Ações A para subscrição | Saiying Electronics(920181.BJ) inicia subscrição Focada no desenvolvimento e fabricação de tubos de cerâmica para dispositivos semicondutores de alta potência

30 de março, a Saiying Electronics (920181.BJ) abre a subscrição, com um preço de emissão de 28 yuan por ação, um limite de subscrição de 486 mil ações, uma relação preço/lucro (P/E) de 13,79, estando integrada na Bolsa de Pequenas e Médias Empresas de Pequena e Média Capitalização (Beijing Stock Exchange). A Soochow Securities é a sua instituição patrocinadora.

Conforme divulgado no prospecto, a Saiying Electronics é uma empresa nacional de alta tecnologia especializada no desenvolvimento, fabrico e venda de componentes-chave para semicondutores de potência, como invólucros cerâmicos tubulares e placas de dissipação térmica para encapsulamento. Os produtos da empresa são principalmente utilizados em dispositivos semicondutores de potência como tiristores (SCR), IGBT e IGCT. As áreas de aplicação abrangem toda a cadeia industrial dos sistemas elétricos, como geração de energia, transmissão, subestação, distribuição e consumo. A empresa desempenha um papel importante em domínios como transmissão e transformação de ultra-alta tensão, geração de energia renovável, controlo industrial, veículos elétricos novos, centros de computação inteligente e transportes ferroviários, entre outros, com um amplo panorama de mercado.

A empresa dedica-se há mais de vinte anos ao desenvolvimento e fabrico de invólucros cerâmicos tubulares para semicondutores de potência de grande escala. Através de inovação contínua em I&D, superou dificuldades técnicas do sector como a metalização por difusão de cerâmicas isoestáticas com elevada permeabilidade e o problema de grandes tensões internas em soldaduras por soldadura de vários meios. A empresa domina tecnologias nucleares como a difusão metalizada de cerâmicas isoestáticas de alta densidade e a soldadura de alta resistência e alto vácuo de cerâmicas metálicas de grandes diâmetros. No sector dos invólucros cerâmicos tubulares, a empresa ocupa uma posição de liderança. A empresa já formou uma linha de produtos com múltiplas especificações, incluindo invólucros cerâmicos tubulares para tiristores de 1 a 6 polegadas, invólucros cerâmicos tubulares para IGBT de ligação por prensagem de placas, etc. Mantém relações de cooperação a longo prazo com empresas líderes de semicondutores de potência como a CRRC Times, Infineon e Hitachi Energy.

A norma coletiva “Invólucro cerâmico tubular plano para IGBT de silício de porta isolada, tipo de prensagem” (T/CITIIA 203-2018), preparada como primeira unidade de elaboração e com Guo Xianxian e Xu Hongwei como principais autores, foi publicada em setembro de 2018 e, em 9 de maio de 2025, foi aprovada e publicada pelo Ministério da Indústria e das Tecnologias da Informação, tornando-se a norma do sector “Invólucro cerâmico tubular plano para IGBT de silício de porta isolada, tipo de prensagem” (SJ/T 11972-2025). A publicação desta norma tem importância relevante para padronizar a trajetória de desenvolvimento técnico dos invólucros cerâmicos tubulares planos para IGBT, promover a inovação tecnológica e a coordenação da cadeia industrial, impulsionar a modernização industrial e melhorar a competitividade internacional, demonstrando a posição de liderança da empresa no mercado dentro do sector dos invólucros cerâmicos tubulares.

A empresa integra-se profundamente no desenvolvimento de indústrias emergentes estratégicas do país, ultrapassando processos-chave como conformação a frio (cold stamping), pré-curvatura (pré-dobragem) e galvanização contínua a eletrodeposição. A empresa construiu um sistema central de tecnologias para placas de dissipação térmica de encapsulamento, tendo aberto o negócio de placas de dissipação térmica para encapsulamento em 2017. Com base nas capacidades de maquinagem de precisão e na qualidade de produto estável e fiável, a empresa já estabeleceu relações de cooperação a longo prazo com a CRRC Times, o cliente A, a Hongwei Technology e outras entidades. Em 2020 e 2022, recebeu os “Prémios de Cooperação Estratégica” da CRRC Times, tendo a influência no sector e a posição no mercado continuado a melhorar.

A empresa é uma empresa nacional “especializada, sofisticada e ‘novíssima’” do tipo “pequeno gigante” (pequena gigante), uma empresa nacional de alta tecnologia, uma empresa de tecnologia privada da província de Jiangsu e uma empresa “Dangling (Gênglíng)” de Wuxi. A empresa assumiu e concluiu 7 projetos de investigação científica a nível nacional e provincial, incluindo: o projeto “Engenharia de Fundamentos Industriais” do Ministério da Indústria e das Tecnologias da Informação, “peças estruturais cerâmicas de grande potência para IGBT de prensagem total em plataformas planas, com múltiplos suportes de precisão, para transmissão de corrente contínua de alta tensão flexível”; o projeto do Fundo para o Desenvolvimento da Indústria de Informação Eletrónica do Ministério da Indústria e das Tecnologias da Informação, “carcaça externa cerâmica de precisão para grandes potências IGBT de tipo full-press, em múltiplos suportes, para várias modulações”; o projeto “Fundo de Inovação Tecnológica para Empresas Médias e Pequenas de Base Tecnológica” do Ministério da Ciência e Tecnologia, “desenvolvimento de invólucros cerâmicos tubulares para IGBT de prensagem total em plataformas planas, de múltiplos suportes, para transmissão de corrente contínua de alta tensão leve e sua industrialização”; o “invólucro cerâmico tubular de precisão para IGBT de grande potência em múltiplos suportes, do tipo full-press em placas planas”; o “invólucro de precisão para tiristores de comutação de corrente integrada de porta (IGCT) de alta potência”; o projeto de transformação de resultados científicos e tecnológicos da província de Jiangsu, “desenvolvimento de produtos da série de encapsulamentos cerâmicos para dispositivos de alta tensão e grande potência e sua industrialização”; o projeto “Plano de Suporte Científico e Tecnológico” da província de Jiangsu, “pesquisa da estrutura de encapsulamento cerâmico de IGBT em nível ‘Qian’an’”, etc., tendo a competitividade central sido significativamente reforçada.

A empresa formou uma equipa técnica de I&D com experiência abundante e elevada colaboração, estabelecendo uma estrutura organizacional racional, processos de gestão normalizados e um mecanismo de incentivo a talentos completo. Nos últimos anos, a empresa tem aumentado continuamente o investimento na atualização de produtos e tecnologias, formando tecnologias de processos nucleares como a soldadura de alta resistência e alto vácuo de metalização cerâmica de grandes diâmetros; a tecnologia de conformação por formação de arco com geometrias especiais da base de fundo plano; e a conformação a frio de múltiplos furos em uma única operação para a placa de base com dentes. A empresa estabeleceu relações de cooperação a longo prazo com instituições de pesquisa científica e universidades como a Universidade de Ciência e Tecnologia de Huazhong. Até 31 de dezembro de 2025, a empresa detém 9 patentes de invenção e 44 patentes de modelo de utilidade.

No que respeita às finanças: em 2023, 2024 e 2025, a empresa obteve receitas de exploração de aproximadamente 3,21 mil milhões, 4,57 mil milhões e 6 mil milhões de yuan (RMB), respetivamente. No mesmo período, os lucros líquidos foram de aproximadamente 55,06 milhões, 73,90 milhões e 88,07 milhões de yuan (RMB), respetivamente.

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