18 empresas de corretagem cotadas em bolsa divulgam os seus relatórios anuais: CITIC Securities lidera em receita e lucro líquido, enquanto Guotai Haitong sobe ao topo em ativos totais

Em 2025, as receitas e o montante do lucro líquido da CITIC Securities mantêm-se na liderança da indústria, mas a dimensão dos activos totais foi ultrapassada pela Guotai Junan.

Até 29 de Março, 18 sociedades de valores mobiliários cotadas já tinham divulgado os seus relatórios anuais de 2025. No geral, o desempenho das sociedades de valores cotadas em 2025 foi excelente. Entre elas, 9 sociedades cotadas tiveram receitas de exploração superiores a 10 mil milhões, e apenas a Western Securities (002673) e a Xiangcai Co., Ltd. (600095) apresentaram uma descida nas receitas, em termos homólogos (comparativamente com o mesmo período do ano anterior).

Em simultâneo, os 18 valores mobiliários cotados alcançaram, todos, crescimento homólogo no lucro líquido atribuível aos accionistas da empresa-mãe (a seguir “lucro líquido”), incluindo Guolian Minsheng (601456), Xiangcai Co., Ltd. e Guotai Junan (601211), em que as variações do lucro líquido do ano passado excederam todas 100%.

Vale a pena destacar que, em 2025, embora a CITIC Securities (600030) continue a ocupar em simultâneo o 1.º lugar na indústria em termos de escala de receitas e lucro líquido, na escala de activos totais a Guotai Junan ficou em 1.º lugar com 2,11 biliões de CNY, ultrapassando os 2,08 biliões de CNY da CITIC Securities.

9 sociedades com receitassuperiores a cem mil milhões, 2 sociedades****com descida

Especificamente, no que respeita às receitas, a CITIC Securities ficou em 1.º lugar com uma dimensão de receitas de 74,854 mil milhões de CNY. As receitas da Guotai Junan do ano passado foram superiores a 60 mil milhões, totalizando 63,107 mil milhões de CNY, ficando logo a seguir.

Empresas como a China Merchants Securities (600999), Shenwan Hongyuan (000166), CITIC Guojian (601066), etc., tiveram, em 2025, negócios de receitas superiores a 20 mil milhões de CNY, totalizando, respectivamente, 24,972 mil milhões de CNY, 24,256 mil milhões de CNY e 23,322 mil milhões de CNY.

A Oriental Fortune (300059), a Oriental Securities (600958), a Xingye Securities (601377), a Everbright Securities (601788), etc., tiveram, no ano passado, receitas todas superiores a 10 mil milhões, totalizando, respectivamente, 16,068 mil milhões de CNY, 15,358 mil milhões de CNY, 11,841 mil milhões de CNY e 10,852 mil milhões de CNY.

Em termos de crescimento, a Guolian Minsheng registou a maior taxa de crescimento das receitas em 2025, superior a 100%, atingindo 185,99%. A Guotai Junan ficou em segundo lugar, com a taxa de crescimento das receitas do ano passado a atingir 87,40%.

Contudo, as receitas da Xiangcai Co., Ltd. e da Western Securities em 2025 registaram uma certa descida, com reduções homólogas de 31,62% e 10,84%, respectivamente.

**3 sociedadesduplicaram o lucro líquido

No que respeita ao lucro líquido, as 18 sociedades de valores mobiliários cotadas alcançaram lucros e o lucro líquido apresentou, em todas, crescimento positivo.

Especificamente, a CITIC Securities ficou em 1.º lugar com uma escala de lucro líquido de 30,076 mil milhões de CNY, tendo o lucro líquido anual ultrapassado pela primeira vez, na história, os 30 mil milhões de CNY.

A Guotai Junan ficou em segundo lugar, com a escala do lucro líquido em 2025 a atingir 27,809 mil milhões de CNY, quase a alcançar a CITIC Securities.

O lucro líquido da China Merchants Securities e da Oriental Fortune em 2025 excedeu ambos 10 mil milhões, atingindo 12,350 mil milhões de CNY e 12,085 mil milhões de CNY, respectivamente. O lucro líquido do CITIC Jian e da Oriental Securities do ano passado excedeu 5 mil milhões de CNY, com 9,439 mil milhões de CNY e 5,634 mil milhões de CNY, respectivamente.

Em termos de taxa de crescimento, o lucro líquido de 2025 de todas as 18 sociedades cotadas apresentou crescimento positivo.

Entre elas, a Guolian Minsheng, a Xiangcai Co., Ltd. e a Guotai Junan tiveram, no ano passado, taxas de crescimento do lucro líquido que duplicaram, registando aumentos homólogos de 405,49%, 325,15% e 113,52%, respectivamente.

Em simultâneo, a Zhongyuan Securities (601375) e a Shenwan Hongyuan (000166) registaram no ano passado taxas de crescimento homólogo do lucro líquido superiores a 80%, com aumentos de 85,41% e 82,46%, respectivamente.

O sectorno ano passado teve um desempenho globalmente positivo

Quase metade das sociedades de valores cotadas exibiu um desempenho notável em 2025, reflectindo o facto de o desempenho do sector de valores mobiliários em 2025 ter sido, no geral, positivo.

Um relatório de análise da Open Source Securities indica que, em 2025, o mercado de acções subiu de forma evidente, com maior actividade, com a recuperação do IPO na banca de investimento; o crescimento homólogo das receitas das corretoras e de investimentos impulsionou o crescimento do lucro líquido. Prevê-se que o lucro líquido subtraindo itens não-recorrentes e atribuível à empresa-mãe das sociedades cotadas em 2025 aumente 61% homólogo e que, no 4.º trimestre de 2025, o crescimento homólogo em base trimestral de 1 trimestre seja 38%.

“Ao mesmo tempo, o IPO em 2025 recuperou-se, a tendência é positiva; prevê-se que o crescimento das receitas das principais empresas de banca de investimento das corretoras. No 4.º trimestre de 2025, houve 38 IPOs na A-share, com um montante de subscrição de IPO de 54,5 mil milhões de CNY, aumento de 36% em termos sequenciais. Em 2025, houve 116 IPOs na A-share, mais 16% em termos homólogos; o montante de subscrição de IPO na A-share foi de 131,8 mil milhões de CNY, mais 96% em termos homólogos.” A Open Source Securities assinalou ainda que “a transferência de riqueza dos residentes está em curso; os novos fundos orientados para acções melhoraram homólogo, impulsionando o crescimento contínuo das receitas de gestão de activos de grandes volumes das corretoras”.

O relatório de análise da China Merchants Securities indica que a margem de crédito e a banca de investimento suportaram o desempenho das corretoras no 4.º trimestre de 2025. Prevê-se que o lucro líquido das sociedades de valores cotadas em 2025, excluindo itens não-recorrentes, seja de 216,7 mil milhões de CNY, um aumento homólogo de 55%; dos quais, no 4.º trimestre de 2025, o lucro líquido excluindo itens não-recorrentes foi de 54,8 mil milhões de CNY, um aumento homólogo de 26%.

“Prevê-se que, em 2025, as receitas de corretagem e de crédito das sociedades de valores cotadas sejam 158,9 mil milhões de CNY e 50,3 mil milhões de CNY, respectivamente, com aumentos homólogos de 50% e 43%; e no 4.º trimestre de 2025, as receitas de corretagem e de crédito sejam 47,1 mil milhões de CNY e 16,4 mil milhões de CNY, respectivamente, com aumentos homólogos de 12% e 25%. Prevê-se que a receita de banca de investimento em 2025 seja de 39,0 mil milhões de CNY, um aumento homólogo de 27%; e no 4.º trimestre de 2025, a receita de banca de investimento seja de 13,8 mil milhões de CNY, um aumento homólogo de 35%. Prevê-se que a receita de gestão de activos em 2025 seja de 45,6 mil milhões de CNY, um aumento homólogo de 3%; e no 4.º trimestre de 2025, a receita de gestão de activos seja de 12,3 mil milhões de CNY, um aumento homólogo de 6%. Prevê-se que a receita de investimentos próprios em 2025 seja de 234,1 mil milhões de CNY, um aumento homólogo de 35%; e no 4.º trimestre de 2025, a receita de investimentos próprios seja de 47,2 mil milhões de CNY, um aumento homólogo de 10%.” A China Merchants Securities referiu.

Por outro lado, pelos dados de volume, em 27 de Março a Associação de Valores Mobiliários da China publicou dados de operação das empresas de valores mobiliários para o ano de 2025. Os 150 bancos de valores mobiliários (não auditados, com um critério específico de consolidação) alcançaram, no ano de 2025, receitas de exploração de 541,2 mil milhões de CNY, um aumento de 20% em termos homólogos; e um lucro líquido de 219,4 mil milhões de CNY, um aumento de 31% em termos homólogos.