstimos pessoais do Bank of Ping An também desceu: de 1,39% no final de 2024 para 1,23% no final do ano passado, uma redução de 0,16 pontos percentuais em termos homólogos. Para além dos empréstimos de natureza operacional, as taxas de crédito mal parado de empréstimos para habitação com garantia hipotecária, cartões de crédito, consumo e outros empréstimos desceram, respectivamente, 0,19, 0,32 e 0,23 pontos percentuais em termos homólogos.

As várias receitas de gestão de riqueza dentro do negócio de retalho também registaram um crescimento notável. Ao longo de todo o ano passado, a receita de honorários de gestão de riqueza do Bank of Ping An foi de 50,6 mil milhões de yuanes, com um crescimento homólogo de 15,8%; dentro disso, a receita por mediação de seguros pessoais foi de 12,92 mil milhões de yuanes, com um crescimento de 53,3%; a receita por mediação de produtos financeiros pessoais foi de 12,87 mil milhões de yuanes, com um crescimento de 8,8%; e a receita por mediação de fundos pessoais foi de 22,90 mil milhões de yuanes, com um crescimento de 8,9%.

O relatório anual indica que a qualidade dos activos do Bank of Ping An continuou a melhorar ligeiramente. Até ao final do ano passado, a taxa de crédito mal parado do banco era de 1,05%, uma descida de 0,01 ponto percentual em termos homólogos; a taxa de formação de crédito mal parado era de 1,63%, uma descida de 0,17 ponto percentual em termos homólogos.

No mesmo período, a proporção de empréstimos sob acompanhamento e de empréstimos em atraso também diminuiu. Até ao final do ano passado, a proporção de empréstimos em acompanhamento do banco era de 1,75%, menos 0,18 ponto percentual face ao final do ano anterior; a proporção de empréstimos em atraso era de 1,34%, menos 0,18 ponto percentual face ao final do ano anterior; a desvinculação de empréstimos em atraso há mais de 60 e 90 dias era, respectivamente, de 0,67 e 0,56; as provisões ao longo do ano para perdas por imparidade de crédito e de outros activos totalizaram 405,6 mil milhões de yuanes, uma queda homóloga de 17,9%.

O Bank of Ping An afirma que isto se deve principalmente ao facto de a economia macro global ter avançado de forma estável e com melhorias; o banco continuou a optimizar a estrutura do negócio, reforçou a capacidade de recuperação de activos não performantes, e a gestão de risco para grandes clientes obteve resultados. Com isso, as provisões globais por imparidade diminuíram. Entre eles, o montante total recuperado de activos não performantes foi de 367,98 mil milhões de yuanes, incluindo 191,1 mil milhões de yuanes de capital de activos não performantes já baixados; e 97,2% do montante recuperado foi recuperado em dinheiro.

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