Os setores de metais não ferrosos aumentaram 148,2% e o de eletrônicos disparou 203,5%! O Instituto Nacional de Estatística divulgou dados de que, nos dois primeiros meses, os lucros desses setores dispararam. Por quê?

Cada dia Reporter｜Zhang Hong    Editor do Cada dia｜Liao Dan

27 de março, o Instituto Nacional de Estatística divulgou os dados sobre os lucros das empresas industriais acima da dimensão designada nos meses de janeiro a fevereiro.

Nos meses de janeiro a fevereiro, os lucros das empresas industriais acima da dimensão designada em todo o país aumentaram 15,2% em termos homólogos, com a taxa de crescimento a acelerar 14,6 pontos percentuais face ao conjunto do ano anterior.

Fonte da imagem: site oficial do Instituto Nacional de Estatística

O repórter do “Diário de Economia” (a seguir, repórter do Cada dia) notou que, nos dois primeiros meses deste ano, os lucros de indústrias relacionadas como metais não ferrosos, química, semicondutores, entre outras, registaram um aumento explosivo. Em torno das razões desse aumento explosivo e da sua sustentabilidade, o repórter do Cada dia realizou entrevistas.

Lucros disparam em sectores como os de matérias-primas

Mais concretamente, nos meses de janeiro a fevereiro, os lucros do sector de metais aumentaram 148,2%; dentro disso, os lucros das indústrias de laminação de alumínio, fabrico de ligas de metais não ferrosos e laminação de cobre aumentaram, respetivamente, 264,0%, 205,1% e 50,8%. Os lucros do sector químico aumentaram 35,9%; dentro disso, os lucros das indústrias de fabrico de sais inorgânicos, fabrico de ácidos inorgânicos e fabrico de fertilizantes orgânicos e fertilizantes microbianos aumentaram, respetivamente, 518,5%, 306,3% e 38,5%.

A estes aumentos de lucros, a que indústrias estão ligados?

A Cathay Fund Management Co., Ltd., ao ser entrevistada pelo repórter do Cada dia, afirmou que, na perspetiva industrial, o processamento de laminação de alumínio serve principalmente a ligeireza em veículos de nova energia, molduras para fotovoltaico, materiais de construção e cabos elétricos; a laminação de cobre corresponde à infraestrutura de eletricidade, centros de dados de IA, sistemas de acionamento elétrico de nova energia e eletrónica de consumo; as ligas de metais não ferrosos relacionam-se com a indústria aeroespacial, a indústria de defesa e a produção de equipamento de alta gama. No que toca à química, sais inorgânicos são matérias-primas-chave para o vidro, fotovoltaicos e baterias de lítio; ácidos inorgânicos são amplamente utilizados na fundição de metais, produção de fertilizantes químicos e limpeza de semicondutores; fertilizantes orgânicos e fertilizantes microbianos servem diretamente a agricultura ecológica e a melhoria do solo.

Esse crescimento de lucros provém do aumento de encomendas ou de mudanças nos custos ou nos preços?

A Cathay Fund Management Co., Ltd. afirmou que, em termos de fatores motrizes, a lógica dos dois sectores é diferente.

O aumento explosivo dos lucros do sector de metais não ferrosos é principalmente um “impulso dos preços” — a capacidade de produção de alumínio eletrolítico aproxima-se do limite de 45 milhões de toneladas por ano, a oferta de minério de cobre continua perturbada; em simultâneo, a procura emergente de novas energias e IA impulsiona o processo, elevando de forma acentuada o nível central do preço de alumínio e cobre face ao mesmo período do ano passado, e alargando significativamente a diferença de preços na fase de processamento.

O sector químico beneficia mais do efeito combinado de “base baixa + melhoria de custos”. No período homólogo de 2025, o sector químico estava numa situação de excesso devido a “aumento de volume com lucro a diminuir”, com uma base de lucro muito reduzida nos sais inorgânicos e nos ácidos inorgânicos; este ano, a deslocação do nível central dos preços do carvão e do petróleo bruto a montante para baixo aliviou a pressão sobre os custos, enquanto as políticas “contra a descompressão/anti-concorrência excessiva” impulsionaram a redução de produção para estabilizar preços e aceleraram a depuração do mercado, levando à reposição das diferenças de preço dos produtos.

De um modo geral, a contribuição dos pedidos em grande volume para o lucro dos dois sectores é relativamente limitada; a variação de preços e de custos é o impulsionador central.

Lucros na indústria eletrónica disparam para mais do dobro

No sector de fabrico de alta tecnologia, nos meses de janeiro a fevereiro, os lucros do sector eletrónico e da indústria de fabrico de semicondutores e componentes discretos aumentaram, respetivamente, 203,5% e 130,5% em termos homólogos. Quais foram as razões significativas para o crescimento?

Relativamente às razões do acentuado aumento dos lucros, a Cathay Fund Management Co., Ltd. afirmou que, em primeiro lugar, há o efeito de base baixa: no mesmo período do ano passado, a indústria encontrava-se no ponto mais baixo do ciclo, com a redução de inventários e a época baixa da procura, pelo que a base de lucros era mais baixa; em segundo lugar, o impulso da procura: especialmente, os servidores de IA, a computação de alto desempenho e a eletrónica automóvel têm vindo a aumentar continuamente a procura de dispositivos de potência e de componentes discretos, proporcionando suporte estável de encomendas para a fabricação de componentes discretos. Os produtos também registaram aumentos de preços em diferentes graus, o que trouxe parte do incremento para os lucros.

Há sustentabilidade no crescimento? Sobre isso, a Cathay Fund Management Co., Ltd. afirmou que, apesar de os números da aceleração poderem variar com a base do ano passado, a lógica geral de melhoria do sector permanece inalterada: à medida que a transformação para a digitalização/automatização inteligente e a eletrificação de energia continuam a aprofundar-se, a indústria de semicondutores já saiu gradualmente do vale, entrando numa nova fase de crescimento ascendente. No futuro, a força motriz do crescimento será determinada sobretudo por oportunidades estruturais em inovação tecnológica e nas aplicações a jusante, e não por variações meramente de base. No geral, a tendência operacional continua a manter-se sólida.

A imagem de capa é fonte do arquivo de media do Cada dia