Powell vê a perspetiva de inflação sob controlo, sem necessidade de subir as taxas devido ao choque do petróleo

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Presidente do Fed Powell: As expectativas de inflação parecem estar bem ancoradas para além do curto prazo

Squawk on the Street

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, numa palestra de amplo alcance na Universidade de Harvard, afirmou na segunda-feira que vê as expectativas de inflação como fundamentadas, apesar do aumento dos preços da energia, de modo que o banco central não precisa de responder com taxas de juro mais altas.

À medida que seu mandato à frente do banco central se aproxima do fim, Powell evitou responder a perguntas sobre a direção de longo prazo das taxas de juro ou sobre as inclinações que seu sucessor designado adotou.

No curto prazo, afirmou que a medida adequada é olhar além das oscilações de curto prazo do mercado de energia e focar nos objetivos do Fed de preços estáveis e baixo desemprego.

“As expectativas de inflação realmente parecem estar bem ancoradas para além do curto prazo, mas, mesmo assim, é algo que eventualmente podemos ter que enfrentar, a questão do que fazer aqui”, disse durante uma sessão de perguntas e respostas com um moderador e estudantes. “Ainda não estamos realmente a enfrentá-la, porque não sabemos quais serão os efeitos econômicos, mas certamente teremos isso em conta no contexto mais amplo ao tomarmos essa decisão.”

Como já fez anteriormente, Powell afirmou que acredita que a meta atual de taxa, numa faixa entre 3,5% e 3,75%, é “um bom lugar” para o Fed se manter enquanto observa os acontecimentos que estão a se desenrolar, incluindo a guerra no Irã e o impacto das tarifas nos preços.

Os comentários pareceram repercutir nos mercados financeiros, com os traders já não precificando uma chance significativa de aumento de taxa este ano. Ainda na manhã de sexta-feira, os mercados consideravam uma probabilidade superior a 50% de um aumento de um quarto de ponto percentual, diante da expectativa de que o Fed reagiria ao aumento dos custos de energia. No entanto, as probabilidades de um aumento até dezembro caíram para 2,2% após a intervenção de Powell.

Powell afirmou que aumentar as taxas agora poderia ter efeitos negativos na economia posteriormente. Observou que os movimentos de taxa do Fed têm impacto defasado na economia, portanto, apertar aqui não ajudaria no efeito inflacionário da guerra no Irã.

“Quando os efeitos de um aperto na política monetária começarem a se manifestar, o choque no preço do petróleo provavelmente já terá passado, e estará a pesar sobre a economia num momento em que não é apropriado. Portanto, a tendência é passar por cima de qualquer tipo de choque de oferta”, acrescentou.

Medidas baseadas no mercado, como as taxas de breakeven nas yields dos títulos do Tesouro, indicam poucas preocupações com um pico de inflação. Os breakevens medem a diferença entre os títulos do Tesouro indexados à inflação. A taxa de breakeven de cinco anos recentemente estava em torno de 2,56% e vem caindo nos últimos 10 dias.

O mandato de Powell termina em meados de maio, e o presidente Donald Trump nomeou o ex-governador Kevin Warsh como seu próximo presidente. No entanto, a nomeação de Warsh está sendo travada na Comissão Bancária do Senado, enquanto a U.S. Attorney Jeanine Pirro continua sua investigação sobre as reformas na sede do Fed.

Embora um juiz tenha rejeitado uma intimação emitida pelo escritório de Pirro a Powell, ela recorreu da decisão. Enquanto o caso está sendo julgado, o senador Thom Tillis, R-N.C., comprometeu-se a impedir que a nomeação seja confirmada.

Por sua vez, Warsh declarou preferência por taxas de juros mais baixas do que o nível atual. Quando questionado sobre os planos de seu sucessor, Powell disse: “Não vou bater nessa bola.”

Sobre crédito privado, Powell destacou o aumento de inadimplências, retiradas de investidores e preocupações com questões mais amplas no setor de 3 trilhões de dólares.

“Relutante em dizer algo que sugira que estamos a desconsiderar o risco, mas estamos a procurar conexões com o sistema bancário e coisas que possam resultar em contágio. No momento, não vemos essas coisas”, afirmou. “O que vemos é uma correção em andamento, e certamente haverá pessoas a perder dinheiro e coisas do tipo. Mas não parece ter a configuração de um evento sistêmico mais amplo.”

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