Recentemente, um amigo perguntou-me como é que se consegue perceber se se está a lucrar ou a perder na negociação de criptomoedas. Honestamente, se não entenderes a lógica do PnL (lucro e perda), negociar pode ser bastante confuso.

Vamos começar pelos conceitos mais básicos. Lucro e perda é, na verdade, um indicador usado para medir a variação de valor da tua posição de investimento ou negociação ao longo de um determinado período de tempo. Simplificando, é o valor atual dos teus ativos em comparação com o valor de compra, ou seja, quanto valem agora em relação ao que pagaste inicialmente.

Percebi que muitas pessoas têm dificuldades com alguns termos-chave. Por exemplo, MTM (valuation a preço de mercado), que é a avaliação com base no preço de mercado atual do ativo. Por exemplo, o valor do Bitcoin que possuis varia com o preço de mercado. Se hoje o preço MTM do Ethereum for 1.970 dólares e ontem era 1.950 dólares, o teu lucro será de 20 dólares. Por outro lado, se ontem fosse 1.980 dólares, estarias a perder 10 dólares.

Depois, há a distinção entre lucro/perda realizado e não realizado. O lucro/perda realizado é aquele que só é contabilizado quando efetivamente fechaste a posição (vendeste). Por exemplo, compraste Polkadot (DOT) por 70 dólares e vendeste por 105 dólares, tendo assim um lucro de 35 dólares. O lucro/perda não realizado é aquele que ainda está por realizar, ou seja, enquanto manténs a posição aberta, o valor flutua consoante o preço de mercado atual. Por exemplo, compraste um contrato de Ethereum a um preço médio de 1.900 dólares e o preço de marcação atual é 1.600 dólares, então a tua perda não realizada é de 300 dólares.

Quanto ao cálculo do lucro/perda, há várias formas de o fazer. O método FIFO (First In, First Out) calcula com base no preço da primeira compra. Por exemplo, se o Bob comprou um Ethereum por 1.100 dólares e depois comprou outro por 800 dólares, e vendeu um por 1.200 dólares, o custo inicial é 1.100 dólares, e o lucro será 1.200 - 1.100 = 100 dólares.

O método LIFO (Last In, First Out) usa o preço da compra mais recente. Com o mesmo exemplo, o custo inicial passa a ser 800 dólares, e o lucro será 1.200 - 800 = 400 dólares.

Há também o método do custo médio ponderado, que soma todos os custos de compra e divide pelo total de unidades. Por exemplo, a Alice comprou um Bitcoin por 1.500 dólares e depois comprou outro por 2.000 dólares, e vendeu por 2.400 dólares. O custo total é 3.500 dólares, e o custo médio é 1.750 dólares, logo o lucro é 2.400 - 1.750 = 650 dólares.

Na negociação real, costumo verificar regularmente o desempenho das posições em aberto. Abrir uma posição significa comprar pela primeira vez, fechar é vender. Por exemplo, se compraste 10 Polkadot por 70 dólares cada e vendeste por 100 dólares, o lucro será de 30 dólares por unidade. Fazer revisões periódicas ajuda a manter a disciplina na negociação.

Investidores a longo prazo podem usar o método do YTD (desde o início do ano) para avaliar o desempenho. Por exemplo, se em 1 de janeiro de 2022 tinha 1.000 dólares em Cardano (ADA) e, a 1 de janeiro de 2023, esse valor subiu para 1.600 dólares, o lucro não realizado é de 600 dólares.

Se as operações forem poucas, podes calcular uma a uma. Por exemplo, compraste Ethereum por 1.000 dólares e vendeste por 1.500 dólares, o lucro nesta operação foi de 500 dólares.

Outra abordagem útil é calcular a percentagem de lucro. Por exemplo, compraste BNB por 300 dólares e vendeste por 390 dólares, obtendo um lucro de 90 dólares. Para calcular a percentagem, faz-se (90 ÷ 300) × 100 = 30%.

O cálculo de lucro/perda em contratos perpétuos é um pouco mais complexo. Estes contratos não têm uma data de liquidação fixa; enquanto mantiveres margem suficiente, podes manter a posição indefinidamente. Para calcular, soma-se o lucro/perda realizado e não realizado. Na prática, também é preciso considerar taxas de negociação e taxas de financiamento.

Honestamente, entender bem o que é o lucro/perda (PnL) ajuda bastante na negociação. Permite-te ver claramente o teu custo base, quantidade de posições, preços de cada operação, e avaliar se a estratégia é eficaz. Atualmente, há muitas ferramentas e bots de negociação automática que ajudam na análise de desempenho, seja tu iniciante ou experiente. Conhecer precisamente o lucro ou perda de cada operação é fundamental para tomar decisões mais racionais na próxima etapa.