Como se destacar na era de baixas taxas de juros? O Fundo de Obrigações de Abertura Regular Huashang Fengli Reforçado fecha as subscrições e resgates em 27 de março

O investimento não tem resposta-padrão. Na era das taxas de juro baixas, como é que os investidores podem fazer breakthrough? A estratégia “Rendimento Fixo+” está a tornar-se, possivelmente, uma ferramenta de alocação para atravessar ciclos de mercado: assentar uma base com obrigações e reforçar com ações. Segundo se informa, até ao final de 2025, o Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang (Classe A) acumulou um crescimento nos últimos 5 anos superior a 109%, com desempenho em primeiro lugar na sua categoria. Neste momento, o fundo encontra-se em período de subscrição, pelo que os investidores podem tratar de pedidos de subscrição, resgate e conversão antes de 27 de março (para detalhes, consulte o anúncio da entidade gestora).

O fundo é gerido por Li Qian, vice-diretor-geral do Departamento de Investimento Multiactivos da Huashang Fund. Baseando-se na sua profunda capacidade de alocação de grandes classes de ativos, em diferentes ciclos de mercado tem demonstrado uma excelente adaptabilidade e potencial de retorno. Até ao final de 2025, segundo dados de instituições de avaliação de fundos de referência, o Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang (Classe A) obteve uma taxa de retorno de 109,78% nos últimos 5 anos, classificando-se em primeiro lugar entre 488 fundos semelhantes; nos últimos 3 anos, o retorno foi de 41,05%, igualmente em primeiro lugar entre 776 fundos semelhantes.

Demonstração de desempenho do Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang nos últimos 3 e 5 anos

Fonte dos dados: relatórios periódicos do fundo, instituições de avaliação de fundos; ver a nota de dados no fim do texto.

O tempo é a melhor régua para testar a eficácia de uma estratégia. Como um fundo de obrigações de segundo nível, o Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang tem como principal foco os ativos de obrigações (não inferior a 80% do património do fundo), ao mesmo tempo que aloca de forma flexível ações com um peso não superior a 20%, procurando obter elasticidade com solidez, e capturar retornos em períodos de volatilidade (para a estratégia de investimento completa, ver os documentos legais do fundo). Além disso, o fundo utiliza o modelo de funcionamento com abertura periódica: após o fim de cada período fechado, realiza-se uma abertura concentrada para subscrição e resgate. Esta conceção de mecanismo, por um lado, fornece ao gestor do fundo um espaço de operação relativamente estável; por outro, ajuda os investidores a evitar comportamentos de perseguir altas e vender em baixa provocados por flutuações emocionais de curto prazo no mercado, melhorando o ganho percebido do investimento a longo prazo. De acordo com o relatório periódico do fundo, este tem demonstrado, em vários anos fiscais completos, uma forte resiliência de desempenho (ver a tabela abaixo).

Demonstração de desempenho do Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang de 2020 a 2025

Fonte dos dados: relatório periódico do fundo.

Li Qian, doutorado em economia

Vice-diretor-geral do Departamento de Investimento Multiactivos da Huashang Fund

Gestor do Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang

Gestor de fundos como o Fundo de Obrigações de Reforço de Crédito Huashang, etc.

Por trás do desempenho impressionante está a filosofia científica e dinâmica de alocação de grandes classes de ativos que Li Qian tem mantido. Li Qian é atualmente vice-diretor-geral do Departamento de Investimento Multiactivos da Huashang Fund, com cerca de 10 anos de experiência em investimento em valores mobiliários (dos quais 6 anos de experiência em investimento em valores mobiliários). Considera que o mercado de capitais apresenta elevada volatilidade; um único ativo costuma não conseguir resistir de forma contínua aos riscos. Só uma alocação científica e dinâmica de grandes classes de ativos consegue dispersar eficazmente os riscos e reforçar a resiliência do portefólio para atravessar os ciclos do mercado.

Pelo desempenho de investimento e pela carteira de Li Qian, o seu estilo geral é prudente, com foco no controlo de riscos. Ele considera plenamente a segurança dos ativos, a capacidade de geração de rendimentos e a liquidez, procurando, sob um controlo rigoroso de riscos, alcançar um crescimento estável do valor dos ativos. O seu quadro de investimento é claro e em camadas: baseia-se principalmente em fundamentos macroeconómicos, analisando oportunidades de investimento em diferentes fases e em diferentes mercados, selecionando direções de investimento de cima para baixo, para garantir que a direção de investimento se encontre num canal favorável; ao mesmo tempo, aplica de baixo para cima a execução dos ativos-alvo do investimento.

Não é possível dissociar os bons resultados do trabalho aprofundado e da acumulação contínua da Huashang Fund na área de rendimento fixo. Em janeiro de 2026, na avaliação de gestores de fundos publicada pela Tianxiang Tugu, a Huashang Fund recebeu a classificação 5A para fundos de obrigações ativas num prazo de três anos. No mês seguinte, em fevereiro de 2026, na avaliação dos gestores de fundos da Jixin Jinxin, a Huashang Fund obteve a classificação de cinco estrelas para fundos de obrigações de segundo nível em prazo de três anos. Além disso, de acordo com dados publicados por uma instituição de avaliação de fundos de referência em janeiro de 2026, entre 126 empresas comparáveis, a Huashang Fund ficou em primeiro lugar em termos de taxa de retorno absoluto nos últimos 5 anos em fundos ativamente classificados de rendimento fixo; nos últimos 7 anos, a taxa de retorno absoluto também ficou em primeiro lugar entre 112 empresas comparáveis.

O investimento é como um barco; só seguindo de forma estável é possível chegar longe. O Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang vai suspender subscrições e resgates após 27 de março de 2026 às 15:00, entrando no próximo período de gestão operacional em regime fechado. Ansiosos e com ambição por parte dos nossos pares com uma postura estável, vamos em frente para a próxima etapa.

Nota sobre os dados: o período de abertura atual do Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang vai de 16 de março de 2026 a 27 de março de 2026, ou seja, durante o período indicado podem ser tratados os pedidos de subscrição, resgate e conversão do fundo. Após 27 de março de 2026 às 15:00, este fundo irá suspender subscrição, resgate e conversão, entrando no próximo período de gestão operacional em regime fechado. Este fundo não disponibiliza, por enquanto, o serviço de investimento periódico de montante fixo. “Rendimento Fixo+” é um tipo de estratégia de investimento de produto: assenta em ativos de rendimento fixo e, em simultâneo, complementa com ativos de ações, procurando retornos estáveis e sólidos a longo prazo sob um controlo rigoroso de riscos. As ideias de investimento dos gestores de fundos acima não representam a estratégia de investimento do fundo; as proporções de investimento e as estratégias concretas do fundo encontram-se nos documentos legais do fundo. Em 31.12.2025, Li Qian tem 3,7 anos de experiência em pesquisa de valores mobiliários e 6,0 anos de experiência em investimento em valores mobiliários. Os cargos anteriores de Li Qian incluem: Huashang Credit Enhancement Bonds de 16.07.2020 até ao presente; Huashang Fuli Enhanced Periodic Open Bond de 25.12.2019 até ao presente; Huashang Lixin Return Bond de 29.08.2023 até ao presente; Huashang Innovation Growth Hybrid Fund (com arranque) de 06.01.2025 até ao presente.

O Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang foi constituído em 20.09.2016; o seu indicador de comparação de desempenho é o índice CSI Total Bond. Os dados de desempenho deste fundo nos últimos 5 anos (01.01.2021 - 31.12.2025) e nos últimos 3 anos (01.01.2023 - 31.12.2025) provêm dos relatórios periódicos do fundo; os dados de classificação de desempenho foram publicados em janeiro de 2026 pela instituição de avaliação de fundos Guotai Haitong Securities, com a classificação do fundo na categoria de fundos de obrigações com tendência a obrigações (preferencialmente). Não há dados de classificação para o período de 1 ano. O valor patrimonial líquido mais recente por unidade de fundos encontra-se no site da Huashang Fund.

Os dados das avaliações de 5 estrelas, 5A e classificações entre pares reportam-se a 31.12.2025. A avaliação é feita de acordo com as “Medidas Provisórias de Gestão do Negócio de Avaliação de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários”. Avaliação Jixin Jinxin: o fundo de obrigações de segundo nível é avaliado quanto à capacidade de gerar lucros, estabilidade do desempenho, capacidade de resistência a riscos e adequação da escala dos produtos sob gestão. Os resultados são divididos em cinco classes de cinco estrelas a uma estrela, com percentagens de 10%, 22,5%, 35%, 22,5% e 10% respectivamente. Avaliação Tianxiang Tugu: com base na análise de três áreas principais — solidez básica do gestor do fundo, capacidades de gestão de investimentos e estabilidade da empresa (incluindo conformidade) — os gestores de fundos que participam na avaliação em todas as três áreas e são comparáveis são classificados. Com base na pontuação global abrangente da força geral do gestor de fundos, é considerado o posicionamento na indústria de cada gestor. Ordenados da pontuação mais alta para a mais baixa, são divididos em cinco níveis: de AAAA A até A. A avaliação para fundos de obrigações ativas inclui três subcategorias de segundo nível: fundo de obrigações - fundo de obrigações apenas de dívida (纯债), fundo de obrigações - fundo de obrigações com mistura (混债) e fundo de obrigações - fundo de obrigações conversíveis (可转债). A avaliação de rendimento fixo ativo é feita pela Guotai Haitong Securities: com base no crescimento do valor patrimonial líquido dos fundos de rendimento fixo ativamente geridos administrados pela empresa de fundos (calculado como taxa de crescimento do valor patrimonial líquido ponderada pelo volume de ativos sob gestão no período), ordenado do mais alto para o mais baixo. Fundos de rendimento fixo ativamente geridos incluem: fundo de obrigações apenas de dívida (纯债债券型), fundo de obrigações apenas de dívida em regime fechado (纯债债券封闭型), fundo de obrigações quase de dívida (准债债券型), fundo de obrigações quase de dívida em regime fechado (准债债券封闭型), fundo de obrigações com tendência a obrigações (偏债债券型), fundo de obrigações com tendência a obrigações em regime fechado (偏债债券封闭型), fundo de obrigações conversíveis e fundo de obrigações a curto prazo.

Taxa de subscrição do Fundo de Obrigações de Abertura Periódica de Reforço Empresarial Huashang A (para clientes que não sejam de pensões): é definida com base no montante da subscrição, com diferentes escalões. Para valores <100 milhões, a taxa é de 0,8%; para 100 milhões≤ valor <300 milhões, 0,5%; para 300 milhões≤ valor <500 milhões, 0,3%; para valores ≥500 milhões, é cobrado 1000 yuan por cada operação. A classe C não cobra taxa de subscrição. As taxas de resgate são divididas em função do tempo de detenção: para A e C, se o tempo de detenção for <7 dias, a taxa é 1,5%; se o tempo de detenção for ≥7 dias, mas após a subscrição no mesmo período de abertura o investidor voltar a resgatar as unidades do fundo, a taxa é 1,0%; não se cobra taxa de resgate de unidades do fundo subscritas num período de abertura e mantidas por um período que exceda um ciclo em regime fechado. Taxa de serviço de venda: a classe A não cobra, a classe C é 0,4%/ano. Este fundo aplica taxas diferenciadas de subscrição para os clientes de pensões que subscrevem/assinam unidades da Classe A através do centro de subscrição direta do gestor do fundo, e para outros investidores que não estão nessa condição. Para detalhes, ver os documentos legais como o prospeto do fundo.

Aviso sobre riscos: fundos de obrigações com abertura periódica apresentam o risco de os investidores perderem o período de abertura e, por isso, não conseguirem realizar subscrição e resgate. A entidade gestora compromete-se a gerir e utilizar os ativos do fundo com base numa atitude de boa-fé, diligência no cumprimento dos deveres e prudência, mas não garante que o fundo vá necessariamente obter lucros, nem garante uma rentabilidade mínima. O desempenho passado do fundo e a subida/descida do seu valor patrimonial líquido não indicam o desempenho futuro; o desempenho de outros fundos geridos pelo gestor não constitui uma garantia do desempenho deste fundo. O desempenho passado do gestor do fundo não constitui uma garantia de desempenho para fundos recém-emitidos. Ao comprar um fundo, os investidores devem ler atentamente os documentos legais do fundo, como o contrato do fundo e o prospeto. Incentiva-se os investidores a escolher produtos que se adequem à sua capacidade de suportar riscos e aos seus objetivos de investimento. O que precede não representa aconselhamento de investimento. O mercado envolve riscos; investir em fundos requer cautela.

Sinal de cruzamento do MACD a formar-se, e estas ações têm um bom momentum!

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Responsável: Jiang Yuhan