Comprar ações da Costco hoje pode garantir o seu futuro?

Ao longo das últimas três décadas, as acções da Costco Wholesale (COST +1,76%) geraram um retorno total de 15.480% (em 26 de Março). Ao expandir a sua presença nas lojas, inscrever mais membros e aumentar os lucros de forma duradoura, a Costco foi um investimento extraordinariamente bem-sucedido para os seus accionistas.

Mas será que comprar esta acção de retalho hoje te pode deixar assegurado para o resto da vida?

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Três razões pelas quais esta é uma grande empresa

Os investidores estão a dar o passo certo, ao começarem por considerar a Costco como uma possível oportunidade. Isto porque há três razões para ser um negócio de elevada qualidade.

A primeira razão prende-se com a sua natureza resistente a recessões. A Costco vende artigos como comida e artigos para o lar, entre muitas outras coisas, que as pessoas podem precisar independentemente do que estiver a acontecer na economia. Isto verificou-se nos últimos vários anos, apesar de uma pandemia, da inflação em forte aceleração, da subida das taxas de juro e da menor confiança dos consumidores. As vendas nas mesmas lojas cresceram 7,4% no 2.º trimestre de 2026 (terminado a 15 de Fevereiro) e a Costco está posicionada para continuar a impulsionar esse crescimento.

A enorme escala da Costco, demonstrada pelas vendas líquidas fiscais de 2025 de $270 mil milhões, é outra razão para ser um negócio maravilhoso. Não vai ser interrompido tão cedo. E detém uma posição dominante no mundo do retalho, já que essa escala suporta directamente uma vantagem de custos persistente que se traduz em preços baixos todos os dias para os clientes.

E, por último, a Costco beneficia de lealdade dos clientes. Isso vem do seu ambiente de compras sem luxos, do bom serviço ao cliente e dos preços baixos acima mencionados. É impulsionado pelo modelo de membros da empresa, que exige que os agregados familiares paguem taxas anuais para comprar nos armazéns da empresa. Isto gera uma receita previsível e de elevada margem, com uma taxa de renovação mundial de quase 90% no mais recente trimestre fiscal.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação de Hoje

(1,76%) $17,35

Preço Actual

$1001,21

Principais Pontos

Valor de Mercado

$436B

Intervalo do Dia

$987,10 - $1005,50

Intervalo de 52 semanas

$844,06 - $1067,08

Volume

42K

Média do Volume

2,2M

Margem Bruta

12,93%

Rendimento de Dividendos

0,53%

Este negócio não vai produzir retornos que mudem a vida

Ao longo da sua história, a Costco foi capaz de gerar riqueza que muda a vida dos seus primeiros accionistas. No entanto, não acredito que isso vá acontecer daqui para a frente.

Mesmo que a gestão tenha planos para abrir 30 ou mais armazéns líquidos novos todos os anos no futuro, a Costco não está numa posição para alcançar um crescimento desproporcionado das receitas e dos lucros na próxima década e além, pelo menos em comparação com o seu passado. E isto é um patamar mínimo para a acção colocar os investidores em posição de ficar assegurados para o resto da vida. Os analistas esperam que o lucro diluído por acção aumente a uma taxa anual composta de 11% entre o ano fiscal de 2025 e o ano fiscal de 2028.

A valorização das acções também atrapalha os retornos para os investidores. O actual rácio preço/lucros da Costco de 51 é extremamente caro. A longo prazo, há uma elevada probabilidade de que o múltiplo contraia.

Historicamente, a Costco foi uma acção que fez milionários. Isso não vai ser verdade olhando para o futuro.