Weichai Power desafia a tendência e fortalece-se; o negócio de energia elétrica abre um novo espaço de crescimento

O Jornal de Pequim - China Securities News (pelo repórter Zhang Pengfei) | 30 de março, as ações da Weichai Power registaram uma forte valorização apesar do mercado, com a maior subida intradiária a ultrapassar 5%. Os intervenientes do mercado apontaram que o desempenho marcante da cotação se deve à explosão da capacidade de computação (AI) que impulsiona um aumento acentuado da procura de eletricidade nos centros de dados; a área de energia elétrica, planeada com antecedência pela empresa, entrou na fase de concretização comercial, além de, em simultâneo, as orientações de encomendas de elevada taxa de crescimento para 2026, o que está a impulsionar a transformação da empresa, de uma ação do ciclo tradicional de camiões pesados, para uma empresa em crescimento de equipamentos de geração. A estrutura de avaliação (valuation) está a ser reconfigurada.

Crescimento de resultados de elevada previsibilidade Investimento na área de geração dispara

A empresa manteve uma operação estável em 2025, tendo alcançado, no total do ano, receitas de 231,8 mil milhões de yuan e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 10,9 mil milhões de yuan. Os pontos fortes da atividade principal são evidentes: o motor de grande diâmetro (bancada grande) registou receitas anuais de 5,81 mil milhões de yuan, um aumento de 65%; as vendas foram de cerca de 11 mil unidades, um aumento de 32%.

Beneficiando do avanço acelerado da infraestrutura global para capacidade de computação de IA, a procura de alimentação elétrica de reserva e de energia principal dos centros de dados registou um crescimento explosivo. Os produtos de geração dedicados a centros de dados da Weichai Power tornaram-se o motor central do crescimento. Em 2025, as vendas de produtos de geração para centros de dados da empresa foram de cerca de 1.400 unidades, um salto de 259% ano a ano. A empresa estima que, em 2026, as vendas deste produto irão mais do que duplicar face ao ano anterior.

O motor de grande diâmetro da Weichai Power, graças a indicadores nucleares como potência nominal, velocidade de resposta e capacidade de operar com carga, atingiu um nível avançado internacional, entrando rapidamente na cadeia de abastecimento central de centros de dados de IA (AIDC). A capacidade de produção e a capacidade de entrega estão plenamente adaptadas à procura global.

Upgrade da estratégia de energia elétrica Várias instituições elevam metas de avaliação

O negócio de energia elétrica da empresa está a evoluir de energia de reserva para energia de base. Com a evolução da procura na indústria, a geração a gás natural e as baterias de combustível de óxido sólido (SOFC) tornaram-se direções-chave para resolver o desafio do fornecimento de energia aos AIDC. Em comparação com o longo prazo de entrega, de vários anos, dos turbogeradores a gás natural tradicionais, os produtos de geração a gás natural e SOFC apresentam vantagens de flexibilidade significativas, ajudando os clientes a concretizarem rapidamente projetos de capacidade de computação.

Como pioneira nacional na tecnologia SOFC, a Weichai Power fez um investimento estratégico na Xilingsi para concretizar o planeamento tecnológico. No final de 2025, já tinha assinado acordos de licença de fabrico e iniciou a construção de uma base de produção dedicada. Atualmente, os produtos SOFC já foram implementados e demonstrados em projetos de referência, como o Grupo de Energia de Weifang, projetos de fornecimento de energia para serviços de saúde pública do State Power Investment Corporation, entre outros. Foram acumuladas quase 70 mil horas de operação estável; o nível de maturidade tecnológica e a fiabilidade foram plenamente validados, e o progresso da comercialização está a acelerar de forma abrangente.

O Shandong Heavy Industry Group já classificou a energia elétrica como o sétimo maior setor de negócios central, com um enfoque na implantação de equipamentos de geração para centros de dados globais, SOFC, etc., e a Weichai Power é a entidade principal que assegura a execução. A empresa já construiu um sistema de negócio de energia elétrica para todo o cenário, cobrindo energia de reserva e energia de base, tornando-se um novo polo de crescimento estratégico do grupo.

Várias instituições aumentaram as suas classificações e preços-alvo da empresa. O CITIC Securities considera que, sob a dupla força motriz do abastecimento de energia de reserva e da energia principal nos centros de capacidade de computação de IA, a empresa poderá equiparar-se a líderes internacionais como a Caterpillar, alcançando uma reavaliação tanto do lucro como da valuation. O Goldman Sachs afirmou que o negócio de equipamentos de geração está a crescer rapidamente, impulsionando a lógica de investimento da empresa a passar do motor de crescimento cíclico tradicional de camiões pesados para um motor de crescimento estrutural baseado em equipamentos de geração.

No futuro, a Weichai Power afirmou que continuará a avançar a transformação estratégica de quatro frentes: ecologização (green), internacionalização (global), digitalização e ecossistematização. A empresa irá acelerar a criação de uma empresa de classe mundial. A empresa fornecerá soluções integradas de nova energia através da ecologização; irá expandir os mercados no estrangeiro com a internacionalização; irá aumentar a eficiência operacional com a digitalização; e irá reconstruir a cadeia de valor com a ecossistematização, criando valor para clientes globais e abrindo uma nova etapa de desenvolvimento de alta qualidade.

【Fonte: China Securities News · China Securities Network】