Analistas são ‘Lovin’ McDonald’s’ Com Metas e Estimativas de Preço Mais Altas - MCD é uma Compra Aqui?

McDonald’s Corp, por- TonyBaggett via iStock

Mark R. Hake, CFA

Dom, 15 de fevereiro de 2026 às 11:00 PM GMT+9 6 min de leitura

Neste artigo:

•                                       StockStory Top Pick 
  

  MSFT

  -0.13%

 MCD  

 -1.36%  

Analistas têm vindo a aumentar as suas metas de preço para a ação McDonald’s Corp. (MCD) após o seu recente relatório de resultados de grande qualidade. No entanto, a MCD tem estado em alta no último mês. Uma estratégia conservadora é vender opções de venda (short put) com expiração de um mês.

A MCD fechou a $327.58 na sexta-feira, 13 de fevereiro, abaixo do seu pico de $332.08 em 12 de fevereiro, após a divulgação de resultados de 11 de fevereiro. Mas está a subir 9,2% face a um mínimo de $299.86 em 5 de janeiro e a uma queda posterior para $302.84 em 20 de janeiro. Conseguirá continuar a subir? Este artigo vai analisar o valor da MCD e o seu potencial upside.

Mais Notícias do Barchart

O Saturday Spread: Maximizar Analítica de Primeira Ordem para Ajudar a Equilibrar as Probabilidades

Cansado de falhar as inversões a meio do dia? A newsletter GRATUITA do Barchart Brief mantém-no informado. Inscreva-se já!

A ação MCD - últimos 3 meses - Barchart - 13 de fevereiro de 2026

FCF Forte, Ainda que com Margens de FCF Mais Baixas

A parte mais importante do relatório de resultados da McDonald’s é o seu fluxo de caixa das operações (OCF) e fluxo de caixa livre (FCF), e as margens relacionadas do OCF e do FCF (ou seja, percentagem da receita).

Isto é visível na tabela abaixo, proveniente da demonstração de fluxos de caixa da Microsoft, incluindo a minha análise. Mostra que as margens de OCF e de FCF da McDonald’s aumentaram em 2025, apesar de um maior investimento em capex.

Por exemplo, o fluxo de caixa operacional subiu para 39,2% da receita, face a 36,5%, um ganho de +7,4%, depois de a receita ter aumentado apenas 3,7% para $26,9 mil milhões em 2024. Isso é o dobro do ganho de receita.

Isso significa que a McDonald’s está a tornar-se mais eficiente, extraindo mais caixa das suas operações à medida que as vendas aumentam.

Isso é um sinal de forte alavancagem operacional. Assim, à medida que a receita aumente no próximo ano, espere ver uma margem de OCF ainda mais alta.

Além disso, isso permitiu que a empresa gastasse ainda mais em capex, como percentagem da receita. O capex subiu para 12,5% das vendas, de 10,7%. Mas, mesmo após esse aumento, o fluxo de caixa livre (FCF), como percentagem das vendas, subiu para 26,7% de 25,7%.

Isso permite que a empresa se expanda, invista e, ainda assim, gere mais FCF. Isto vai levar a uma meta de preço mais alta. Eis porquê.

Projeção Revista de FCF

Discuti a valorização pré-resultados da MCD num artigo do Barchart de 16 de janeiro, “A McDonald’s Vale Ainda Mais, Dizem os Analistas - A Ação MCD Parece Barata Antes dos Resultados,” assim como nos artigos anteriores de 17 de dezembro de 2025 e 7 de novembro de 2025.

Defini uma meta de preço (PT) de $371.30, com base no seu FCF esperado de $9 mil milhões em 2026. Isso representaria um aumento de 25% face a 2025. Isto baseou-se numa suposição de margem de OCF de 40% e em $3,2 mil milhões de capex.

Então, isto é realista? Por exemplo, a McDonald’s Corp já ultrapassou esse nível de capex. Vamos refazer o modelo de FCF com base nos resultados recentes.

**Previsões de Receita**. Analistas projetam agora $28,61 mil milhões de receita para 2026, acima dos $28,51 mil milhões previstos em novembro de 2025. Além disso, as previsões para 2027 estão nos $30,26 mil milhões, implicando que a previsão para os próximos 12 meses (NTM) é **$28,95 mil milhões** (usando 3/4 da previsão de 2026 e 1/4 da previsão de 2027). Isto é 7,68% acima de 2025.

**Margens de Fluxo de Caixa das Operações**. Dado que as margens de OCF aumentaram duas vezes o ganho de receita de 2025, vamos assumir que a margem de OCF de 39,2% de 2025 vai aumentar pelo menos 11,5% (ou seja, 1,5x o ganho de receita): 39,2% x 1,115 = 43,7%. Para ser conservador, vamos fixá-la em **42%** para o período NTM.

**Despesas de Capex**. A administração da McDonald's Corp disse que espera que as suas despesas de capex estejam entre $3,7 mil milhões e $3,9 mil milhões este ano (ver 22,36 minutos na sua conferência de resultados). Considerando que excedeu essa orientação de capex no passado, como eu projetei no meu artigo do Barchart de novembro de 2025 (ou seja, projetava $3,2 mil milhões de capex no ponto alto, mas ficou em $3,365 mil milhões), e dado que a McDonald's quer chegar a 50.000 lojas até 2027, vamos definir a estimativa de capex para o NTM em **$4,0 mil milhões**.

 






A história continua  

Como resultado, veja como isto funciona:

$28,95 mil milhões de receita NTM x 0,42 = $12,159 mil milhões de Fluxo de Caixa das Operações (OCF)

$12,159b OCF - $4,0b capex = $8,159 mil milhões de Fluxo de Caixa Livre (FCF)

Isto é inferior ao meu objetivo anterior de FCF. No entanto, poderá resultar numa meta de preço mais alta. Eis porquê.

Metas de Preço para a Ação MCD

Métrica de Rendimento do FCF. No passado, usei uma métrica de rendimento do FCF de 3,4% para valorizar a ação MCD, equivalente a um múltiplo de a** 29,4x** do FCF. No entanto, as ações da McDonald’s agora têm uma capitalização bolsista de $237,6 mil milhões, de acordo com a Yahoo! Finance.

Isso significa que os seus $7,2 mil milhões em FCF representaram um rendimento de FCF de 3,03%. Por outras palavras, se a McDonald’s Corp distribuísse 100% do seu FCF aos acionistas, a ação teria um rendimento de dividendos de 3,0%.

Isto é também o mesmo que usar um múltiplo mais alto de 33,33x (ou seja, 1/0,03 = 33,33x).

Assim, ao multiplicar $8,159 mil milhões de FCF NTM x 33,33 = $271,94 mil milhões de valor de mercado esperado.

Isso é +14,45% acima da capitalização bolsista de $237,6 mil milhões de hoje. Então, a meta de preço (PT) é:

$327,58 x 1,1445 = $374,92 por ação PT (upside: +14,5%)

Isto é superior à minha PT anterior de $371,30, embora o FCF projetado seja mais baixo. Isto acontece porque o mercado está disposto a atribuir-lhe um múltiplo de FCF mais elevado.

PT de Dividend Yield Histórico. Outra forma de valorizar a ação MCD baseia-se no seu dividend yield médio de 5 anos. A McDonald’s anunciou agora 2 dividendos trimestrais a uma taxa 5% superior à do ano passado, a $1,86 por trimestre.

Assim, ao projetar os próximos 12 meses, assumindo um aumento de 5% no dividendo, o dividendo a prazo pode ser previsto como:

$1,86 + $1,86 + $1,95 +$1,95 = $7,62 de dividendo anual por ação (DPS)

Além disso, ao longo dos últimos 5 anos, a MCD teve um rendimento médio de 2,26%, segundo a Seeking Alpha, 2,21% segundo a Yahoo! Finance, bem como 2,27% na Morningstar. Isto dá uma média de 2,25%. Veja como isso se traduz numa meta de preço:

$7,62 DPS / 0,0225 = $338,57 por ação PT (upside +3,35%)

Inquéritos aos Analistas. Com base em três inquéritos principais a analistas que acompanham as suas previsões, as suas PTs médias são de $350,00 por ação:

Yahoo! Finance …. $340.03  por ação PT (37 analistas inquiridos)

Barchart ……………. $342.81 PT

AnaChart.com …… $367.16 PT (22 analistas inquiridos)

PT média …………   **$350.00 **por ação PT

Isso implica um upside de 6,84% face ao fecho de sexta-feira.

Resumo e Conclusão

Com base nestes três métodos de valorização, ainda há 8,0% de upside na ação MCD, mesmo após o seu recente avanço:

PT pelo FCF Yield …… $372.92 por ação (+14,5% upside)

PT pelo DY Histórico …. $338,57 por ação (+3,35%)

PT dos Analistas ………. $350,00 por ação (+6,84%)

PT Média ……………  $353,83 PT (+8,0% upside)

No entanto, pode levar algum tempo até se concretizar ao longo dos próximos 12 meses. É por isso que sugiro vender opções de venda (puts) fora do dinheiro (OTM) em períodos de expiração de um mês.

No mês passado, sugeri vender o contrato de opção de put de $295,00 com vencimento na sexta-feira, 20 de fevereiro. Isto está a funcionar até agora e, após o seu fecho, vou fornecer uma atualização sobre uma nova estratégia.

_ Na data da publicação, Mark R. Hake, CFA não tinha (nem diretamente nem indiretamente) posições em quaisquer dos títulos mencionados neste artigo. Toda a informação e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com _

Termos e Política de Privacidade

Painel de Privacidade

Mais Info